如果贸易战恶化,科技股的抛售可能才刚刚开始

美国国会对社交媒体公司的审查以及对新监管的担忧打击了他们的股票,但如果唐纳德特朗普总统对中国商品征收新的关税,其他科技公司也很快就会受到新一轮抛售压力的影响。

Twitter首席执行官杰克·多尔西和Facebook首席运营官谢丽尔·桑德伯格周三出席了参议院情报委员会会议,证明他们已经提高了抵御外国干涉服务的能力。 他们的股票周四连续第二天受到冲击,并且在技术大幅下滑的情况下走低。

在摩根士丹利警告内存疲软之后,周四芯片股抨击,KLA Tencor告诉花旗集团技术会议的投资者,由于内存市场的疲软,其12月季度的涨幅将低于预期。 美光领跌芯片股,下跌近9%。

但分析师表示,本周在花旗的会议上,ADI公司(1.5%)讨论了工业疲软,可能是由于贸易问题和关税。 意法半导体(STMicroelectronics)下跌1.8%,在同一次会议上表示其最近的预订“波动不定”。

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特朗普政府正在考虑对其他2000亿美元的中国商品征收关税,此时评论期在午夜到期,中国有自己的600亿美元商品关税清单。

半导体设备和芯片的衰退有时被视为煤矿中的金丝雀,用于全球增长和技术。 分析师表示目前尚不清楚与贸易担忧有多大关系,但可能存在一些联系。 根据Strategas的数据,美光,高通和英特尔是中国收入最多的公司之一。

资料来源:Strategas

“我认为需求一直较弱。有充分证据表明苹果全年都有相当多的库存。我认为美国和中国之间在贸易方面的情况也有影响。这两者都有。 需求和供应,“Nomura Instinet高级分析师Romit Shah在CNBC的”Power Lunch“中表示。

“我认为这个行业非常分散,所以你今天在内存中所看到的并不一定意味着它将会扩散到模拟和无线领域。”

根据彼得森国际经济研究所的数据,美国贸易代表对2000亿美元商品的可能目标的初步清单包括超过150亿美元的计算机部件和80亿美元计算机的关税,以及顶级产品, 240亿美元的电信设备。 关税是对中国进口500亿美元以及钢铁和铝的关税之外的关税。

资料来源:彼得森国际经济研究所

根据彼得森的说法,到目前为止,中国尚未专门针对半导体。 彼得森的研究分析师Lucy Lu表示,“美国47%的进口关税是中间产品,很可能关税会增加成本,使美国科技公司的竞争力下降。” “美国公司要么承担这些不断增加的成本,要么将成本转嫁给消费者。”

社交媒体股票周三受到了另一次打击,司法部门表示,司法部长杰夫塞申斯本月将会见州检察长,讨论科技公司“可能会伤害竞争并故意扼杀其平台上的自由思想交流”的担忧。

特朗普抱怨偏见,并表示Facebook,Twitter和谷歌“正处于非常非常困难的领域,他们必须小心谨慎。”谷歌被邀请参加参议院听证会,但没有一位官员参加。

“尽管立法者和技术高管之间的交流比我们之前听到的更加和蔼可亲,但是不可能不再相信社交媒体的运营/资本支出投资用于解决平台上不良行为者的工具可能会保持激进的轨迹,正如FB和TWTR努力表明他们正在尽力解决这些问题,“Evercore分析师写道。他们表示,对安全和保障的投资对公司来说并不新鲜。

但一些分析师表示,贸易战的风险更大,其他与中国有联系的科技名称可能面临风险。关税预计会对公司造成不均衡影响,但分析师们强调,目前尚不清楚它们究竟会受到何种影响。

“苹果在某种程度上对此免疫的信念是妄想。……谁能说中国不对苹果征收关税?” Bleakley Advisory Group首席投资策略师Peter Boockvar表示。 “一些分析师一直担心美国公司可能受到抵制或在法规或其他问题上遇到困难,即使他们不受关税影响。”

“中国显然会报复。这对市场不会有利。真正的问题就像这个谈话听起来一样严厉。大部分关税目前不会直接影响到消费者,但这些意愿和报复将会出现。中国首先来到在农民之后。现在他们将追逐消费者,“B. Riley FBR的首席市场策略师Art Hogan说。

Hogan说消费者接下来会受到打击是有道理的。 “这就是我们试图为市场定价的东西……许多制造业来自亚洲。这将是一个重要的因素。这可能是关税。另一方面是我们出口我们的技术。这是用iPhone制造的Hogan说:“当它重新出现时,它又是一个重要的进口。这是一个相当复杂的供应链。我们肯定会进口超过我们的出口。你肯定会看到主要的芯片厂商在这里受到重创。”

然而,CFRA股票研究主管斯科特凯斯勒并不认为大多数技术名称会对关税产生重大影响。 “毫无疑问会出现一些问题。对于大多数公司而言,这是相对最小的。有一些例外。苹果可能是一个值得注意的例外。其中约四分之一的收入来自中国,但我认为它并不是那么多作为科技行业的一个问题,对许多其他行业来说更是如此。“

凯斯勒表示,该行业受到影响的一个方面是对合并进行更严格的监管,这意味着如果中国买家寻求收购美国芯片制造商,他们可能会面临更严格的审查。与此同时,高通公司收购恩智浦半导体的计划在中国监管机构未能批准这项耗资430亿美元的合并后遭到破坏。