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科技股

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如何衡量整个股市

有多种市场指数可以作为市场表现的统计指标。许多投资者将道琼斯工业平均指数(DJIA) 或纳斯达克 100 指数视为整个股市的基准或代表。不利的一面是，这些指数分别仅由 30 只和 100 只股票组成。12 也许最著名和最常用的衡量市场表现以及经济健康状况指标的市场指数是标准普尔 500 指数。标准普尔 500 指数由美国 500 家最大的公司按加权比例组成。市值。3 继续阅读，发现其他可以揭示整个股市的市场指数。 要点 许多投资者将道琼斯工业平均指数 (DJIA) 或纳斯达克 100 等主要指数之一视为广泛的市场指数。 更好的代表可能是 Wilshire 5000 或 Russell 3000，因为它们考虑了几乎整个可投资股票市场，包括大盘股、中盘股和小盘股。 标准普尔 500 指数是最受欢迎的指数，也是大多数投资者和分析师用来衡量美国经济健康状况的指数。 过去十年，纳斯达克 100 指数的表现轻松优于其他主要市场指数。 市场指数 威尔希尔 5000 FT Wilshire 5000 总指数系列 是对整个市场具有最广泛代表性的指数之一。 与其名称所暗示的相反，Wilshire…
2023-10-19
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股市波动率低迷掩盖了表面之下的痛苦

尽管近期股市波动率表现平稳，但在表面之下，市场的一些领域仍然承受着压力。本文将分析股市波动率低迷背后的原因以及潜在的投资机会。 1. 波动率低迷背后的原因 股市波动率的降低可能归因于多个因素，如低利率环境、全球经济复苏以及市场对于潜在风险的乐观预期。此外，投资者对于科技股和成长股的持续关注也可能导致波动率降低。 2. 不同行业的波动表现 虽然股市整体波动率较低，但在不同行业之间，波动性表现却有所不同。例如，科技股和成长股的波动性相对较低，而周期性股票和价值股的波动性则可能较高。 3. 风险因素 尽管波动率表现平稳，但投资者仍需关注一些潜在的风险因素，如通胀压力、地缘政治风险以及疫情局势等。这些风险因素可能会对股市的稳定性产生影响。 4. 投资策略 在波动率低迷的市场环境中，投资者可以考虑采取多元化投资策略，关注不同行业和市场的机会。此外，关注市场的潜在风险，做好风险管理也是投资者在当前市场环境中应注意的事项。 5. 潜在的投资机会 在股市波动率较低的背景下，投资者可以关注一些具有稳健业绩和较低估值的公司。这些公司可能在市场波动加大时表现出较强的抗风险能力。 总之，虽然股市波动率近期表现较为平稳，但投资者仍需关注市场的潜在风险以及不同行业的波动表现。在投资策略方面，多元化投资以及关注具有稳健业绩和较低估值的公司可能是投资者在当前市场环境下的较好选择。
2023-04-30
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股市观察：6个原因解释10月份股市触底以及2023年的上升空间

随着股市在10月份经历了一波下跌，许多投资者可能会好奇是否已经触底以及2023年的股市前景如何。以下是6个原因，解释为何股市在10月份触底，并预示着2023年可能会有更多上涨空间。 1. 财报季表现强劲 尽管市场波动，许多公司在2022年第三季度的财报中展现出强劲的业绩。盈利表现优于预期，这对于股市的未来表现产生了积极影响，增强了投资者对经济复苏的信心。 2. 政策支持 各国政府和央行在应对疫情和经济衰退方面采取了积极的政策措施。这些措施包括降息、量化宽松和财政刺激，以提振经济增长。这些政策支持有助于稳定金融市场，为股市提供了上涨动力。 3. 通胀压力减轻 通胀一直是影响股市表现的关键因素。近期，通胀压力有所减轻，这使得投资者对于央行加息的担忧有所缓解。随着通胀压力的缓解，市场预期未来货币政策将更加稳健，这将有利于股市的稳定发展。 4. 科技股的崛起 科技股在过去的几年中表现强劲，为市场提供了强大的支撑。这些公司在疫情期间适应了新的商业模式，并推动了数字化进程。随着科技创新的加速，科技股有望在未来继续保持增长势头。 5. 全球经济复苏 尽管疫情对全球经济造成了严重冲击，但多个国家的疫苗接种率不断提高，经济逐渐复苏。全球经济增长预期的提高，有助于增强投资者对于股市前景的信心。 6. 低利率环境 低利率环境对股市具有吸引力，因为它降低了投资者从债券市场获得收益的可能性。在这种情况下，投资者更可能将资金投入股市，从而推动股市上涨。 综上所述，从财报表现、政策支持、通胀压力减轻、科技股崛起、全球经济复苏以及低利率环境等多个方面来看，股市在10月份触底的迹象较为明显。展望2023年，以上这些因素可能会继续支撑股市的上涨空间。然而，投资者仍需关注全球经济走势和潜在风险，做好风险管理，审慎投资。
2023-04-30
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英伟达成为标普500指数最佳表现股票

