投資策略是一套指導投資決策的原則 。根據您的風險承受能力、投資風格、長期財務目標和獲得資金的途徑，您可以遵循幾種不同的投資計劃，
投資策略靈活。如果您選擇了一個，但它不適合您的風險承受能力或時間表，您當然可以進行更改。然而，改變投資策略是有代價的。每次您購買或出售證券時——尤其是在非庇護賬戶中的短期內——可能會產生應稅事件。您可能還意識到您的投資組合比您的投資價值下跌後所指的風險更大。
在這裡，我們看看適合大多數投資者的四種常見投資策略。通過花時間了解每個人的特點，您將能夠更好地選擇長期適合您的人，而無需承擔改變課程的費用。
關鍵要點
- 在制定策略之前，請記下您的財務狀況和目標。
- 價值投資要求投資者長期留在其中，並將努力和研究應用於他們的股票選擇。
- 遵循增長戰略的投資者應注意管理團隊和有關經濟的新聞。
- 動量投資者購買經歷上升趨勢的股票，並可能選擇賣空這些證券。
- 美元成本平均是隨著時間的推移在市場上進行定期投資的做法。
入門
在您開始研究您的投資策略之前，收集有關您的財務狀況的一些基本信息非常重要。問自己這些關鍵問題：
- 您目前的財務狀況如何？
- 你的生活成本是多少，包括每月的開支和債務？
- 你能負擔多少投資——無論是最初的還是持續的？
即使您不需要很多錢就可以開始投資，但在您負擔得起之前，您不應該開始投資。如果您有債務或其他義務，請在開始將資金投入投資組合之前考慮投資對您的短期現金流的影響。
在你真正開始存錢之前，確保你有能力投資。在為未來預留資金之前，優先考慮您當前的義務。
接下來，設定你的目標。每個人都有不同的需求，所以你應該確定你的需求是什麼。你在為退休儲蓄嗎？您是否希望在未來進行大宗購買，例如房屋或汽車？您是否在為您或您孩子的教育儲蓄？這將幫助您縮小策略範圍，因為不同的投資方法具有不同水平的流動性、機會和風險。
接下來，弄清楚你的風險承受能力是多少。您的風險承受能力由兩件事決定。首先，這通常由幾個關鍵因素決定，包括您的年齡、收入以及您離退休還有多長時間。年輕的投資者有時間彌補損失，因此通常建議年輕的投資者比年長的投資者承擔更多的風險。
風險承受能力也是投資的一個高度心理方面，很大程度上取決於你的情緒。如果你的投資在一夜之間下跌 30%，你會有什麼感覺？如果你的投資組合今天比昨天少 1,000 美元，你會如何反應？有時，賺錢的最佳策略會讓人們在情緒上感到不舒服。如果您一直擔心可能會虧損的狀態，那麼您的投資組合很可能風險太大。
風險回報關係
風險在投資中不一定是壞事。較高風險的投資通常會獲得較高的回報。雖然較低風險的投資更有可能保值，但它們也沒有上漲潛力。
最後，學習投資的基礎知識。學習如何閱讀股票圖表，然後從挑選一些你最喜歡的公司開始分析他們的財務報表。隨時關注您有興趣投資的行業的最新消息。對您正在從事的行業有一個基本的了解是個好主意，這樣您就不會盲目投資。
策略一：價值投資
價值投資者是便宜貨。他們尋找他們認為被低估的股票。他們尋找他們認為價格不能完全反映證券內在價值的股票。價值投資部分基於市場存在某種程度的非理性的想法。從理論上講，這種非理性提供了以折扣價獲得股票並從中賺錢的機會。
價值投資者沒有必要梳理大量的財務數據來尋找交易。數以千計的價值共同基金讓投資者有機會擁有一籃子被認為被低估的股票。例如，羅素 1000 價值指數是價值投資者的熱門基準，一些共同基金模仿該指數。
對於那些沒有時間進行詳盡研究的人來說，市盈率(P/E) 已成為快速識別被低估或廉價股票的主要工具。這是一個單一的數字，來自股票的股價除以其每股收益(EPS)。較低的市盈率意味著您每 1 美元當前收益支付的費用較少。價值投資者尋找市盈率較低的公司。
誰應該使用價值投資？
