美国是世界上最大和最深的投资者市场，但是在环境，社会和治理（ESG）投资方面，它落后于欧洲。 根据全球可持续投资联盟的一项调查，2018年美国的全球可持续资产为11.9万亿美元，而欧洲为14万亿美元。 根据可持续和负责任投资论坛US SIF的说法，可持续投资目前约占管理资产的25％。
滞后并非源于对ESG缺乏兴趣。 资产管理公司施罗德（Schroders）进行的一项调查显示，超过60％的美国人同意投资基金应考虑可持续性因素。 但是，只有15％的人表示他们将资金用于可持续主题的投资。
年轻投资者的兴趣尤其浓厚。 根据Natixis对401,000名计划参与者的年度调查，有70％的千禧一代表示他们将首次投资计划，或者如果他们能够获得可持续的投资选择，则将提高他们的缴费率。
尽管投资者对ESG的兴趣日益增加，但政治和监管环境却是另一回事。
“您需要在凳子上放三根脚，才能为ESG提供广泛的支持，”新美国负责任资产分配计划的创始人兼董事Scott Kalb说。 他指出，需要政府的普遍支持，良好的监管环境和在基金一级的领导地位。
“在美国，我们基本上只有三分之一。 组织必须勇于追求ESG投资，”他说。
ESG投资的政治和法规障碍
在过去的几十年中，美国对ESG的规定来回了几次，在中立立场和积极劝阻之间有所波动。
美国劳工部（DoL）早在1994年就批准了可持续投资的绿灯，将其定位为两个类似基金之间的决胜局。 但随后，2008年的新指南使一些受托人感到不安，进行ESG投资。 该指南于2015年再次更新，并确认ESG可能是重要的物质因素，这有助于鼓励ESG投资。
现在，潮流再次扭转，ESG投资正面临政治和监管方面的障碍。 在特朗普政府的领导下，联邦政府不鼓励可持续投资和环境保护。 政府取消了《巴黎气候协定》，同时取消了环保法规，任命前煤炭游说者安德鲁·惠勒（Andrew Wheeler）担任环境保护局局长。
今年早些时候，DoL提出了一项建议，规定受托人可以遵循ESG，但必须证明它具有成本效益。 美国SIF研究总监Meg Voorhes表示，该提案目前开放征求意见期，直至7月底，将大大阻止投资经理考虑ESG问题。
Vorhees说：“这可能使投资经理不考虑ESG，违背信托的判断，而产生不良影响。” 经理们知道，ESG因素可能很重要。 但是，她指出：“如果我明确表示我们试图考虑那些会引起美国国防部审查的人，谁需要它？”
因回报低而担心诉讼
除了美国的监管环境不尽人意之外，还担心股东会反弹。 诉讼风险是一个长期存在的威胁。 制定法规的方式，受托人有责任证明ESG投资确实能产生更好的业绩。
当美国最大的退休计划CalPERS试图从系统中剥离突击步枪零售商和批发商时，其董事会主席却被加州警长坐下，他批评了CalPERS使用ESG以及回报不高。 同样，在纽约，几个政府工会也反对审计长的计划，即从该州的养老基金中倾销化石燃料投资。
对ESG投资的大部分反对意见源自过时的观念，即拥抱ESG付出了财务回报的代价。
Natixis Investment Managers的执行副总裁Ed Farrington说：“历史上一直在考虑对社会负责的投资，因为您不想拥有的东西会导致人们表现不佳。 监管机构倾向于采取相同的观点，并没有帮助推进其他战略，例如ESG集成。
ESG投资在过去十年中发生了巨大变化，但许多美国人仍然认为，这仅仅是撤资或筛选某些行业，例如烟草，酒精或弹药。
金钱正在朝这个方向发展，我认为他们出于某种政治原因无法阻止它
“美国尚未移至下一个阶段，即面向影响的积极融合； Mirova US首席执行官兼首席投资官Jens Peers说。
尽管存在障碍，对ESG投资的兴趣仍在推动更多的经理人纳入ESG因素。 一些人还把冠状病毒大流行视为ESG的转折点，因为危机凸显了企业责任和其他ESG因素的重要性。 据晨星公司（Morningstar）称，第一季度可持续基金的资金流入达到创纪录的105亿美元。
“我认为他们无法阻止潮流。 钱正在朝这个方向发展，我认为由于某种政治原因他们无法阻止它。”卡尔布总结道。