据Axios 2023年4月24日报道，英伟达（Nvidia）已成为标普500指数中表现最佳的股票之一。 报道称，英伟达在过去一年中的股票表现超过了标普500指数和科技股指数。英伟达的股票在2022年上涨了逾200%，使其成为标普500指数中表现最佳的股票之一。 英伟达是一家计算机芯片制造商，其产品广泛应用于游戏、人工智能、自动驾驶和数据中心等领域。随着这些领域的快速发展，英伟达的股票表现也相应受到了提振。 此外，报道还指出，英伟达的股票表现也受到了一些分析师的推荐。一些分析师认为，英伟达是一家优秀的公司，其业务前景和创新能力都非常强劲。 总的来说，英伟达成为了标普500指数中表现最佳的股票之一。英伟达的股票表现超过了标普500指数和科技股指数，受到了投资者和分析师的认可。
2023-04-25
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害怕错过的千禧一代错过了股市机会

根据雅虎财经2023年4月24日的报道，一些千禧一代由于害怕股市的不确定性和风险而错过了股市机会。 报道指出，千禧一代是指1981年到1996年之间出生的人。虽然他们中的许多人在经济上稳定，但由于过去的经济危机和不确定性，他们对股市的投资持谨慎态度。据调查显示，千禧一代中只有不到一半的人持有股票。 然而，这种谨慎态度可能会导致他们错过了股市的机会。近年来，股市已经取得了相当大的收益，尤其是科技股的表现。如果千禧一代在过去几年中投资股市，他们可能已经赚取了可观的回报。 此外，报道还指出，许多千禧一代错过股市机会的原因是他们不熟悉股市和投资。他们可能需要更多的教育和指导，以了解股市的运作和投资策略。 总的来说，千禧一代错过了股市机会，但他们仍有机会开始投资股票，并从股市中获得回报。他们可能需要更多的教育和指导，以帮助他们更好地了解股市并做出明智的投资决策。
2023-04-25
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股市新闻：今日实时更新（2023年4月12日）

本文提供了有关全球股市和经济的最新实时更新。 美国股市 美国股市在本周初表现不佳，道琼斯工业平均指数下跌超过1%，标准普尔500指数下跌近1%。科技股也出现下跌，纳斯达克综合指数下跌约1.5%。美国股市下跌的原因是市场对通货膨胀的担忧，以及新冠疫情仍在全球范围内肆虐。 亚洲股市 亚洲股市在周一也出现下跌趋势，日本股市下跌超过1%，中国和香港股市也下跌。这主要是因为全球疫情形势仍不明朗，以及对经济复苏的担忧。 欧洲股市 欧洲股市在周一的开盘时也出现下跌趋势，德国股市下跌约1%，英国股市下跌0.5%。欧洲股市下跌的原因是市场对经济复苏的担忧，以及欧洲央行可能会收紧货币政策。 原油价格 原油价格在周一也下跌，布伦特原油价格下跌超过1%，美国西德克萨斯中质原油价格下跌约1.5%。这主要是因为全球经济增长放缓，以及石油供应过剩的担忧。 总结 全球股市在周一出现下跌趋势，主要是因为全球疫情形势不明朗，经济复苏的担忧，以及通货膨胀和货币政策的担忧。原油价格也下跌，这可能会对能源行业产生影响。我们将继续密切关注全球股市和经济的最新动态。
2023-04-13
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美股十年牛市中的科技股

