Reliance Industries Ltd. 的股價因石化產品價差上漲而飆升，引發人們對其盈利增長的希望。 然而，里昂證券認為這不足以抵消煉油廠利潤率低或電信關稅上調延遲的風險。
聚合物、中間體和聚酯價值鏈的價差——每桶聚合物的價格與基準原油之間的價差——在削減一些收益之前已經飆升。 根據彭博社的數據，亞洲 PVC-乙烯價差在 3 月至 4 月期間飆升了 18%，然後在 2021 年 5 月的最後一周下降了 5.6%。 里昂證券估計，現貨石化產品價差可能會推動 Reliance 在 2020-21 至 2022-23 財年的綜合營業收入增長 3%。
然而，里昂證券表示，該股在過去八天飆升 13% 之後的上漲空間可能有限。 這是因為儘管該經紀商已樂觀地假設 RIL 的 GRM 在未來兩年內上漲超過 10 美元，但基準亞洲煉油毛利率期貨繼續下跌至每桶 2.5 美元。
它表示，GRM 每桶下滑 1 美元將使里昂證券估計的 23 財年 Ebitda 減少 5 億美元，並可能侵蝕石化產品利潤率飆升帶來的收益。 此外，盈利預測還包括今年 10 月 Reliance Jio Infocomm Ltd. 的價格上漲，延遲可能對預測構成另一個風險。
煉油利潤率和 Jio 價格上漲貢獻了 RIL 21-23 財年估計收益增長的近 75%。
儘管 Reliance 的 21 財年年度報告稱，石油化工部門的分拆將促成戰略合作夥伴關係，但它沒有提及沙特阿美的交易。 里昂證券表示，該交易並非迫在眉睫，可能會限制 O2C 部門估值的近期上漲空間。
即將舉行的年度股東大會的積極公告可能會在未來兩周內觸發該股的走勢，但里昂證券並未看到大幅上漲。
然而，經紀公司對 RIL 的電子商務和科技業務的長期前景仍然持樂觀態度。 其保留「跑贏大盤」評級，12 個月目標價為 2,250 盧比，意味著上漲約 3%。
然而，傑富瑞對聚合物價差上升的影響更為樂觀。 這家研究公司在 5 月份的一份報告中表示，這可能會推動綜合 Ebitda 估計值上漲 14%。 Jefferies 的目標價也更高，為每股 2,580 盧比，這表明 RIL 的股票可能上漲約 30%。
截至周五下午 2:45，RIL 的交易價格下跌近 1%，為每股 2,188 盧比，而基準 Nifty 50 下跌 0.2%。
