投資者習慣於在商業新聞中聽到 最多的金融工具是股票期權和期貨。許多認真的投資者和交易員早上醒來，偷偷看一眼股票期貨，以了解相對於前一天收盤價的市場開盤價。其他人可能會查看石油合約或其他商品的價格，看看是否可以通過在交易日 對沖他們的賭注來賺錢。
你可能會認為這些期貨合約或期權市場是華爾街大師為其不誠實的目的創造的另一種複雜的金融工具，但如果你這樣做了，那你就錯了。事實上，期權和期貨合約根本不是源自華爾街。這些工具可以追溯到數百年前——早在 1973 年它們開始正式交易之前。
商品期貨
期貨合約使持有人能夠在特定時間範圍內以特定價格 購買或出售特定數量的商品。商品包括石油、玉米、小麥、天然氣、黃金、鉀肥和許多其他交易量很大的資產。這些衍生品被廣泛的市場參與者廣泛使用，從華爾街投機者到希望確保其農產品持續盈利的農民。
日本人在 17 世紀後期創造了第一個功能齊全的商品交易所。當時日本所謂的精英階層被稱為「武士」。在此期間，武士的服務是用大米而不是日元支付的。他們自然想控制大米市場，在那裡進行大米的易貨交易和中介活動。通過建立一個供買賣雙方「以物易物」購買大米的正規市場，武士可以在更穩定的基礎上賺取利潤。武士與其他大米經紀人密切合作，於 1697 年開始了「堂島大米交易所」 。1該系統與現在的日本農業交易所關西衍生品交易所大不相同。
今天的期貨市場在範圍和複雜性上與日本首先建立的易貨系統有很大不同。您可能會懷疑，技術進步使普通投資者更容易獲得交易期權和期貨。大多數期權和期貨以電子方式執行，並通過名為期權清算公司(OCC) 的清算機構。2當今期權和期貨市場的另一個特點是其全球影響力。大多數主要國家都有期貨市場和期貨交易所，產品範圍包括商品、天氣、股票，現在甚至是好萊塢電影的回報。期貨市場就像股票市場一樣，具有全球性。全球化_期貨交易所並非沒有風險。正如我們在過去十年的崩盤中看到的那樣，市場心理和基本面以驚人的強度下降，主要是由於衍生證券。如果沒有政府干預，股票和期貨市場的結果可能會更糟。
股票期權
第一個選項在古希臘被用來推測橄欖的收穫。然而，現代期權合約通常指的是股票。那麼什麼是股票期權，它們起源於哪裡？簡而言之，股票期權合約賦予持有人在規定時間範圍內以預定價格購買或出售一定數量股票的權利。期權似乎在所謂的「投機商店」中首次亮相。
1920 年代美國的投機店因一個名叫傑西·利弗莫爾的人而聞名。利弗莫爾推測股價走勢；他並不擁有他所押注的證券，而只是預測它們的未來價格。在他職業生涯的初期，他是一名股票期權經紀人，與任何認為特定股票價格可能上漲或下跌的人相反。如果有人來找他推測 XYZ 公司的股票會上漲，他會採取交易的另一面。
Jesse Livermore 的投資理念並非萬無一失，但他仍然被公認為歷史上最偉大的交易員之一。
昨天的投機商店相當於更現代的非法商店，稱為鍋爐房。兩者的核心都是非法交易活動。2000 年的電影「鍋爐房」描繪了股票經紀人對收益微薄的公司的股票產生人為的需求——如果有的話。最終，這些公司將倒閉，無良經紀人將用於以人為高價購買股票的資金留存。在某些情況下，經紀人會組建一些從未存在過的公司，然後將錢裝進口袋。
起初，商品期貨市場和股票期權市場非法活動猖獗。如今，期權在芝加哥期權交易所(CBOE) 上交易最廣泛。就像股票市場一樣，期權市場活動也受到SEC等監管機構的嚴格審查，在某些情況下，還受到 FBI 的審查。今天的商品市場也受到高度監管。《商品交易法》禁止期貨合約的非法交易，並通過商品期貨交易委員會規定行業所需的具體程序。監管機構關注各種各樣的問題，其中許多源於當今交易環境的高度計算機化性質。定價和共謀仍然是機構試圖禁止的問題，以便為所有投資者創造一個「公平」的競爭環境。
總結
今天的期權和期貨市場起源於幾個世紀前。這可能會讓一些投資者感到驚訝，他們認為股票期貨和期權是華爾街權力經紀人的唯一領域。芝加哥期權交易所（CBOE）——最大的股票期權市場——是從傑西·利弗莫爾等早期市場開拓者演變而來的。第一個期貨市場是由希望壟斷大米市場的日本武士創建的，而期權可以追溯到古希臘的橄欖貿易。雖然這些儀器幾百年前起源於一個與我們截然不同的世界，但它們的持續使用和流行證明了它們的持續實用性。