自2009年3月9日开始，美股触底反弹，开启了新一轮十年牛市。十年牛市中，迅速增长的科技股起着主导作用，科技股营收持续增长，盈利水平不断提高。基于此，本文首先对美股十年牛市及科技股的作用进行了概述，随后从科技股整体层面和FAAMG五家科技巨头的情况两个层面分析十年牛市期间的科技股表现，并对美国科技股高增长的原因进行剖析，最后得到结论与启示。 一、美股十年牛市及科技股的作用 2009年3月9日，美股迎来了金融危机后的反弹起点，开启了新一轮为期十年的牛市。当日标普500指数探底677点，随后持续上涨。截至2019年4月底，标普500指数上涨335%，道琼斯工业指数上涨306%，纳斯达克指数上涨538%，涵盖美股科技股龙头企业的纳斯达克100指数上涨高达645%。 图1 标普500和纳斯达克指数走势 资料来源：Wind资讯 在美股十年牛市中，迅速增长的科技股起主导作用。从标普500指数各行业涨幅来看，2009年3月9日以来，虽然所有行业均呈上涨态势，但可选消费、信息技术和金融行业涨幅位居前三，医疗保健行业也有较好表现，其涨幅均超过标普500指数涨幅，能源、通信服务和公用事业则涨幅较低。值得注意的是，2018年9月，标普500指数将原有的电信板块更名为通信服务板块，并将6只信息技术板块股票和16只可选消费板块股票移至该板块中，前者包括Google母公司Alphabet、Facebook、美国艺电、PayPal等，后者包括奈飞、推特、康卡斯特、迪士尼等。 表1 2009年以来标普500行业涨跌幅   注：以2009年3月9日为基准。 资料来源：Wind资讯 从美股上市公司市值排名变动情况可见一斑。十年间，标普500市值排名居前的公司中，科技公司数量增多、排名实现赶超；传统行业公司数量减少、排名下滑。2009年3月牛市开启时，美股市值排名居首的公司是能源行业的埃克森美孚，且市值远高于其他公司，沃尔玛、微软、宝洁和强生市值分居第2至第5位。前二十大公司中科技公司多数居后，而日常消费公司占据四席，且排名靠前。截至2019年4月底，标普500市值前四大公司微软、亚马逊、苹果、Google均为科技公司，市值排名前十的公司中仅余第9位埃克森美孚一家能源类公司和第10位沃尔玛一家日常消费公司。2018—2019年，苹果、亚马逊和微软市值相继突破万亿美元。 表2 标普500市值排名前20家公司变化 注：单位亿美元。 资料来源：Capital IQ 二、美股十年牛市期间科技股表现 （一）科技股整体表现 十年慢牛中美国科技股估值基本合理稳定。本文以标普500信息技术板块为例分析美国十年牛市中科技股的成长情况。2009年标普信息技术板块PE较高达28.14，随后两年内该板块PE大幅下降，2011年达到15.24，处于较低区间。自2012年开始，标普信息技术板块PE开始回升，并持续走高。但截至2017年，板块估值都处于合理水平，绝大部分时间内低于历史均值水平。2018年，标普信息技术板块估值明显走高，显示美股风险渐升。与美股整体相比，除2018年外，科技股估值并不高，部分年份低于标普500整体估值。此外，美股及其科技股估值走势与波动率走势基本一致，2009—2017年间VIX指数整体呈下降态势，2018年风险积聚下迅速抬升。 图2 标普500及信息技术板块估值走势 注：历史均值取2004至2018年间数据。VIX指数取年度均值。 资料来源：Capital IQ，Wind资讯 业绩支撑科技股持续坚挺。从营收情况来看，标普500信息技术板块每股营收增速基本高于标普500指数。2009年，标普500及信息技术板块每股营收增速触及最低点，分别为-8.21%和-12.72%；2010年开始，标普500及信息技术板块每股营收增速触底反弹。多数年份内，信息技术板块每股营收增速高于标普500指数。2018年，信息技术板块每股营收增速均值为19.87%，显著高于大盘。 图3 标普500及信息技术板块营收情况   资料来源：Capital IQ 从盈利水平来看，信息技术板块净利润率显著高于标普500指数。十年牛市期间，美股净利润率保持了较高水平。2010年，标普500及信息技术板块每股净利润分别为80.04美元和25.57美元，净利润率分别升至8.78%和16.06%；随后标普500及信息技术板块净利润率保持在8%—10%和15%—20%。2018年，信息技术板块净利润达59.55美元，增速达73.31%，净利润率为20.07%。此外，十年间，信息技术板块EPS增速与标普500指数基本持平，2018年则显著高于标普500指数。 图4 标普500及信息技术板块净利润情况 资料来源：Capital IQ 图5 标普500及信息技术板块EPS情况 资料来源：Capital IQ （二）科技巨头FAAMG表现 由Facebook、苹果、亚马逊、微软、Google构成的FAAMG既是美股十年牛市的见证者，更是牛市的推动者和缔造者。如果说科技股是推动美股十年牛市的排头兵，FAAMG就是其中的领头雁。十年间，FAAMG市值屡创新高。2009—2011年，除Facebook以外的4家公司市值在美股中占比已达5%左右。2012年Facebook上市后，FAAMG市值持续走高，自2012年的1.13万亿美元增至2018年的3.36万亿美元，在美股市值中占比由6.04%升至11.05%。…
2019-07-22
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随着科技股进一步下滑，美国股市再次大幅下跌

苹果，微软和亚马逊遭受了一些最严重的损失，对与中国不断升级的贸易战的担忧使投资者感到不安 由于大型科技公司领跌，美国股市周一大幅下跌，对与中国不断升级的贸易战的担忧令投资者感到担忧。道琼斯工业平均指数短暂下跌500点，收盘时下跌396点（1.56％）。 苹果，微软和亚马逊是市场上最有价值的公司，它们遭受了一些最严重的损失。苹果再次担心 iPhone销售可能放缓，亚马逊下跌5％，苹果股价下跌近4 ％。Facebook下跌5.7％，因为该公司继续努力解决与其发现操纵其平台的反应相关的问题。 所谓的Faang公司（Facebook，Apple，亚马逊，Netflix和谷歌）的股价上涨帮助推动股市创下历史新高，最近几周都出现了大幅下挫。每一项都比其年度高点下跌超过20％ – 技术上称为熊市。 “我一直在寻找他们展示他们未能做到的一些领导力，直到我们获得技术领导力，我认为股票将继续挣扎，”Cantor Fitzgerald在纽约的董事总经理Peter Cecchini说。 由于投资者希望美国和中国更接近解决他们代价高昂的贸易斗争，这对投资者来说是一个重大的不确定因素。这两个国家在周末举行的环太平洋峰会上发生冲突后，这些希望逐渐消失。 波音（Boeing）是一个主要出口商，在长期的贸易战中将遭受巨大损失，这也严重损失道琼斯和日产在其董事长因不当行为指控而被捕后沉重打击。 标准普尔500指数下跌44点，或1.6％，而科技股的纳斯达克指数下跌2.7％。 中国和美国在亚太经合组织会议上的分歧让投资者对达成协议的前景感到悲观，该协议将结束世界两大经济体之间的贸易紧张局势。近30年来，峰会领导人未能就世界贸易联合宣言达成一致。 在中国国家主席习近平和特朗普计划本月晚些时候举行的G20峰会之前，中美之间的谈判仍在继续。
2018-11-20
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美科技股抛售导致美国股市大幅走低

