什麼是CAPM及其重要性？CAPM代表資本資產定價模型。它用於計算任何風險資產的預測回報率。它比較了系統風險與預期收益之間的關係。通常情況下，它用於股票。但是，CAPM也可用於整個財務決策，以定價風險較高的投資。在為它們定價時，重要的是在風險價格和預期回報之間取得平衡 – 因此，使用CAPM可以提供幫助。
使用CAPM背後的主要思想和衝動是投資者需要得到兩件事的補償：貨幣的時間價值和他們承擔的風險。CAPM考慮到了這兩點。
CAPM根據風險，潛在回報和其他因素確定投資的最公平價格。使用CAPM計算投資價格有助於確定公允價值，同時還可以在與股票當前市場價值進行比較時為投資者提供一些數字。如果估計值高於當前市場價值，那麼該股票目前是一個便宜貨 – 但如果它的價格較低，那麼該股票就會被高估。
CAPM可以讓您全面，全面地了解投資（尤其是股票）的風險與收益率。在確定風險較高的資產是否值得您的投資時，它是一個很好的工具。
使用CAPM
那麼，你如何計算CAPM？CAPM的公式是這樣的：
r a = r rf + B a（r m – r rf）
為了使用這個等式，你必須知道所有這些變數的含義。這是一個快速細分：
– r a是資產所需的回報率
– r rf是美國國債等無風險證券的回報率
– B a是資產的測試版
– r m是市場的預期回報
CAPM與有效市場假說
您會注意到資本資產定價模型是非常規範的，因為它假設每個資產都有一個易於計算的beta，這決定了資產的預期收益。Beta和市場回報率描述了每項資產。
這在宇宙中是可能的，其中每個市場參與者都來自同一個劇本。實際上，如果市場是理性的。
CAPM使市場高效。如果有效市場假說成立，CAPM就有效。
儘管CAPM和EMH是兩個獨立的理論，但它們都依賴於3個基本假設：投資者是理性的，所有信息都立即反映在資產價格中，並且沒有交易成本。
在Value Stock Guide，我們相信
- 投資者不理性
- 信息不容易反映在股票中，特別是低覆蓋率的小盤股
- 當然還有交易費用
因此，雖然我們同意這些是推理市場如何運作的好理論，並將它們用作某種經驗模型，但這些理論並未充分描述資本市場的運作。
因此，雖然大多數投資者已將自己鎖定在這些理論的範圍內，但我們仍在尋找不斷陷入困境的想法和資產。這就是價值投資使其存在的地方 – 其他投資者並沒有這樣做。
