从性质上说，美联储此次降息更多的是预防性降息，关于后续利率走势仍然存在着一定的不确定性。预期中国货币政策不会“大水漫灌”，但是有望通过定向调控手段引导信用利差回落，从而有效地降低企业实际融资成本。
对资本市场来说，主要考虑两点：第一、美联储政策转向之后，会为全球创造相对宽松的货币环境，利好国内市场。美联储降息之后，阿联酋、巴西以及中国香港地区随之跟进，鉴于美联储在全球货币政策体系中的特殊地位，预期未来会有更多央行加入降息的行列。第二、虽然国内货币政策“大水漫灌”的可能性不大，但特定领域的进一步宽松可以期待。
因此，今年下半年在流动性宽松提升风险偏好，同时配合支持新兴领域的产业政策，叠加三季度通胀压力将明显缓解的背景下，三季度科技板块将迎来较好机会。
来源：金融界基金
对A股市场的综合判断：全社会总体流动性偏趋松，全球主要经济体进入降息周期，使国内流动性宽松的政策空间加大，但不会大水漫灌；积极财政以应对经济下行风险，更多体现在降低企业及居民税费成本，加速国企改革，提升民间经济活力，加快新型产业的发展，中国经济的韧劲值得期待；加快市场化、结构性改革的进程，不论外部环境的好坏，做好自己的事情，我们对市场中长期的未来充满乐观；中美博弈的进程，主导中短期市场的风险偏好。
中短期综合判断：市场风险偏好总体中性，仍以存量博弈为主，股市政策显著友好，但科创板对资金的分流需观察。
投资策略：顺应经济结构调整，在新经济、科技、服务及内需消费等领域，寻找未来中国能长大的企业，为我们坚定不移的长期选股方向；中短期结构方面，科技创新、国企改革、受益于流动性宽松或供给短缺的周期向上的行业均值得关注；由于中美摩擦目前已逐步聚焦科技之争，科创板交易活跃，受美国科技压制小、且受益于自主可控加快的企业将面临确定性投资机会，信息技术中自主可控的5G、软件、芯片及网络安全等均可挖掘，新能源产业的发展也势必加快。
来源：龙腾资产
“所谓卖出法则，就是在投资过程中，会根据企业的估值做一些相应的调整。”但斌说，东方港湾一向坚持四点“卖出法则”：一是发现更好的股票；二是企业高估值；三是企业变坏；四是遇到系统性风险。因此，在企业高估的情况下，遇到有可能产生向下的较大波动时，尽可能根据“卖出法则”规避风险。
在但斌看来，投资的本质是在寻找能够持续创造财富的公司；能够不断更好地盈利的公司，是财富增长的重要基石。至于是不是所谓的成长风格、价值风格等来回切换，这都是从博弈的角度或者是一种其他的角度来理解的。
来源：证券日报