科技公司的广泛抛售导致美国股市周一大幅走低，从道琼斯工业平均指数下跌超过600点。 销售浪潮席卷了大牌，包括苹果，亚马逊和高盛。银行，以消费者为中心的公司以及媒体和通讯股都遭受重创。原油价格下跌，抹去早盘涨幅并将连跌延续至11天。 在分析师报告显示苹果公司大幅削减其供应商的订单后，科技股暴跌。这反过来又打压了芯片制造商。 CFRA投资策略师林赛贝尔表示，“随着今天早上苹果供应商的消息传出，市场整体质疑增长轨迹，因为我们期待2019年。” “我们继续希望技术能够进入明年，但我们认为，随着我们在今年的最后两个月继续进行，这对集团来说可能会有点不稳定。” 在经历了两周的连涨之后，市场出现了下滑。 标准普尔500指数下跌54.79点，或2％，至2,726.22点。道指下跌602.12点，或2.3％，至25,387.18。它短暂下降了648点。 纳斯达克综合指数下跌206.03点，或2.8％，至7,200.87点。较小公司的罗素2000指数下跌30.70点，或2％，至1,518.79。 退伍军人节的债券交易已经结束。欧洲股市也遭受了损失。 在富国银行分析师表示iPhone制造商是光通信公司Lumentum Holdings表示大幅削减订单的未命名客户后，苹果股价暴跌5％至194.17美元。Lumentum的股票暴跌33％至37.50美元。 几家芯片制造商也纷纷倒下。Advanced Micro Devices下跌9.5％至19.03美元，而Nvidia下跌7.8％至189.54美元。美光科技下跌4.3％至37.44美元。 亚马逊下跌4.4％至1,636.85美元。 银行和其他金融公司周二也遭受重创。高盛（Goldman Sachs）下挫7.5％至206.05美元。 贝尔说：“人们的期望实际上是让民主党负责人放松管制的放松管制程序将会放缓。” 在10月份的一次打滑之后股市似乎已经重新站稳脚跟，标准普尔500指数连续6个月上涨。在美国中期选举结果大部分出现在投资者的预期之后，股市在上周反弹，国会分裂，承诺在华盛顿立法僵局接下来的几年。 虽然市场在政府分裂的时期通常蓬勃发展，但投资者继续努力应对美中贸易争端的不确定性以及民主党人对美国公司监管的潜在影响，民主党将接替众议院的领导。一月。 此外，一些公司最近公布了第三季度的盈利和前景，这引发了投资者对企业利润未来增长的担忧。 虽然公司今年从总统唐纳德特朗普和共和党去年12月实施的较低税率中获得了提振，但几家公司最近警告称，关税和利率上升导致成本上升的影响。 “牛市尚未结束，经济扩张尚未结束，但情况开始逐渐减弱，”Charles Schwab交易及衍生品副总裁Randy Frederick表示。“我们很明显进入了球赛的后期局。” 制造纽波特卷烟的英美烟草公司因监管机构正在考虑禁止使用薄荷卷烟而下跌8.8％至38.08美元。 电力公司告诉监管机构，在火灾发生前，一条高压线路在加利福尼亚州一条主要野火区附近出现问题，PG＆E下跌17.4％至32.98美元。 在这家陷入困境的医疗账单软件制造商表示收到57亿美元的现金收购要约之后，投资者抬高Athenahealth的股票。该股上涨9.7％至131.97美元。 标准普尔全球市场情报公司（S＆P Global Market Intelligence）的数据显示，迄今为止，约有90％的标准普尔500指数公司公布了第三季度业绩，其中约51％的公司收益和收入超过了华尔街的预期。几家大型零售商本周将公布业绩，其中包括沃尔玛，Home Depot，Williams-Sonoma，Nordstrom和JC Penney。 “这实际上可能会推动市场，”贝尔说。“零售商的第三季度将比大多数人预期的要好。他们中的很多人在关税到位之前订购了商品，所以他们不必在这个假日季节向消费者传递更高的价格。 “ 基准美国原油早盘上涨0.4％，收于纽约市场每桶59.93美元。用于定价国际油价的布伦特原油价格下跌0.1％，收于伦敦每桶70.12美元。由于有消息称沙特阿拉伯和其他主要生产商计划减产，原油期货上涨。 周五美元从113.80上涨至113.86。欧元从1.1336美元跌至1.1240美元。由于担心英国政府正在努力寻求英国脱欧协议的统一，英镑从1.2975美元下跌至1.2853美元。 黄金下跌0.4％至每盎司1,203.50美元。白银下跌0.9％至每盎司14.01美元。铜下跌0.3％至每磅2.68美元。 在其他能源交易中，取暖油下跌0.8％至每加仑2.16美元，批发汽油上涨0.9％至每加仑1.64美元。天然气价格上涨1.9％至每千立方英尺3.79美元。 周一欧洲主要股指也收低。德国DAX指数下跌1.8％，法国CAC 40指数下跌0.9％。英国富时100指数下跌0.7％。…
2018-11-13
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A股底部震仓，科技股下跌暗藏玄机