價值投資最適合希望長期持有證券的投資者。如果您投資的是價值公司，他們的業務可能需要數年（或更長時間）才能擴大規模。價值投資著眼於大局，並經常嘗試以漸進式增長的心態進行投資。
人們經常將傳奇投資者沃倫巴菲特稱為價值投資者的縮影。想想巴菲特在航空業進行大量投資時所說的話。他解釋說，航空公司「第一個世紀很糟糕」。然後他說，「我希望他們能擺脫那個世紀。」 1這種想法體現了價值投資方法的大部分內容：選擇基於數十年的趨勢，並考慮到數十年的未來表現。
此外，從歷史上看，價值投資的長期表現優於增長投資。Dodge & Cox 的一項研究確定，在過去 90 年中，價值戰略在過去 90 年的三個時期中，在 10 年期間的表現都遜於增長戰略。這些時期是大蕭條（1929-1939/40）、科技股泡沫（1989-1999）和 2004-2014/15 時期。2
優點和缺點 – 價值投資
優點
- 隨著市場充分認識到一家價值公司的真正內在價值，長期存在巨大收益的機會。
- 價值公司通常具有更強的風險/回報關係。
- 價值投資植根於基本面分析，通常得到財務指標的支持。
- 價值型公司更有可能派發股息，因為它們不那麼依賴現金來實現增長。
缺點
- 價值公司通常很難找到，特別是考慮到會計實踐如何誇大收益。
- 成功的價值投資需要時間，投資者必須更有耐心。
- 即使長期持有，也不能保證成功——公司甚至可能比以前更糟糕。
- 僅投資於表現不佳的行業會降低您投資組合的多元化。
策略二：增長投資
與其尋找低成本交易，成長型投資者更希望投資能夠在股票未來收益方面提供強大的上行潛力。可以說，成長型投資者經常在尋找「下一件大事」。然而，增長投資並不是對投機投資的魯莽擁抱。相反，它涉及評估股票當前的健康狀況及其增長潛力。
成長型投資的一個缺點是缺乏紅利。如果一家公司處於增長模式，它通常需要資金來維持其擴張。這不會留下太多（或任何）現金用於支付股息。此外，隨著盈利增長更快，估值也會更高，這對大多數投資者來說是一個更高的風險主張。
雖然沒有明確的硬指標清單來指導增長戰略，但投資者應該考慮一些因素。例如，美林的研究發現，成長型股票在利率下降期間表現出色。重要的是要記住，在經濟出現低迷的第一個跡象時，成長型股票通常是最先受到打擊的。3
成長型投資者還需要仔細考慮企業執行團隊的管理能力。實現增長是公司面臨的最困難挑戰之一。因此，需要一個一流的領導團隊。同時，投資者應對競爭進行評估。一家公司可能享有出色的增長，但如果其主要產品很容易被複制，則長期前景黯淡。
誰應該使用增長投資？
增長投資本質上風險更大，通常只在某些經濟條件下蓬勃發展。尋求更短投資期限且比價值公司具有更大潛力的投資者最適合成長型投資。對於不關心投資現金流或股息的投資者來說，增長投資也是理想的選擇。
根據紐約大學斯特恩商學院的一項研究，「雖然增長投資的表現不如價值投資，尤其是在很長一段時間內，但確實存在增長投資佔主導地位的子時期。」 4當然，挑戰在於確定這些「子時期」何時出現。雖然不建議嘗試把握市場時機，但成長型投資最適合相信強勁市場條件的投資者。
由於成長型公司通常規模較小且年輕，市場佔有率較低，因此與價值型公司相比，它們更有可能破產。可以說，與其他投資策略相比，增長投資更適合可支配收入更多的投資者，因為資本損失的下行風險更大。
優點和缺點 – 增長投資
優點
- 成長型股票和基金旨在實現短期資本增值。如果您獲利，通常會比價值股票更快。
- 一旦成長型公司開始成長，它們通常會經歷最劇烈和最大的股價上漲。
- 增長投資不那麼依賴技術分析，而且更容易開始投資。
- 成長型公司通常會受到勢頭的推動；一旦增長開始，未來持續增長（和股票升值）的可能性就更大。
缺點
