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多元化需要投資於許多行為不同的投資，以限制暴露於任何單一投資或投資風格。多元化可能是關鍵的投資風險管理工具。
什麼是多元化？
多元化本質上並不是將所有雞蛋都放在一個籃子里。在投資的背景下，多元化是指持有並非相互關聯的各種投資。多元化的投資組合將包含持股，這些持股在不同類型的股市或經濟狀況下的反應會有所不同。
例如，僅由大型股票組成的投資組合不是很多元化。
如何分散您的投資組合
在構建投資組合時，重要的是要包括彼此之間具有相對較低相關性的大量持股。正確的資產分配因投資者而異。
從投資的角度來看，相關性是指兩個投資相對於彼此移動的程度。 1.00的相關被稱為完美的正相關。基於各種股票市場或經濟因素，相互之間的相關性為1.00的兩項投資往往會相互同步移動。
理想的負相關將是-1.00，這意味著在任何給定的市場或經濟因素集下，兩項投資的價格變動都將恰好相反。
零的相關性意味著這兩項投資的價格變動完全沒有關係。
基本資產類別是股票，債券和現金。
例如，大型美國股票和債券彼此之間的負相關性較低。
投資者的投資組合中可能包含以下股份：
- 先鋒總股市指數投資者類別（VTSMX-獲取報告）
- 先鋒國際股票指數總投資人類別（VGTSX-獲取報告）
- 先鋒總債券市場指數投資者類別（VBMFX-獲取報告）
- 先鋒聯邦貨幣市場（VMFXX）
根據晨星公司的數據，截至2019年9月30日的10年中，先鋒集團總股票市場指數與其他持股的相關性為：
- 使用VGTSX 0.86
- 使用VBMFX -0.22
- 使用VMFXX -0.03
如您所料，與國際股票指數基金總規模的相關性很高。隨著公司的全球化，市場和股票發達的全球市場之間的關聯度比過去更高。
與總債券市場指數基金的相關性既低又為負，表明兩種基金的價格變動之間的相關性很小。與貨幣市場基金的相關性既為負值，又接近零，表明彼此之間幾乎沒有相關性。
回顧金融危機最嚴重的一年——2008年這四隻基金的收益，可以看出，基於全球股市和全球經濟的糟糕年份，收益的差異。
- VTSMX -37.04％
- VGTSX -44.10％
- VBMFX + 5.05％
- VMFXX + 2.53％
顯然，投資者將希望把目光停留在一年以上，但是2008年是一個極端的例證，說明在同一類型的經濟和市場環境中，不同類型的投資會產生不同的表現。
您的投資組合中應該包含什麼？
投資者的投資組合應根據投資者的目標，時間跨度和風險承受能力而有所不同。
根據投資者投資組合的規模和其他因素，他們可能會投資於個別股票，債券和其他工具。對於其他投資者來說，基金和ETF可能更有意義。以下討論主要基於資金。
擁有長遠眼光直到需要資金並且對風險的承受能力相對較高的投資者可能擁有專註於股票的投資組合。即使到那裡，投資組合也可能會具有某種程度的多元化，因為基金或ETF將持有許多提供至少某種程度的多元化的不同股票。
對下行風險的承受能力較低的投資者可能會在其投資組合中進行現金或債券之類的投資，因為它們與股票的相關性相對較低。也許這是接近或退休的投資者。
除了這些基本示例之外，投資者的情況在整個董事會也會有所不同。在股票和債券中，有許多子資產類別。就股票而言，股票內有子資產類別，例如：
- 大盤
- 小盤
- 中端
在這些子資產類別中，您可以根據投資風格進一步發展：
- 值
- 成長性
- 混合
上限大小和投資方式也可以應用於外國股票。此外，在國外或國際股票中，有基金和ETF投資於發達和新興市場的公司。
債券的期限會有所不同，這種計算會考慮到到期的時間以及來自基礎資產的現金流量。有資金投資於國內外債券，美國國債和其他類型的政府債券，公司債券和免稅市政當局。
即使有現金，也有CD和貨幣市場基金。在貨幣市場基金中，投資者可以選擇不同的“風格''。
除了通過個人控股或基金獲得的更多傳統資產類別之外，投資者還可以使用多種另類資產類別來分散其投資組合。其中許多與股票和債券的相關性較低。一些示例包括：
- 對沖基金
- 私人產權
- 私人債務
- 房地產（直接投資）
- 大宗商品
- 黃金和貴金屬
- 比特幣和加密貨幣
同樣，這些或其他替代方案是否適合投資者的投資組合，將取決於他們的狀況，目標，目的，在某些情況下還取決於他們的投資組合的規模，風險承受能力以及許多其他因素。
為什麼要分散投資組合？
投資者應多元化投資組合的原因有很多，根據投資者的情況，這些原因可能有所不同。原因包括：
- 控制下行風險。如上所述，債券和現金等資產類別可以減輕股市下跌的影響。
- 收益可以來自各種投資。除了更傳統的資產類別以外，替代方案還可以帶來收益。例如，對沖基金，私募股權和房地產可能是非常有利可圖的。
- 投資在不同時間受到青睞。即使在廣泛的股票類別中，不同的風格也會變成領導職位。近年來，大盤股表現良好。在其他時期，小盤股一直是個好地方。
投資者面臨的問題是，提前預測合適的投資部門可能很困難。多元化為這一困境提供了部分解決方案。
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