黄山无惧登顶烦，反弹只待东风来。 底部难熬股被套，怎一个愁字了得。 美国对华2000亿征税案几乎是板上钉钉，这是掣肘市场的主要因素。再加上之前美国经济那么好，制造业指数和就业指数都创新高。这样九月份加息又是确定的事了，所以中美贸易摩擦只会加码，因此大家都担心A股会扛不住。不过权重目前死守2700，就是不想让市场出现恐慌情绪，盘子护住，熬过利空，那么反弹的东风也就来了。 虽然这次2000亿美元的关税对主要是针对大众消费品，但美国掀起这场贸易摩擦的主要对象就是中国的科技企业，所以今日科技股突然暴跌，就是被贸易摩擦升级所影响了。 可能大家都低估了美国重塑全球电信互联网基础设施标准的战略目标。前两周的听证会，看似是美国民众对中国消费品的赞颂大会。但背后的阴谋就是美国贸易代表处USTR顺势说明消费品不重要，聚焦打击中国高科技制造2025才是重点。 另外最近美国四家科技巨头 (思科、戴尔、HPE 和柏博网络) 已致函美国贸易代表，要求某些产品免受 tariffed 中国商品新名单的侵害。这可不得了，千万不要认为美国认怂，而是美国的再平衡策略中的关键一环，就是电子科技制造业加速进口替代！看美国也在补短板。 美国在5G 的发展中目前落后于中国。所以5G一直是美国整体贸易政策冲击的重点。眼下美国对5G技术的关注已经提升到国家安全层面，对中国的专利、标准控制措施和贸易关税叠加，中国电信基础设施出口全面受压超预期。 因此今天A股中科技股特别是5G相关产业链，从芯片到半导体，集成电路股票的下跌都源于此。因此美国2000亿美元征税是”项庄舞剑意在沛公”聚焦科技电子领域才是其真实意图。 中美之间的高科技之争，实则危中有机。大家都在搞”进口替代”。这方面我们对美国高科技的依赖程度更大。比如说5G通讯的核心就是芯片。而且芯片贸易是中美贸易逆差的最大”黑洞”。从海关总署公布的数据上看，最近几年集成电路进口额均超过2000亿美元，甚至长期超过石油进口额。2017年，这一数额达到了2601亿美元，进出口贸易逆差达到最高值的1932.6亿美元。 芯片行业需要大量投入而且必要的学费恐怕少不了。比如华为最近开发了7纳米芯片麒麟980，表面上看只是投入了3亿美金。但是知情人知道，华为的芯片研发项大约占到40%，即芯片研发的投入在1600亿左右，而最近10年则是共花了1600亿！ 现在国家花大力气投入多项政策支持，其中一项国家集成电路产业投资基金，第一期就达到1380亿元的规模，而且后面还有大量产业基金与私人投资基金。这些资金足以组建多条高产能的芯片生产线。 现在很多人说，投资无门，实际上是高科技投资的门槛高，而且时间花费长，普通人直接投资的门槛不够。但是A股中的相关上市公司，却给了我们曲线投资的方向。因此这次科技股的下跌，反而是好机会，下周就要看今天大跌的科技股，能否出现止跌信号，这里面肯定会有强势翻包的个股。 从周线走势上看，MACD绿柱又缩短了，而且再次收出缩量震荡十字星，说明这里的支撑很强，市场进入筑底阶段。但是因为利空还没出尽，所以下周还是要震荡，底部很难熬，难免追高被套，所以短线还是小仓位参与超跌股，科技成长股的反弹为主。 市场资金不足，白马股还没止跌，外围利空犹在，所以小型股的波动更大，所以说危中有机，虽然今天科技成长股大跌，但是下周会有反弹，那么就要观察谁的反弹力度最大，谁在做下杀取量的动作，弱势行情做强势股是股市中不变的策略。 底部最难熬，很多投资人死在黎明前。后面大家会发现，每天多空互怼剧情的节奏紧凑，题材股轮动错落有致，即使成交量不够，但是也很热闹。追高的吃瓜群众心里狠，手里痒。但之后的走势会越发”丧尸”、神经质。 机构为了获得筹码，拉开架势作恶根本不需要讲理由，只要能制造波动，杀出成交量，就算不辱使命。如果特朗普不够用了，机构还会像打了兴奋剂一样地强行黑，毫无征兆地与盟友互撕，所以最近大家会发现媒体中充满了看空的话题，谣言四起，让你摸不到方向。用通俗的话讲，底部阶段，各路资金将为宫斗而宫斗。
2018-09-07
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如果贸易战恶化，科技股的抛售可能才刚刚开始

