Reliance Industries Ltd. 的股价因石化产品价差上涨而飙升，引发人们对其盈利增长的希望。 然而，里昂证券认为这不足以抵消炼油厂利润率低或电信关税上调延迟的风险。
聚合物、中间体和聚酯价值链的价差——每桶聚合物的价格与基准原油之间的价差——在削减一些收益之前已经飙升。 根据彭博社的数据，亚洲 PVC-乙烯价差在 3 月至 4 月期间飙升了 18%，然后在 2021 年 5 月的最后一周下降了 5.6%。 里昂证券估计，现货石化产品价差可能会推动 Reliance 在 2020-21 至 2022-23 财年的综合营业收入增长 3%。
然而，里昂证券表示，该股在过去八天飙升 13% 之后的上涨空间可能有限。 这是因为尽管该经纪商已乐观地假设 RIL 的 GRM 在未来两年内上涨超过 10 美元，但基准亚洲炼油毛利率期货继续下跌至每桶 2.5 美元。
它表示，GRM 每桶下滑 1 美元将使里昂证券估计的 23 财年 Ebitda 减少 5 亿美元，并可能侵蚀石化产品利润率飙升带来的收益。 此外，盈利预测还包括今年 10 月 Reliance Jio Infocomm Ltd. 的价格上涨，延迟可能对预测构成另一个风险。
炼油利润率和 Jio 价格上涨贡献了 RIL 21-23 财年估计收益增长的近 75%。
尽管 Reliance 的 21 财年年度报告称，石油化工部门的分拆将促成战略合作伙伴关系，但它没有提及沙特阿美的交易。 里昂证券表示，该交易并非迫在眉睫，可能会限制 O2C 部门估值的近期上涨空间。
即将举行的年度股东大会的积极公告可能会在未来两周内触发该股的走势，但里昂证券并未看到大幅上涨。
然而，经纪公司对 RIL 的电子商务和科技业务的长期前景仍然持乐观态度。 其保留“跑赢大盘”评级，12 个月目标价为 2,250 卢比，意味着上涨约 3%。
然而，杰富瑞对聚合物价差上升的影响更为乐观。 这家研究公司在 5 月份的一份报告中表示，这可能会推动综合 Ebitda 估计值上涨 14%。 Jefferies 的目标价也更高，为每股 2,580 卢比，这表明 RIL 的股票可能上涨约 30%。
截至周五下午 2:45，RIL 的交易价格下跌近 1%，为每股 2,188 卢比，而基准 Nifty 50 下跌 0.2%。
