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多元化需要投资于许多行为不同的投资，以限制暴露于任何单一投资或投资风格。多元化可能是关键的投资风险管理工具。
什么是多元化？
多元化本质上并不是将所有鸡蛋都放在一个篮子里。在投资的背景下，多元化是指持有并非相互关联的各种投资。多元化的投资组合将包含持股，这些持股在不同类型的股市或经济状况下的反应会有所不同。
例如，仅由大型股票组成的投资组合不是很多元化。
如何分散您的投资组合
在构建投资组合时，重要的是要包括彼此之间具有相对较低相关性的大量持股。正确的资产分配因投资者而异。
从投资的角度来看，相关性是指两个投资相对于彼此移动的程度。 1.00的相关被称为完美的正相关。基于各种股票市场或经济因素，相互之间的相关性为1.00的两项投资往往会相互同步移动。
理想的负相关将是-1.00，这意味着在任何给定的市场或经济因素集下，两项投资的价格变动都将恰好相反。
零的相关性意味着这两项投资的价格变动完全没有关系。
基本资产类别是股票，债券和现金。
例如，大型美国股票和债券彼此之间的负相关性较低。
投资者的投资组合中可能包含以下股份：
- 先锋总股市指数投资者类别（VTSMX-获取报告）
- 先锋国际股票指数总投资人类别（VGTSX-获取报告）
- 先锋总债券市场指数投资者类别（VBMFX-获取报告）
- 先锋联邦货币市场（VMFXX）
根据晨星公司的数据，截至2019年9月30日的10年中，先锋集团总股票市场指数与其他持股的相关性为：
- 使用VGTSX 0.86
- 使用VBMFX -0.22
- 使用VMFXX -0.03
如您所料，与国际股票指数基金总规模的相关性很高。随着公司的全球化，市场和股票发达的全球市场之间的关联度比过去更高。
与总债券市场指数基金的相关性既低又为负，表明两种基金的价格变动之间的相关性很小。与货币市场基金的相关性既为负值，又接近零，表明彼此之间几乎没有相关性。
回顾金融危机最严重的一年——2008年这四只基金的收益，可以看出，基于全球股市和全球经济的糟糕年份，收益的差异。
- VTSMX -37.04％
- VGTSX -44.10％
- VBMFX + 5.05％
- VMFXX + 2.53％
显然，投资者将希望把目光停留在一年以上，但是2008年是一个极端的例证，说明在同一类型的经济和市场环境中，不同类型的投资会产生不同的表现。
您的投资组合中应该包含什么？
投资者的投资组合应根据投资者的目标，时间跨度和风险承受能力而有所不同。
根据投资者投资组合的规模和其他因素，他们可能会投资于个别股票，债券和其他工具。对于其他投资者来说，基金和ETF可能更有意义。以下讨论主要基于资金。
拥有长远眼光直到需要资金并且对风险的承受能力相对较高的投资者可能拥有专注于股票的投资组合。即使到那里，投资组合也可能会具有某种程度的多元化，因为基金或ETF将持有许多提供至少某种程度的多元化的不同股票。
对下行风险的承受能力较低的投资者可能会在其投资组合中进行现金或债券之类的投资，因为它们与股票的相关性相对较低。也许这是接近或退休的投资者。
除了这些基本示例之外，投资者的情况在整个董事会也会有所不同。在股票和债券中，有许多子资产类别。就股票而言，股票内有子资产类别，例如：
- 大盘
- 小盘
- 中端
在这些子资产类别中，您可以根据投资风格进一步发展：
- 值
- 成长性
- 混合
上限大小和投资方式也可以应用于外国股票。此外，在国外或国际股票中，有基金和ETF投资于发达和新兴市场的公司。
债券的期限会有所不同，这种计算会考虑到到期的时间以及来自基础资产的现金流量。有资金投资于国内外债券，美国国债和其他类型的政府债券，公司债券和免税市政当局。
即使有现金，也有CD和货币市场基金。在货币市场基金中，投资者可以选择不同的“风格''。
除了通过个人控股或基金获得的更多传统资产类别之外，投资者还可以使用多种另类资产类别来分散其投资组合。其中许多与股票和债券的相关性较低。一些示例包括：
- 对冲基金
- 私人产权
- 私人债务
- 房地产（直接投资）
- 大宗商品
- 黄金和贵金属
- 比特币和加密货币
同样，这些或其他替代方案是否适合投资者的投资组合，将取决于他们的状况，目标，目的，在某些情况下还取决于他们的投资组合的规模，风险承受能力以及许多其他因素。
为什么要分散投资组合？
投资者应多元化投资组合的原因有很多，根据投资者的情况，这些原因可能有所不同。原因包括：
- 控制下行风险。如上所述，债券和现金等资产类别可以减轻股市下跌的影响。
- 收益可以来自各种投资。除了更传统的资产类别以外，替代方案还可以带来收益。例如，对冲基金，私募股权和房地产可能是非常有利可图的。
- 投资在不同时间受到青睐。即使在广泛的股票类别中，不同的风格也会变成领导职位。近年来，大盘股表现良好。在其他时期，小盘股一直是个好地方。
投资者面临的问题是，提前预测合适的投资部门可能很困难。多元化为这一困境提供了部分解决方案。
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