美国国会对社交媒体公司的审查以及对新监管的担忧打击了他们的股票，但如果唐纳德特朗普总统对中国商品征收新的关税，其他科技公司也很快就会受到新一轮抛售压力的影响。 Twitter首席执行官杰克·多尔西和Facebook首席运营官谢丽尔·桑德伯格周三出席了参议院情报委员会会议，证明他们已经提高了抵御外国干涉服务的能力。 他们的股票周四连续第二天受到冲击，并且在技术大幅下滑的情况下走低。 在摩根士丹利警告内存疲软之后，周四芯片股抨击，KLA Tencor告诉花旗集团技术会议的投资者，由于内存市场的疲软，其12月季度的涨幅将低于预期。 美光领跌芯片股，下跌近9％。 但分析师表示，本周在花旗的会议上，ADI公司（1.5％）讨论了工业疲软，可能是由于贸易问题和关税。 意法半导体（STMicroelectronics）下跌1.8％，在同一次会议上表示其最近的预订“波动不定”。 特朗普政府正在考虑对其他2000亿美元的中国商品征收关税，此时评论期在午夜到期，中国有自己的600亿美元商品关税清单。 半导体设备和芯片的衰退有时被视为煤矿中的金丝雀，用于全球增长和技术。 分析师表示目前尚不清楚与贸易担忧有多大关系，但可能存在一些联系。 根据Strategas的数据，美光，高通和英特尔是中国收入最多的公司之一。 资料来源：Strategas “我认为需求一直较弱。有充分证据表明苹果全年都有相当多的库存。我认为美国和中国之间在贸易方面的情况也有影响。这两者都有。 需求和供应，“Nomura Instinet高级分析师Romit Shah在CNBC的”Power Lunch“中表示。 “我认为这个行业非常分散，所以你今天在内存中所看到的并不一定意味着它将会扩散到模拟和无线领域。” 根据彼得森国际经济研究所的数据，美国贸易代表对2000亿美元商品的可能目标的初步清单包括超过150亿美元的计算机部件和80亿美元计算机的关税，以及顶级产品， 240亿美元的电信设备。 关税是对中国进口500亿美元以及钢铁和铝的关税之外的关税。 资料来源：彼得森国际经济研究所 根据彼得森的说法，到目前为止，中国尚未专门针对半导体。 彼得森的研究分析师Lucy Lu表示，“美国47％的进口关税是中间产品，很可能关税会增加成本，使美国科技公司的竞争力下降。” “美国公司要么承担这些不断增加的成本，要么将成本转嫁给消费者。” 社交媒体股票周三受到了另一次打击，司法部门表示，司法部长杰夫塞申斯本月将会见州检察长，讨论科技公司“可能会伤害竞争并故意扼杀其平台上的自由思想交流”的担忧。 特朗普抱怨偏见，并表示Facebook，Twitter和谷歌“正处于非常非常困难的领域，他们必须小心谨慎。”谷歌被邀请参加参议院听证会，但没有一位官员参加。 “尽管立法者和技术高管之间的交流比我们之前听到的更加和蔼可亲，但是不可能不再相信社交媒体的运营/资本支出投资用于解决平台上不良行为者的工具可能会保持激进的轨迹，正如FB和TWTR努力表明他们正在尽力解决这些问题，“Evercore分析师写道。他们表示，对安全和保障的投资对公司来说并不新鲜。 但一些分析师表示，贸易战的风险更大，其他与中国有联系的科技名称可能面临风险。关税预计会对公司造成不均衡影响，但分析师们强调，目前尚不清楚它们究竟会受到何种影响。 “苹果在某种程度上对此免疫的信念是妄想。……谁能说中国不对苹果征收关税？” Bleakley Advisory Group首席投资策略师Peter Boockvar表示。 “一些分析师一直担心美国公司可能受到抵制或在法规或其他问题上遇到困难，即使他们不受关税影响。” “中国显然会报复。这对市场不会有利。真正的问题就像这个谈话听起来一样严厉。大部分关税目前不会直接影响到消费者，但这些意愿和报复将会出现。中国首先来到在农民之后。现在他们将追逐消费者，“B. Riley FBR的首席市场策略师Art Hogan说。 Hogan说消费者接下来会受到打击是有道理的。…
2018-09-07
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[前瞻0906]科技股、超跌次新股和燃气板块将成为主旋律

重点公告汇总： 公司 公告摘要 影响 中兴通讯 2017-2018年中国联通数据设备集中采购招标结果出炉，中兴通讯ZXR10 M6000-S智能全业务路由器获得BNG标段50%新建份额；ZXR10 T8000高端核心路由器中标核心路由器CR-C标段，连续两年入围，获得30%新建份额。 利好 四川路桥 公司及下属公司8月中标工程施工项目11个，中标合同金额约24.10亿元。截至8月31日，公司本年度累计中标金额约477.79亿元。 利好 深圳能源 公司控股子公司中标贵州省盘州生活垃圾焚烧发电PPP项目、义乌市再生资源利用中心PPP项目，预计投资额分别为4.66亿元、2.78亿元。 利好 陕西煤业 公司拟以自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购。本次回购金额上限不超过50亿元，回购价格不超过10元/股。公司最新股价报7.32元。 利好 美锦能源 公司拟与鸿运高新共同出资设立公司。美锦能源出资6750万元，出资比例45%，新公司将通过投资拓展氢能产业链上下游环节，致力于推动我国燃料电池技术自主化、产业化。 利好 华丽家族 恒大科技拟增资公司子公司重庆墨希，认购新增注册资本1.44亿元，取得增资后35%的重庆墨希股权， 利好 浙江富润 公司拟以10826.2480万元的价格，收购控股股东富润控股集团有限公司持有的浙江诸暨农村商业银行股份有限公司3090万股股份，折合约3.50元/股，交易价格低于每股净资产。收购完成后，公司将成为诸暨农商银行的第一大股东。 利好 金盾股份 龙虎榜数据显示，中泰证券深圳欢乐海岸买入1807万元，知名游资中投证券无锡清扬路买入677万元。 此外，公司发公告称已收到35宗诉讼案件及4宗仲裁案件的相关材料。 中性 中弘股份 由于公司财务人员较少，问询函涉及的内容较多，公司无法按照规定期限对问询函进行回复并对外披露。经公司申请，延期至最晚于2018年9月14日提交对问询函的回复。 中性 泛微网络 持股3.91%的股东华软创投计划未来6个月内减持公司股份不超过401.23万股，即不超过公司总股本的3.91%。 利空 主题一：科技股 事件：9月5日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第一次会议在北京召开。会议听取了科技部关于研究国家中长期科技发展规划有关建议的汇报，审议了《关于弘扬科学精神转变作风改进学风的若干意见》，强调认清形势、转变作风、推动创新型国家建设。 点评：这是官方首次明确提出，要搞中长期科技发展规划，科技立国战略得到强化。 此外，第四次工业革命理事会专家首次参加2018年9月18日的夏季达沃斯论坛，包括人工智能与机器学习、物联网与互联设备、区块链与分布式账本技术等七大专业领域。随着会议召开，话题的讨论与传播，科技股仍存在反复活跃的机会。 从市场来看，（1）计算机领域涨幅居前个股主要为卫宁健康、万达信息、创业软件、石基信息，他们的共同点为具有互联网领域的平台入口优势，在李总理提出”互联网+”后的几年来商业的推进逐步有成果，卫宁健康、万达信息、创业软件在处方外流等医疗体系重建过程中具有入口优势，石基信息则掌握了商务酒店预订入口。…
2018-09-06
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港股科技股集体下挫，小米集团重挫5%

