私人公司通常通过对其股票进行首次公开募股(IPO) 来上市。然而，相反的情况也可能发生。当买方获得其大部分股份时，上市公司可以转变为私有制。股东必须同意出售。那些确实以高于当前市场价格的价格出售股票的人，作为放弃公司所有权的补偿。
这种公对私交易导致公司股票从公共证券交易所退市。普通公众不再可以使用股票。虽然公司可能出于多种原因被私有化，但这种情况通常发生在公司在公开市场上被严重低估的情况下。
关键要点
- 在公私交易中，股东批准投资者对其股票的要约。
- 投资者提供高于当前市场价格的溢价，以诱使股东放弃公司所有权。
- 一旦私有化，公司的股票就不能再公开交易，因为该公司已从其股票曾经交易的公共交易所退市。
- 由于步骤和监管障碍更少，私有化比上市更容易。
- 通常，在市场上被认为被低估的公司会选择私有化，尽管采取此类行动可能还有其他原因。
什么是私有化？
私有化一词是指将公有公司转变为私有公司的行为。上市公司在主要证券交易所上市。他们的股票是公开交易的，任何投资者都可以买卖。
一家从上市公司转为私营公司的公司将从其股票交易的公共交易所退市。它仍然可以发行股票，但其股票将不再向公众开放。
此外，私有化意味着公司将不再对公众股东负责或受到政府的密切监管。
私有化如何运作？
将上市公司私有化相对简单，通常比私有到公共的过渡涉及更少的监管障碍。
私人集团将要约收购一家公司的股票，并规定其愿意支付的价格。通常，它比当前市场价格溢价。如果大多数有投票权的股东接受，则投标人向同意的股东支付他们拥有的每一股的购买价格。
例如，如果股东拥有 100 股股票，而买方出价每股 26 美元，则该股东因放弃其在公司的职位和所有权而获得 2,600 美元。由于上述溢价，这种情况通常有利于股东。
许多著名的上市公司已经私有化，并从主要证券交易所退市。它们包括戴尔电脑、Panera Bread、希尔顿全球控股、HJ Heinz 和汉堡王。一些公司私有化，只是以上市公司的身份再次上市。
私有化对当前的公众股东来说可能是一个不错的好处，因为将公司私有化的投资者通常会提供高于股价当前市场价值的溢价。
对私有化的兴趣
在某些情况下，上市公司的领导层会主动尝试将公司私有化。特斯拉 ( TSLA ) 就是一个考虑这种可能性的公司的例子。最终，它仍然是公开的。2018 年 8 月 7 日，创始人兼首席执行官埃隆·马斯克在推特上表示，他正在考虑将 TSLA 私有化，并以每股 420 美元的价格获得了资金。
在他宣布后，特斯拉收盘上涨 6.42%，并在随后的新闻热潮中暂停交易。美国证券交易委员会（SEC）对马斯克提起民事诉讼。2毫不掩饰的 CEO 用以下信息证明了他的意图：
作为一家上市公司，我们的股价会受到剧烈波动的影响，这可能会分散在特斯拉工作的每个人的注意力，他们都是股东。上市还使我们受到季度收益周期的影响，这给特斯拉带来了巨大压力，需要做出可能适合特定季度但不一定适合长期的决策。
应急方案
在公私交易中，投资者愿意为股东提供的股票溢价通常取决于投资者购买一定数量的这些股票（通常是让他们控制公司的数量）。如果不满足该条件，则取消报价。
当公司私有化时，股票会发生什么？
当一家上市公司成为一家私营公司时，上市公司的股票由购买该公司的投资者以溢价购买。该公司已从其股票之前交易的证券交易所退市。股票现在不能再公开交易。
当公司私有化时，股东会发生什么？
股东同意接受由投资者收购的要约。他们放弃公司的所有权，以换取他们拥有的每股股票的溢价。他们不能再通过经纪人购买公司的股票。
当公司上市时，私人股会发生什么？
例如，当一家私人公司通过首次公开募股 (IPO) 上市时，在 IPO 之前拥有的私人股票可能会增值。但是，它们通常不能在特定的时间内出售，从 IPO 当天开始。这段时间称为锁定期，可能持续 90-180 天。
总结
上市公司私有化后，股东的财务状况会很好。2005 年，当私人股本集团向公司股东支付每股 26.75 美元时，玩具反斗城以私有化而闻名。5这个价格是2004 年 1 月纽约证券交易所12.02 美元收盘价的两倍多。
因此，虽然他们可能不再拥有私有公司的所有权，但股东通常会因放弃其股份而获得丰厚的补偿。
