新德里：在总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）声称经济基本面保持强劲的第二天，评级机构穆迪投资者服务公司（Moody's Investor Services）周五将其对印度主权评级（Baa2）的展望从稳定持仓调降至负面，认为该国的经济下滑可能是结构性的。
评级机构表示，将前景转为负面的决定反映出经济增长仍将大大低于过去的风险越来越大，部分反映出政府和政策在解决长期存在的经济和体制弱点方面的有效性降低，导致美国经济逐步增长。债务负担已经很高。
“尽管政府采取的支持经济的措施应有助于减少印度经济增长放缓的深度和持续时间，农村家庭长期的财务压力，创造就业机会的疲软以及最近非银行金融机构（NBFI）的信贷紧缩，已经增加了更加根深蒂固的放缓的可能性，”穆迪说。
“此外，支持商业投资和高水平增长，并大大拓宽狭窄的税基的进一步改革的前景已经减弱。如果名义国内生产总值（GDP）的增长不能恢复到高水平，穆迪预计政府将在缩小总体政府预算赤字和防止债务负担增加方面面临非常重大的限制。”
总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）在周四在达兰萨拉（Dharamshala）举行的全球投资者会议上发表讲话时说，在当今的全球形势下，如果印度站稳脚跟，那是因为它不允许削弱经济基本面。 “我们一直保持对宏观经济的承诺，并遵守财政纪律。今天，当全球经济活动下降到3％时，印度的增长速度超过5％。最近的报告表明，在未来几个月中，印度将以更快的速度增长。我们的意图既真实又敏感。我们的决定和意图要坚定不移。”
印度经济在6月季度降至5％的六年低点，这迫使大多数国际和国内预测机构将2019-20年的GDP预测下调至接近或低于6％。印度政府已进行了一系列改革，包括降低公司税率以刺激投资带动的增长。然而，迄今为止，它一直没有宣布任何大规模的财政刺激计划，以刺激消费放缓，6月份的消费为18季度低点。周三，内阁批准了一项2500亿卢比的一揽子计划，以恢复陷入困境的住房项目和陷入困境的房地产行业。
评级机构表示，尽管包括印度储备银行（RBI）降息政策在内的这些措施将为经济提供支撑，但它们不太可能将生产率和实际GDP增长恢复到先前的水平。报告补充说：“反过来，长期缓慢的经济增长将抑制收入增长和生活水平改善的步伐，并有可能限制政策选择以在中长期内推动持续的高投资增长。”
穆迪表示，其Baa2评级平衡了该国的信贷实力，包括其庞大而多样的经济以及稳定的政府债务国内融资基础，而其主要挑战包括高昂的政府债务，脆弱的社会和物质基础设施以及脆弱的金融部门。
穆迪表示，估计增长放缓在一定程度上是持久的，与两年前将印度的评级从Baa3提升至Baa2相比，实际GDP持续保持8％以上的可能性大大降低。 “相反，随着经济和体制改革的前景提振和维持高增长率，前景恶化的下行风险已经增加。 NBFIs之间的压力很大，可能会发生更严重的信贷紧缩，直接或通过与非银行和银行的联系而影响信贷供应，这增加了中期增长前景的下行风险。”
穆迪表示，经济减速的驱动因素是多重的，而且主要是国内的。 “在长期疲软的投资背景下，由于农村家庭的财务压力和创造就业机会疲软，私人消费有所放缓。穆迪（Moody's）预计，近年来主要零售贷款提供商NBFI之间的信贷紧缩不会很快得到解决。由于公共部门银行仍在处理在本世纪初积累的不良贷款的遗留问题，信贷供应很可能在一段时间内仍会受到损害，这加剧了收入冲击。按购买力平价（PPP）计算，2018年印度人均收入约为7,900美元，印度家庭吸收这种负面冲击的能力有限。”
评级机构表示，除非进行改革以直接减少对劳动和土地生产力的限制，刺激私人部门投资以及可持续地加强金融部门，否则潜在的GDP增长和创造就业机会将仍然受到限制。它补充说：“如果不进行此类改革，生产力和创造就业机会的结构性限制将进一步影响印度的主权信用状况。”
不过，财政部在一份声明中与穆迪的观点相反，称印度的潜在增长率保持不变，因此国际货币基金组织和其他多边组织的评估继续强调印度的积极前景。它补充说：“由于可控制的通货膨胀和债券收益率低，经济的基本面仍然十分稳健。印度在中短期内继续提供强劲的增长前景。”
