英國表現最好的增長型投資者之一馬克斯萊特曾告訴我，「擁有真正優質的企業」令人感到欣慰。他說，特別是他們的質量意味著他很少擔心他們的財務業績。「你知道結果會很好 – 管理很好，他們專註於正確的事情。問題是它們很少見，很難識別。」
在選擇優質成長型股票時，斯萊特在他的斯萊特增長基金（Slater Growth Fund）中取得了數年令人印象深刻的成績。他的記錄是對他已故父親吉姆·斯萊特（Jim Slater）首先構想的投資策略的大力支持。
吉姆斯萊特是許多英國投資者的傳奇人物。他的職業生涯使他從海盜城市的交易撮合者成為了如何找到市場上最有前途的成長股的領先權威。事實上，他的書「祖魯原則 」（The Zulu Principle）記錄了他的戰略，對於各地成長型公司投資者來說都是一本聖經。
在Stockopedia，我們對Slater使用的規則進行建模，表明這種方法隨著時間的推移是多麼可靠。在過去的一年裡，它的增長率僅為12.6％，但在兩年內增長率為43.3％。主要的挑戰是，在牛市中，當成長股變得昂貴時，這種「以合理價格增長」的策略可能難以找到大量合格股票。
祖魯戰略如何運作
斯萊特增長戰略的核心是投資那些有望實現令人印象深刻的盈利增長但仍能以合理價格購買的公司。這些通常是小型的，有利可圖的股票，擁有強勁的現金流，低債務和股價已經上漲。
Slater熱衷於尋找具有強大競爭優勢的公司，提供由有效和熱情的管理引導的新產品或服務。
他挑選這些祖魯股票的最有特色的工具之一就是所謂的市盈率增長因子，即PEG。他認為這是衡量一隻股票是否能在價格與增長之間進行有吸引力的權衡的關鍵指標。
通過將預測市盈率（PE）除以預期的每股收益增長率（G）來計算PEG。正如斯萊特所看到的那樣，PEG小於1的股票的增長率高於他們的市盈率，因此「增長便宜」。例如，預測市盈率為20但預計增長率為25％的股票的PEG為0.8。
篩選祖魯股票
具體而言，祖魯銀幕調查了PEG低於0.75的股票，市盈率低於20倍，資本回報率超過12％，預計盈利增長至少15％。重要的是，股票在過去一年中也需要對市場具有正的相對強勢。
以合理的價格尋求增長在目前的情況下，屏幕只增加了七隻股票，低於13的長期平均值。但是，在2018年初通過規則的四隻股票數量大大改善。像Impax這樣的名字，自去年以來，VP，Elecosoft和Macfarlane一直在這個界面上亮相。第一季度的一些新股票是GoCompare，S＆U和Johnson Service。
在2018年的最初幾個月，祖魯人專註於股票價格合理的小公司的盈利增長，已經收購了在波動期間表現良好的股票。該戰略的部分吸引力在於其增長和價值的結合，以確保專註於購買速度最快的股票，而不會為他們支付過高的代價。該戰略的有效性，以及斯萊特的持久受歡迎程度，可能會使其成為許多英國選股者的最愛。