- 成長型股票的波動性通常更大。好時光是好的，但如果一家公司沒有成長，它的股價就會受到影響。
- 根據宏觀經濟狀況，成長型股票可能會長期持有。例如，提高利率對成長型公司不利。
- 成長型公司依靠資本進行擴張，所以不要指望分紅。
- 成長型公司通常以較高的市盈率進行交易；進入成長股可能高於進入其他類型的股票。
策略三：動量投資
動量投資者乘風破浪。他們相信贏家一直贏，輸家一直輸。他們希望購買處於上升趨勢的股票。因為他們認為輸家繼續下跌，他們可能會選擇賣空這些證券。
動量投資者嚴重依賴技術分析師。他們使用嚴格的數據驅動方法進行交易，並尋找股票價格模式來指導他們的購買決策。這為證券在短期內的交易方式增加了額外的權重。
動量投資者無視有效市場假說(EMH)。這一假設表明，資產價格完全反映了公眾可獲得的所有信息。一位動量投資者認為，鑒於所有公開披露的信息，由於市場並未完全認識到公司最近的變化，短期內仍會出現重大的價格變動。
儘管有一些缺點，但動量投資仍有其吸引力。例如，考慮到 MSCI 世界動量指數自成立以來的平均年漲幅為 11.76%，是更廣泛基準的兩倍多。5這個回報可能沒有考慮交易成本和執行所需的時間。
誰應該使用動量投資？
堅持動量策略的交易者需要隨時準備好進行買賣。利潤會在幾個月而不是幾年內積累。這與採用「設置並忘記它」方法的簡單買入並持有策略形成對比。
除了在交易中非常活躍之外，動量投資通常需要持續的技術分析。動量投資依賴於正確進入和退出點的數據，這些點會根據市場情緒不斷變化。對於那些對每天觀察市場沒什麼興趣的人來說，有動量型交易所交易基金(ETF)。
由於其高度投機性，動量投資是風險最高的策略之一。它更適合有資本的投資者，他們可以承受潛在的損失，因為這種投資方式最接近日內交易並且具有最大的下行潛力。
優點和缺點 – 動量交易
優點
- 更高的風險意味著更高的回報，使用動量交易有更大的潛在短期收益。
- 動量交易是在短期內完成的，不需要長期捆綁資金。
- 這種交易方式可以被視為更簡單，因為它不依賴於更大的圖片元素。
- 動量交易通常是最令人興奮的交易方式。隨著價格行為的快速變化，它比需要長期持有的策略更具吸引力。
缺點
- 動量交易需要高度的技能來正確衡量進入和退出點。
- 動量交易依賴於市場波動；如果價格沒有快速上漲或下跌，就可能沒有合適的交易。
- 根據您的投資工具，短期資本收益的風險會增加。
- 失效可能很快發生；在沒有通知的情況下，進入和退出點可能不再存在，並且失去了機會。
策略 4：平均美元成本
美元成本平均(DCA) 是隨著時間的推移在市場上進行定期投資的做法，與上述其他方法並不相互排斥。相反，它是執行您選擇的任何策略的一種方式。使用 DCA，您可以選擇每月將 300 美元存入投資賬戶。
當您使用為您投資的自動化功能時，這種嚴格的方法變得特彆強大。DCA 策略的好處是它避免了痛苦和命運多舛的市場時機策略。即使是經驗豐富的投資者，當他們認為價格很低時，偶爾也會感到購買的誘惑，但令他們沮喪的是，他們還有更長的下跌路要走。
當投資以定期增量發生時，投資者會捕捉到從高到低的各個級別的價格。這些定期投資有效地降低了購買的平均每股成本，並降低了未來出售股份的潛在應稅基礎。
誰應該使用美元成本平均法？
對於大多數投資者而言，美元成本平均是明智的選擇。它使您致力於儲蓄，同時降低風險水平和波動的影響。大多數投資者無法進行單一的大額投資。DCA 方法是對人類固有的認知偏差的有效對策。新的和有經驗的投資者都容易受到判斷上的硬性缺陷的影響。
例如，損失厭惡偏差導致我們不對稱地看待一筆錢的收益或損失。此外，確認偏差會導致我們專註於並記住能夠證實我們長期持有的信念的信息，而忽略可能很重要的相互矛盾的信息。美元成本平均通過消除等式中的人類弱點來規避這些常見問題。
