從性質上說，美聯儲此次降息更多的是預防性降息，關於後續利率走勢仍然存在著一定的不確定性。預期中國貨幣政策不會「大水漫灌」，但是有望通過定向調控手段引導信用利差回落，從而有效地降低企業實際融資成本。
對資本市場來說，主要考慮兩點：第一、美聯儲政策轉向之後，會為全球創造相對寬鬆的貨幣環境，利好國內市場。美聯儲降息之後，阿聯酋、巴西以及中國香港地區隨之跟進，鑒於美聯儲在全球貨幣政策體系中的特殊地位，預期未來會有更多央行加入降息的行列。第二、雖然國內貨幣政策「大水漫灌」的可能性不大，但特定領域的進一步寬鬆可以期待。
因此，今年下半年在流動性寬鬆提升風險偏好，同時配合支持新興領域的產業政策，疊加三季度通脹壓力將明顯緩解的背景下，三季度科技板塊將迎來較好機會。
來源：金融界基金
對A股市場的綜合判斷：全社會總體流動性偏趨松，全球主要經濟體進入降息周期，使國內流動性寬鬆的政策空間加大，但不會大水漫灌；積極財政以應對經濟下行風險，更多體現在降低企業及居民稅費成本，加速國企改革，提升民間經濟活力，加快新型產業的發展，中國經濟的韌勁值得期待；加快市場化、結構性改革的進程，不論外部環境的好壞，做好自己的事情，我們對市場中長期的未來充滿樂觀；中美博弈的進程，主導中短期市場的風險偏好。
中短期綜合判斷：市場風險偏好總體中性，仍以存量博弈為主，股市政策顯著友好，但科創板對資金的分流需觀察。
投資策略：順應經濟結構調整，在新經濟、科技、服務及內需消費等領域，尋找未來中國能長大的企業，為我們堅定不移的長期選股方向；中短期結構方面，科技創新、國企改革、受益於流動性寬鬆或供給短缺的周期向上的行業均值得關注；由於中美摩擦目前已逐步聚焦科技之爭，科創板交易活躍，受美國科技壓制小、且受益於自主可控加快的企業將面臨確定性投資機會，信息技術中自主可控的5G、軟體、晶元及網路安全等均可挖掘，新能源產業的發展也勢必加快。
來源：龍騰資產
「所謂賣出法則，就是在投資過程中，會根據企業的估值做一些相應的調整。」但斌說，東方港灣一向堅持四點「賣出法則」：一是發現更好的股票；二是企業高估值；三是企業變壞；四是遇到系統性風險。因此，在企業高估的情況下，遇到有可能產生向下的較大波動時，儘可能根據「賣出法則」規避風險。
在但斌看來，投資的本質是在尋找能夠持續創造財富的公司；能夠不斷更好地盈利的公司，是財富增長的重要基石。至於是不是所謂的成長風格、價值風格等來回切換，這都是從博弈的角度或者是一種其他的角度來理解的。
來源：證券日報
