英国表现最好的增长型投资者之一马克斯莱特曾告诉我，“拥有真正优质的企业”令人感到欣慰。他说，特别是他们的质量意味着他很少担心他们的财务业绩。“你知道结果会很好 – 管理很好，他们专注于正确的事情。问题是它们很少见，很难识别。”
在选择优质成长型股票时，斯莱特在他的斯莱特增长基金（Slater Growth Fund）中取得了数年令人印象深刻的成绩。他的记录是对他已故父亲吉姆·斯莱特（Jim Slater）首先构想的投资策略的大力支持。
吉姆斯莱特是许多英国投资者的传奇人物。他的职业生涯使他从海盗城市的交易撮合者成为了如何找到市场上最有前途的成长股的领先权威。事实上，他的书“祖鲁原则 ”（The Zulu Principle）记录了他的战略，对于各地成长型公司投资者来说都是一本圣经。
在Stockopedia，我们对Slater使用的规则进行建模，表明这种方法随着时间的推移是多么可靠。在过去的一年里，它的增长率仅为12.6％，但在两年内增长率为43.3％。主要的挑战是，在牛市中，当成长股变得昂贵时，这种“以合理价格增长”的策略可能难以找到大量合格股票。
祖鲁战略如何运作
斯莱特增长战略的核心是投资那些有望实现令人印象深刻的盈利增长但仍能以合理价格购买的公司。这些通常是小型的，有利可图的股票，拥有强劲的现金流，低债务和股价已经上涨。
Slater热衷于寻找具有强大竞争优势的公司，提供由有效和热情的管理引导的新产品或服务。
他挑选这些祖鲁股票的最有特色的工具之一就是所谓的市盈率增长因子，即PEG。他认为这是衡量一只股票是否能在价格与增长之间进行有吸引力的权衡的关键指标。
通过将预测市盈率（PE）除以预期的每股收益增长率（G）来计算PEG。正如斯莱特所看到的那样，PEG小于1的股票的增长率高于他们的市盈率，因此“增长便宜”。例如，预测市盈率为20但预计增长率为25％的股票的PEG为0.8。
筛选祖鲁股票
具体而言，祖鲁银幕调查了PEG低于0.75的股票，市盈率低于20倍，资本回报率超过12％，预计盈利增长至少15％。重要的是，股票在过去一年中也需要对市场具有正的相对强势。
以合理的价格寻求增长在目前的情况下，屏幕只增加了七只股票，低于13的长期平均值。但是，在2018年初通过规则的四只股票数量大大改善。像Impax这样的名字，自去年以来，VP，Elecosoft和Macfarlane一直在这个界面上亮相。第一季度的一些新股票是GoCompare，S＆U和Johnson Service。
在2018年的最初几个月，祖鲁人专注于股票价格合理的小公司的盈利增长，已经收购了在波动期间表现良好的股票。该战略的部分吸引力在于其增长和价值的结合，以确保专注于购买速度最快的股票，而不会为他们支付过高的代价。该战略的有效性，以及斯莱特的持久受欢迎程度，可能会使其成为许多英国选股者的最爱。
