每當公司向某個客戶銷售產品時，它就會產生收益。收入是公司為兜售商品或服務而產生的收入。
無論一家公司是否在上一年賺錢，總會有收入 – 甚至公司可能暫時虧損，並且由於產品開發或稅收較高等短期情況而導致收益下降。在高增長行業中相對較新的公司往往受益於其收入而非收益。基於收入的估值使用價格/銷售比率或PSR 進行評估。
價格/銷售比率採用公司當前的市值，並將其除以過去12個月的追蹤收入。市值是公司的當前市場價值，通過乘以當前股價乘以已發行股票來達到。這是市場對公司進行估值的當前價格。例如，如果我們的示例公司XYZ公司擁有1000萬股流通股，每股10美元，則市值為1億美元。
一些投資者更加保守，並將公司目前的長期債務加到其股票的當前總市值中，以獲得市值。這裡的邏輯是，如果你要收購公司，你也會收回債務，有效地支付更多。這避免了比較兩家公司之間的PSR，當一家公司已經拿出巨額債務來提高銷售額，而另一家公司的銷售額下降但沒有額外的惡劣債務。
市場資本化=（股票未結x當前股價）+當前長期債務
計算PSR的下一步是增加過去四個季度的收入，並將此數字除以市值。如果XYZ公司在過去四個季度的銷售額為2億美元且目前沒有長期債務，那麼PSR將是：
（1000萬股x 10美元/股+ 0美元債務）/ 2億美元收入= 0.5 PSR
公司在進行收購時通常會考慮PSR。如果你曾經聽說過根據某種「銷售額的倍數」進行的交易，你已經看到了PSR的使用。作為公司重視收購的合法途徑，許多投資者只是將其用於股票市場，並用它來評估公司作為持續關注的問題。
PSR的使用與PEG和YPEG一樣，PSR越低越好。以使用PSR估值股票而聞名的肯·費舍爾（Ken Fisher），尋找PSR低於1.0的公司，尋找市場可能忽略的價值股票。根據James O’Shaughnessey對S＆P的CompuStat資料庫所做的工作，這是PSR最常見的應用程序，是一個非常好的價值指標。
當公司在過去一年沒有賺錢時，PSR也是一種有價值的工具。除非公司破產，否則PSR可以告訴你關注的銷售是否以與同行相比的折扣進行估價。
如果XYZ公司在過去一年中虧損，但當同一行業的許多公司的PSR為2.0或更高時PSR為0.50時，你可以假設，如果它可以扭轉局面並再次開始賺錢，它將會因為它增加了PSR，使其與同行更加一致，所以具有很大的上行空間。
例如，在經濟衰退期間，有幾年汽車公司都沒有賺錢。這是否意味著它們都毫無價值，而且沒有辦法比較它們？不，完全沒有。你只需要使用PSR而不是市盈率來衡量你為一美元的銷售而不是一美元的收益支付多少。
PSR的另一個常見用途是與市盈率確認價值並比較同一業務線中的公司。如果一家公司的市盈率較低但PSR較高，那麼這可能是過去四個季度一次性收益增加的信號，這些收益正在提高每股收益。
最後，熱門行業的新公司通常根據收入的倍數而非收益的倍數來定價。