為了建立有效的 DCA 策略，您必須有持續的現金流和經常性的可支配收入。許多在線經紀人可以選擇在特定節奏內設置重複存款。然後可以根據您的個人現金流或投資偏好的變化調整此功能。
優點和缺點 – DCA
優點
- DCA 可以與上述其他策略結合使用。
- 在價格下跌期間，您的平均成本基礎會降低，從而增加潛在的未來收益。
- DCA 消除了投資的情感因素，無論市場表現如何，都需要重複投資。
- 一旦設置好，DCA 可以非常被動，並且需要最少的維護。
缺點
- DCA 可能難以自動化，特別是如果您不熟悉您的經紀商平台。
- 在價格下跌期間，您的平均成本基礎會降低，從而增加您未來的納稅義務。
- 您必須有穩定、穩定的現金流才能投資於 DCA。
- 投資者可能傾向於不監控 DCA 策略；然而，投資——即使是自動化的——也應定期審查。
一旦你確定了你的策略
如果您縮小了策略範圍，那就太好了！在您將第一筆存款存入您的投資賬戶之前，您還需要做一些事情。首先，弄清楚你需要多少錢開始投資。這包括您的前期投資以及您未來可以繼續投資的金額。
您還需要決定最適合您的投資方式。您打算去找傳統的財務顧問或經紀人，還是被動、無憂的方法更適合您？如果您選擇後者，請考慮註冊robo-advisor。
在選擇您的投資策略時，請回答以下每個問題：
- 你想投資短期還是長期？
- 您是否希望您的投資易於獲得或缺乏流動性？
- 您是想追逐風險以獲得更高的回報還是規避風險以獲得穩定？
- 您想管理自己的投資還是支付顧問費用？
- 您想主動監控您的投資組合還是更被動？
- 您想隨著時間的推移進行少量投資還是一次大量投資？
考慮您的投資工具。現金賬戶可以立即提取，但通常會產生最大的後果。在您退休並且選擇有限之前無法觸及 401ks，但您的公司可能會匹配您的投資。不同類型的 IRA 也具有不同程度的靈活性。
保持多元化也是值得的。為了降低一種資產導致您整個投資組合的風險，請考慮將您的投資分散到股票、債券、共同基金、ETF 和另類資產中。如果你是一個有社會意識的人，你可以考慮負責任的投資。現在是時候弄清楚您希望您的投資組合由什麼組成以及它會是什麼樣子。
什麼是最佳投資策略？
最好的投資策略是幫助您實現財務目標的策略。對於每個投資者來說，最好的策略都會有所不同。例如，如果您正在尋找具有最高風險的最快利潤，那麼動量交易就是您的最佳選擇。或者，如果你計劃長期，價值股可能會更好。
如何制定投資策略？
一般的投資策略是根據您的長期目標形成的。你想存多少錢？你的儲蓄時間表是什麼？你想達到什麼目的？一旦制定了財務目標，您就可以設定回報和儲蓄的目標績效，然後找到與該計劃相吻合的資產。
例如，您的目標可能是節省 1,000,000 美元。要實現這一目標，您必須每年投資 10,000 美元，持續 29 年，並實現 8% 的年回報率。有了這些信息，您就可以分析各種歷史投資表現，以嘗試找到能夠實現您的戰略目標的資產類別。
初學者如何投資股票？
初學者可以通過將資金存入低費用或免費的經紀公司來開始使用股票。當投資者存入、交易或提取資金時，這些經紀公司不會收取（或發出小額費用）。除了從經紀公司開始，您還可以利用經紀網站上的信息開始研究您感興趣的資產類別和證券。
總結
選擇策略的決定比策略本身更重要。事實上，只要投資者做出選擇並承諾，這些策略中的任何一個都可以產生可觀的回報。之所以選擇很重要，是因為越早開始，複利的效果就越大。
請記住，在選擇策略時不要只關注年回報。採用適合您的日程安排和風險承受能力的方法。有了適當的計劃和設定的目標，您將在通往長期成功的投資未來的道路上走得很好！