摘要：香港科技股连续第二日集体大跌。云服务龙头金蝶国际跌超11%，腾讯控股跌逾3%，小米集团重挫5%。受此拖累，恒生指数跌超1.3%，国企指数跌逾1.5%。 周三早盘，港股急速跳水。昨日遭遇集体闪崩的科技股今日早盘领跌，腾讯、小米股价延续昨日下行态势。云服务龙头金蝶国际跌超11%。 受科技股集体下跌拖累，香港恒生指数跌超1.3%，逼近27000点。该指数已是连续第四个交易日下跌，此前三日累计重挫逾1000点。恒生国企指数今日盘中跌逾1.5%。 云服务龙头金蝶国际跌超11%。该股昨日跌8%。腾讯控股跌逾3%，盘中跌破340港元。 小米集团盘中跌超5%，最低报16.22港元。小米将于8月22日公布业绩。 昨日科技股集体“闪崩”。截至周二收盘，舜宇光学科技大跌24.11%跌幅居首，跌幅超过10%的股票中包含多只科技股，比如金山软件下跌18.84%，阅文集团下跌17.01%，映客下跌13.39%，辰罡科技跌11.11%。 香港科技股怎么了？ 尽管个股的业绩不理想以及部分行业政策性因素导致科技股昨日大跌，但市场人士普遍认为，港股整体走低主要还是来自外围波动的影响。 第一财经援引博大金融控股非执行主席温天纳表示，香港是开放的市场，当遇到外围波动，资金会从所谓“高危”的新兴市场回流美国来进行稳定资产的投资。 在美国土耳其贸易摩擦、里拉大幅下挫的外部负面因素影响下，市场人士对于港股能否守住27500点显得有些顾虑。 今日腾讯将公布二季度财报。昨日该股收盘跌3.45%，较2月2日高点累计下跌近30%。华尔街见闻《主编精选》此前提到，无论微信还是QQ，都已显露出增长疲软的态势。这是腾讯宏观环境下的压力。而面对来自今日头条的挤压，公司尚未找到合理的应对措施。 以立投资管理董事总经理兼投资总监林少阳昨日表示，近期投资者续对腾讯的增长存在疑问。当股价估值高，而市场气氛突然转变，便会触发投资者一窝蜂行动，这时候便会加强沽售的力量，投资者或顺势沽出其他科技股控制风险，以致板块集体跳水。 对于港股后市，此前海通策略分析荀玉根表示，今年以来港股破发率高大20.1%，港股短期走势受A股影响，不过港股估值优势很明显，长期看好、中期磨底还需要时间。 知名港股分析师、兴业证券研究所副所长张忆东之前表示，港股短期部分情绪指标已经到了较为悲观的水平，三季度中后期维持震荡市，投资策略方面建议仓位保持动态中性，急跌时补仓，急涨时减仓。估值底部区域的赢家之道在于聚焦优质资产，建议配置保险、银行、石油产业链等低估值蓝筹股。与中国资产相关性较低、高股息率的港股龙头有望受益于北水配置。
2018-08-15
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港股科技股遭遇黑色星期二，腾讯是否能力挽狂澜

