美國是世界上最大和最深的投資者市場，但是在環境，社會和治理（ESG）投資方面，它落後於歐洲。 根據全球可持續投資聯盟的一項調查，2018年美國的全球可持續資產為11.9萬億美元，而歐洲為14萬億美元。 根據可持續和負責任投資論壇US SIF的說法，可持續投資目前約佔管理資產的25％。
滯後並非源於對ESG缺乏興趣。 資產管理公司施羅德（Schroders）進行的一項調查顯示，超過60％的美國人同意投資基金應考慮可持續性因素。 但是，只有15％的人表示他們將資金用於可持續主題的投資。
年輕投資者的興趣尤其濃厚。 根據Natixis對401,000名計劃參與者的年度調查，有70％的千禧一代表示他們將首次投資計劃，或者如果他們能夠獲得可持續的投資選擇，則將提高他們的繳費率。
儘管投資者對ESG的興趣日益增加，但政治和監管環境卻是另一回事。
「您需要在凳子上放三根腳，才能為ESG提供廣泛的支持，」新美國負責任資產分配計劃的創始人兼董事Scott Kalb說。 他指出，需要政府的普遍支持，良好的監管環境和在基金一級的領導地位。
「在美國，我們基本上只有三分之一。 組織必須勇於追求ESG投資，」他說。
ESG投資的政治和法規障礙
在過去的幾十年中，美國對ESG的規定來回了幾次，在中立立場和積極勸阻之間有所波動。
美國勞工部（DoL）早在1994年就批准了可持續投資的綠燈，將其定位為兩個類似基金之間的決勝局。 但隨後，2008年的新指南使一些受託人感到不安，進行ESG投資。 該指南於2015年再次更新，並確認ESG可能是重要的物質因素，這有助於鼓勵ESG投資。
現在，潮流再次扭轉，ESG投資正面臨政治和監管方面的障礙。 在特朗普政府的領導下，聯邦政府不鼓勵可持續投資和環境保護。 政府取消了《巴黎氣候協定》，同時取消了環保法規，任命前煤炭遊說者安德魯·惠勒（Andrew Wheeler）擔任環境保護局局長。
今年早些時候，DoL提出了一項建議，規定受託人可以遵循ESG，但必須證明它具有成本效益。 美國SIF研究總監Meg Voorhes表示，該提案目前開放徵求意見期，直至7月底，將大大阻止投資經理考慮ESG問題。
Vorhees說：「這可能使投資經理不考慮ESG，違背信託的判斷，而產生不良影響。」 經理們知道，ESG因素可能很重要。 但是，她指出：「如果我明確表示我們試圖考慮那些會引起美國國防部審查的人，誰需要它？」
因回報低而擔心訴訟
除了美國的監管環境不盡人意之外，還擔心股東會反彈。 訴訟風險是一個長期存在的威脅。 制定法規的方式，受託人有責任證明ESG投資確實能產生更好的業績。
當美國最大的退休計劃CalPERS試圖從系統中剝離突擊步槍零售商和批發商時，其董事會主席卻被加州警長坐下，他批評了CalPERS使用ESG以及回報不高。 同樣，在紐約，幾個政府工會也反對審計長的計劃，即從該州的養老基金中傾銷化石燃料投資。
對ESG投資的大部分反對意見源自過時的觀念，即擁抱ESG付出了財務回報的代價。
Natixis Investment Managers的執行副總裁Ed Farrington說：「歷史上一直在考慮對社會負責的投資，因為您不想擁有的東西會導致人們表現不佳。 監管機構傾向於採取相同的觀點，並沒有幫助推進其他戰略，例如ESG集成。
ESG投資在過去十年中發生了巨大變化，但許多美國人仍然認為，這僅僅是撤資或篩選某些行業，例如煙草，酒精或彈藥。
金錢正在朝這個方向發展，我認為他們出於某種政治原因無法阻止它
「美國尚未移至下一個階段，即面向影響的積極融合； Mirova US首席執行官兼首席投資官Jens Peers說。
儘管存在障礙，對ESG投資的興趣仍在推動更多的經理人納入ESG因素。 一些人還把冠狀病毒大流行視為ESG的轉折點，因為危機凸顯了企業責任和其他ESG因素的重要性。 據晨星公司（Morningstar）稱，第一季度可持續基金的資金流入達到創紀錄的105億美元。
「我認為他們無法阻止潮流。 錢正在朝這個方向發展，我認為由於某種政治原因他們無法阻止它。」卡爾布總結道。
