交易商通常會使用未平倉合約是確定的趨勢和潮流的指標反轉的兩個期貨和期權市場。未平倉合約代表證券的未平倉合約總數。在這裡，我們將研究交易量和持倉量之間的關係在確認趨勢及其即將發生的變化中的重要性。
重要要點
許多技術人員認為，數量先於價格。
根據該理論，交易量和持倉量的增加表明持續的向上或向下運動。
如果交易量和持倉量下降，則該理論認為，該運動背後的勢頭正在放緩，價格方向將很快反轉。
逆勢分析師對這些信號中的一些信號有不同的解釋，主要是因為它們對動量的重視程度較低。
體積
交易量和未平倉量
交易量通常與未平倉合約一起使用，代表在一天的交易時段中易手的股票或合約的總數。市場交易期間的交易量越大，交易量就越大。剛開始進行技術分析的學生可以很容易地看到，交易量是衡量價格趨勢背後強度或壓力的量度。一些觀察家認為，更大的交易量意味著我們可以預期現有趨勢將持續而不是逆轉。
許多技術人員認為，數量先於價格。他們認為，在條形圖上的價格趨勢反轉之前，上升趨勢或下降趨勢的結束將出現在交易量中。由於相似性，它們的交易量和未平倉量規則被合併在一起。但是，即使是這一理論的支持者也承認，這些規則也有例外。
有許多相互矛盾的技術信號和指標，因此對於給定的應用使用正確的信號和指標至關重要。
交易量和未平倉量的一般規則
交易量和持倉量的基本規則：
圖1：交易量和未平倉量的一般規則
在上升趨勢中價格行為增加，而未平倉頭寸上升則被解釋為新資金進入市場。這反映出新的買盤，這被認為是看漲的。現在，如果價格走勢是上升和持倉量卻在下降，賣空者覆蓋它們的位置引起的反彈。因此，金錢正在離開市場，這被視為看跌跡象。
如果價格處於下降趨勢中，並且持倉量在上升，則一些圖表專家認為，新的資金正在流入市場。他們認為這種模式顯示出激進的新空頭。他們認為這種情況將導致下降趨勢和看跌狀況的延續。
假設總未平倉頭寸減少並且價格下降。該理論認為，價格下跌很可能是由於心懷不滿的多頭頭寸持有人被迫平倉而引起的。一些技術人員將這種情況視為強勢頭寸，因為他們認為一旦所有賣方賣出頭寸，下降趨勢就會結束。
圖2：根據持倉量看漲和看跌跡象
根據該理論，應將市場頂部的高未平倉頭寸和急劇的價格下跌視為看跌。這意味著所有在市場頂部附近買入的多頭現在處於虧損狀態。他們的恐慌情緒使價格走勢承受壓力。
逆向批評
其他分析家對這些信號中的某些信號有不同的解釋，主要是因為它們對動量的重視程度較低。特別是，很多人將過多的空頭利息視為看漲的信號。賣空通常是無利可圖的，尤其是在大幅下跌之後。但是，天真的價格追逐通常會導致缺乏見識的投機者在下跌之後做空資產。當市場上漲時，它們必須掩蓋。典型的結果是逼空，隨後展開了激烈的反彈。
一般而言，動量投資者在預測趨勢逆轉方面不如逆勢投資者。的確，通常會有更多的買進和看漲價格行動，但這無助於投資者決定何時賣出。實際上，交易量通常在主要市場觸頂之前，期間和之後都會增加。
一些最受尊敬的指標是基於反向觀點。這裡最相關的信號可能是看跌/看漲比率，它具有預測反轉的良好記錄。RSI是另一個有用的逆向技術指標。
無需研究基於規則的信號的圖表。如果您是新手，試圖了解基礎知識，請查看許多不同的理論和指標。適用於某些資產和投資方式的內容不適用於其他資產和投資方式。查看股票，債券，黃金和其他商品，並查看特定指標是否適用於特定應用。
