首先是美聯儲。然後是歐洲中央銀行。經濟學家說，現在，印度的貨幣當局可能會向英格蘭銀行尋求恢復增長的想法。
ICICI Securities Primary Dealership Ltd.首席經濟學家普拉納納（A Prasanna）表示，印度儲備銀行可能會從京東方的貸款融資計劃中汲取靈感，以啟動其11年來最疲軟的經濟增長中的貸款增長。
迄今為止，中央銀行已從美聯儲和歐洲央行的賬簿中抽出資金，使用非常規工具來管理債券收益率，因為通貨膨脹的加劇使它無法降低利率。 12月，印度儲備銀行宣布了美聯儲式的「操作扭曲」行動-購買長期債券，並出售短期債券。在歐洲央行利用向銀行提供長期貸款的啟發下，本周它將開始長期回購操作，向金融系統注資140億美元。
分析師說，這兩項措施都是為了降低以主權債券曲線為基準的企業借貸成本。
新德里附近古魯格姆的Futures First貿易公司的分析師里希·米什拉（Rishi Mishra）表示：「印度儲備銀行正在研究其他央行已經測試過的工具，這是有道理的，只要他們在印度正確應用了這些工具即可。在上下文中，它應該產生結果。」
普拉薩納說，根據FLS，英國央行接受了銀行和建築協會的合格抵押品的減免，並將其換成9個月期的國庫券，該期可長達4年。他說，這項行動降低了銀行的融資成本，並增加了對非金融部門的凈貸款。
打破僵局
去年印度儲備銀行（RBI）五次降息未能刺激信貸需求，這主要是因為苦於不良貸款的銀行未能完全通過降息。銀行批准的新盧比貸款的加權平均貸款利率下降了69個基點，而未償還盧比貸款的加權平均貸款率在2月至12月期間下降了13個基點，低於同期印度央行削減的135個基點。
ICICI的Prasanna表示：「這是因為印度的銀行和金融系統管道受阻，常規利率信號並未獲得任何吸引力。印度央行的Twist Operation和LTRO等行動旨在打破這一僵局。」
儘管供過於求，但貸款增長正在接近兩年來的低點，迫使中央銀行嘗試更多不常見的方法來增加信貸，同時保持較低的借貸成本。這不是一件容易的事，因為印度龐大的公共債務負擔壓倒了私人投資。
行長Shaktikanta Das在本月早些時候告訴記者，央行擁有的工具比常規的回購利率還多。這意味著他將採取更多措施來確保政策傳遞有效。
這使發達國家中央銀行的教訓對印度儲備銀行而言更加有價值。
新加坡星展銀行（DBS Bank）首席經濟學家Taimur Baig說：「大約15年前，人們對此一無所知。但是，由於印度是20國集團（G-20）的一部分，因此我們看到印度越來越多地借鑒其他中央銀行的經驗教訓。 。」
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2分鐘閱讀。 2020年2月13日