今日香港科网股哀嚎一片,舜宇光学科技（02382.HK）业绩不及预期，股价大跌24.1% 金山软件（03888.HK）因全年业绩指引亏损，大跌18.8%。 阅文集团（00772.HK）看似业绩不错，但付费用户数在下降，155亿收购的新丽也被质疑高估，大跌17.0%。 消息面上风平浪静的映客（03700.HK），大跌13.4%，8倍PE上市的映客，已累计下跌42%，PE低至4.5倍。 还有金蝶国际（00268.HK）、华虹半导体（01347.HK）、瑞声科技（02018.HK）、美图（01357.HK）、网龙（00777.HK）、科通芯城（00400.HK），跌幅均在5%以上。对于香港科网股，今日简直就是股灾。 舜宇光学科技的大跌，很容易让人联想到前些天Facebook的大跌，港股科技股今日的走势，也可以对比前些天的纳斯达克。 7月下旬开始，高位的纳斯达克指数，接连出现了奈飞、Facebook和Twitter三个业绩炸弹，业绩公告第二天分别一度下跌12%、19%和21%，特别是Facebook暴跌当天，美国科技股尽数下跌，关于纳斯达克见顶的声音此起彼伏。 但随后苹果用漂亮的业绩强势稳住了科技股的情绪，纳斯达克指数似乎又有了再创新高的架势。 明日公布业绩的腾讯，能否力挽狂澜，成为香港市场的苹果？ 舜宇光学科技暴跌的逻辑 作为一家手机零部件公司，舜宇光学科技（02382.HK）在2007年下半年上市，从上市首年的净利润7600万到2017年全年净利润29亿元，从2008年股价最低点0.46元到2018年6月的历史高点174.9元，期间涨幅近400倍，市值从几个亿到千亿，在香港市场可以说没有任何一家公司可以媲美。 图：舜宇股价十年来走势图 俗话说爬得越高摔得就越狠，放在股票市场上，预期越好，业绩兑现时没有达到市场预期股价下跌的程度就越大。8月13日收盘后，公司公布2018年中期业绩，尽管市场之前已经预期公司的业绩增速将出现些许放缓，但现实打脸的程度却远超预期。 2018年上半年公司实现营收119.8亿元人民币，同比增长19.4%，创出自2010年以来最低半年度业绩增速，较2017年中报增速69.8%出现大幅回落。此前市场普遍预期上半年营收介于120.13亿元至140.46亿元人民币之间，中位数为131.46亿元人民币，同比增幅31%，但实际营收显著低于市场预期。 图：舜宇上半年营业收入及同比增速 如果单单营收不及预期，投资者今日大概也不会选择用脚投票， 2018年上半年公司实现净利润11.8亿元人民币，同比仅增长了1.8%，创下上市以来的最低同比增速。 公司上半年毛利率为19.4%，较2017年中期20.6%下滑1.2个百分点，净利率9.9%，较2017年中期11.6%下滑1.7个百分点，较2017年年终创出的上市以来最高净利率13%下滑3.1个百分点，更是自2015年以来首次出现净利率下滑。 图：舜宇毛利率、净利率 时势造英雄，舜宇光学科技踏准了中国电子科技光速发展的十年，如果把公司的业务细分开来看，主要分为三块，手机镜头、手机摄像模组、车载镜头，并且在这三块业务上公司都做到了全球领先。 手机镜头销量全球第二、中国第一；手机摄像模组全球第二、中国第一；车载镜头全球第一、中国第一。 将公司2018年上半年业绩拆分开来看，对利润贡献最大的光学零件业务收入增长40%至26.56亿元，但该业务利润率40%，较去年下半年的44%出现倒退。至于收入贡献最高的光电产品，其利润率更跌至4.7%，远逊于去年下半年9.8%。 过去十年手机市场在苹果引领的快速更新换代下发展迅速，像素升级、广角、超薄、大光圈、光学防抖等新技术不断更新进步。手机摄像头从单摄、双摄到三摄，作为行业中的绝对龙头，公司是这个时代发展的直接受益者。 但是我们也要面对现实，目前的只能手机市场已进入了存量时代，公司目前确实面临着业绩增速下滑带来的短期调整。 随着苹果推出iphoneX开启面部识别，3D结构光技术未来将会成为引领手机行业更新换代的最主要逻辑。但可惜的是，作为在研发遥遥领先的舜宇却在这一块失了先机。 7月24日，丘钛科技（01478.HK）公布公司已开始量产和销售3D结构光和屏下指纹识别模组的新产品，在这一步上，丘钛走在了舜宇的前头，市场直接选择了用股价来进行投票，丘钛科技在消息公布当天大涨了53.59%。 当然我们不能以一次的业绩不好将公司一棒子打死，我们也不能否定公司未来研发的能力，作为手机配件行业的龙头，公司仍会是5G兴起的最直接受益者，将受益于5G手机的更新换代。 但是作为红了2年的5G产业链来说，已经几乎结束了炒概念的阶段，现阶段要靠实实在在的业绩才能拉升股价。 根据中国5G商用计划，正式商用要等到2020年，那么5G手机最快要等到2019年下半年才推出，正式在大规模出货要等到2020年之后，当然手机配件商的出货量会稍有提前，所以最早的业绩兑现我们估计也要等到明年初，届时公司将会迎来业绩的集中爆发期，何不等等销量的数据兑现呢？ 自6月股价创出上市新高以来，公司已累计下跌。上个月17日更是遭遇沽空机构GMT Research沽空，认为公司可能透过内部销售夸大了收入和利润，加上此番业绩下滑遭遇了多家投行下调评级及目标价，目前估值已回落至28倍左右，可谓遭遇惨烈的戴维斯双杀。 短期内我们仍不建议大家此时介入去抄底，业绩的恢复也需要实际销量的配合，盲目抄底往往只会让自己越买越跌。 腾讯能力挽狂澜吗？ 那么，明天公布业绩的腾讯，能像苹果一样，靠一份出色的中报稳住风雨飘摇的科网股吗？ 有点难。 首先，腾讯当下业绩增长依然靠游戏，但在王者荣耀增长放缓以及吃鸡游戏迟迟未能拿到版号实现货币化，上半年腾讯业绩放缓仍是大概率事件。 机构对腾讯的业绩增速展望14.8%-26.8%之间，这个增速并不高，即便业绩落在上限，仍会引发市场对于腾讯增长放缓的担忧，从2003年到2018年16年间，腾讯只有3次中报净利润增速在30%以下。 （腾讯历年中报净利润及增速） 其次，在中报公布前，苹果股价一直走在上升通道中，而腾讯距离高点已经跌去近30%，气势完全不一样。现在市场仅希望腾讯能交出一份不错的业绩实现自保，不要像舜宇光学一样拖累大势就行。 科技股接下来怎么走？ 美股此轮9年多的牛市，主线是科技股，纳斯达克从1265点起涨，翻越2000年互联网泡沫高点，最高到达7933点，涨幅高达惊人的527%。 （纳斯达克美丽的季K线）…
2018-08-14
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