英格兰银行为印度储备银行提供了一些有关如何恢复增长的经验教训

首先是美联储。然后是欧洲中央银行。经济学家说,现在,印度的货币当局可能会向英格兰银行寻求恢复增长的想法。

ICICI Securities Primary Dealership Ltd.首席经济学家普拉纳纳(A Prasanna)表示,印度储备银行可能会从京东方的贷款融资计划中汲取灵感,以启动其11年来最疲软的经济增长中的贷款增长。

迄今为止,中央银行已从美联储和欧洲央行的账簿中抽出资金,使用非常规工具来管理债券收益率,因为通货膨胀的加剧使它无法降低利率。 12月,印度储备银行宣布了美联储式的“操作扭曲”行动-购买长期债券,并出售短期债券。在欧洲央行利用向银行提供长期贷款的启发下,本周它将开始长期回购操作,向金融系统注资140亿美元。

分析师说,这两项措施都是为了降低以主权债券曲线为基准的企业借贷成本。

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新德里附近古鲁格姆的Futures First贸易公司的分析师里希·米什拉(Rishi Mishra)表示:“印度储备银行正在研究其他央行已经测试过的工具,这是有道理的,只要他们在印度正确应用了这些工具即可。在上下文中,它应该产生结果。”

普拉萨纳说,根据FLS,英国央行接受了银行和建筑协会的合格抵押品的减免,并将其换成9个月期的国库券,该期可长达4年。他说,这项行动降低了银行的融资成本,并增加了对非金融部门的净贷款。

打破僵局

去年印度储备银行(RBI)五次降息未能刺激信贷需求,这主要是因为苦于不良贷款的银行未能完全通过降息。银行批准的新卢比贷款的加权平均贷款利率下降了69个基点,而未偿还卢比贷款的加权平均贷款率在2月至12月期间下降了13个基点,低于同期印度央行削减的135个基点。

ICICI的Prasanna表示:“这是因为印度的银行和金融系统管道受阻,常规利率信号并未获得任何吸引力。印度央行的Twist Operation和LTRO等行动旨在打破这一僵局。”

尽管供过于求,但贷款增长正在接近两年来的低点,迫使中央银行尝试更多不常见的方法来增加信贷,同时保持较低的借贷成本。这不是一件容易的事,因为印度庞大的公共债务负担压倒了私人投资。

行长Shaktikanta Das在本月早些时候告诉记者,央行拥有的工具比常规的回购利率还多。这意味着他将采取更多措施来确保政策传递有效。

这使发达国家中央银行的教训对印度储备银行而言更加有价值。

新加坡星展银行(DBS Bank)首席经济学家Taimur Baig说:“大约15年前,人们对此一无所知。但是,由于印度是20国集团(G-20)的一部分,因此我们看到印度越来越多地借鉴其他中央银行的经验教训。 。”

该故事是从一家电讯公司供稿发布的,未经修改。仅标题已更改。

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