私人公司通常通過對其股票進行首次公開募股(IPO) 來上市。然而，相反的情況也可能發生。當買方獲得其大部分股份時，上市公司可以轉變為私有制。股東必須同意出售。那些確實以高於當前市場價格的價格出售股票的人，作為放棄公司所有權的補償。
這種公對私交易導致公司股票從公共證券交易所退市。普通公眾不再可以使用股票。雖然公司可能出於多種原因被私有化，但這種情況通常發生在公司在公開市場上被嚴重低估的情況下。
關鍵要點
- 在公私交易中，股東批准投資者對其股票的要約。
- 投資者提供高於當前市場價格的溢價，以誘使股東放棄公司所有權。
- 一旦私有化，公司的股票就不能再公開交易，因為該公司已從其股票曾經交易的公共交易所退市。
- 由於步驟和監管障礙更少，私有化比上市更容易。
- 通常，在市場上被認為被低估的公司會選擇私有化，儘管採取此類行動可能還有其他原因。
什麼是私有化？
私有化一詞是指將公有公司轉變為私有公司的行為。上市公司在主要證券交易所上市。他們的股票是公開交易的，任何投資者都可以買賣。
一家從上市公司轉為私營公司的公司將從其股票交易的公共交易所退市。它仍然可以發行股票，但其股票將不再向公眾開放。
此外，私有化意味著公司將不再對公眾股東負責或受到政府的密切監管。
私有化如何運作？
將上市公司私有化相對簡單，通常比私有到公共的過渡涉及更少的監管障礙。
私人集團將要約收購一家公司的股票，並規定其願意支付的價格。通常，它比當前市場價格溢價。如果大多數有投票權的股東接受，則投標人向同意的股東支付他們擁有的每一股的購買價格。
例如，如果股東擁有 100 股股票，而買方出價每股 26 美元，則該股東因放棄其在公司的職位和所有權而獲得 2,600 美元。由於上述溢價，這種情況通常有利於股東。
許多著名的上市公司已經私有化，並從主要證券交易所退市。它們包括戴爾電腦、Panera Bread、希爾頓全球控股、HJ Heinz 和漢堡王。一些公司私有化，只是以上市公司的身份再次上市。
私有化對當前的公眾股東來說可能是一個不錯的好處，因為將公司私有化的投資者通常會提供高於股價當前市場價值的溢價。
對私有化的興趣
在某些情況下，上市公司的領導層會主動嘗試將公司私有化。特斯拉 ( TSLA ) 就是一個考慮這種可能性的公司的例子。最終，它仍然是公開的。2018 年 8 月 7 日，創始人兼首席執行官埃隆·馬斯克在推特上表示，他正在考慮將 TSLA 私有化，並以每股 420 美元的價格獲得了資金。
在他宣布後，特斯拉收盤上漲 6.42%，並在隨後的新聞熱潮中暫停交易。美國證券交易委員會（SEC）對馬斯克提起民事訴訟。2毫不掩飾的 CEO 用以下信息證明了他的意圖：
作為一家上市公司，我們的股價會受到劇烈波動的影響，這可能會分散在特斯拉工作的每個人的注意力，他們都是股東。上市還使我們受到季度收益周期的影響，這給特斯拉帶來了巨大壓力，需要做出可能適合特定季度但不一定適合長期的決策。
應急方案
在公私交易中，投資者願意為股東提供的股票溢價通常取決於投資者購買一定數量的這些股票（通常是讓他們控制公司的數量）。如果不滿足該條件，則取消報價。
當公司私有化時，股票會發生什麼？
當一家上市公司成為一家私營公司時，上市公司的股票由購買該公司的投資者以溢價購買。該公司已從其股票之前交易的證券交易所退市。股票現在不能再公開交易。
當公司私有化時，股東會發生什麼？
股東同意接受由投資者收購的要約。他們放棄公司的所有權，以換取他們擁有的每股股票的溢價。他們不能再通過經紀人購買公司的股票。
當公司上市時，私人股會發生什麼？
例如，當一家私人公司通過首次公開募股 (IPO) 上市時，在 IPO 之前擁有的私人股票可能會增值。但是，它們通常不能在特定的時間內出售，從 IPO 當天開始。這段時間稱為鎖定期，可能持續 90-180 天。
總結
上市公司私有化後，股東的財務狀況會很好。2005 年，當私人股本集團向公司股東支付每股 26.75 美元時，玩具反斗城以私有化而聞名。5這個價格是2004 年 1 月紐約證券交易所12.02 美元收盤價的兩倍多。
因此，雖然他們可能不再擁有私有公司的所有權，但股東通常會因放棄其股份而獲得豐厚的補償。
