EPS（每股收益）的使用是企业界的普遍做法。 公司使用 EPS 向投资者和股东传达他们的盈利能力。 然而，许多人没有意识到的是，EPS 可能是衡量公司财务业绩的一种被操纵和扭曲的衡量标准。 在本文中，我们将探讨 EPS 的阴暗面以及如何将其用于公司操纵。 什么是EPS？ 在我们深入探讨 EPS 的阴暗面之前，让我们首先定义它是什么。 每股收益是衡量公司发行在外股票的每股盈利能力的指标。 换句话说，它是公司每发行在外的普通股所赚取的净收入。 每股收益的计算方法是将公司的净收入除以已发行股票的数量。 EPS 是一个重要的指标，因为它可以帮助投资者确定公司股票的价值。 公司的股价通常基于其每股收益等因素。 每股收益较高的公司通常被认为比每股收益较低的公司更有价值。 EPS 的阴暗面 现在我们知道了 EPS 是什么，让我们来探讨一下这个指标的阴暗面。 EPS 可以通过多种方式进行操纵，使其成为衡量公司财务业绩的不可靠指标。 以下是一些可以扭曲 EPS 的方式： 1. 股票回购 公司可以操纵 EPS 的一种方式是通过股票回购。 股票回购减少了已发行股票的数量，从而增加了每股收益。 这可以使公司的财务业绩看起来比实际情况更好。 股票回购还可以提高公司的股价，这可以使接受股票薪酬的高管受益。 2. 会计技巧 公司操纵每股收益的另一种方式是通过会计技巧。 通过使用创造性的会计方法，公司可以使他们的财务业绩看起来比实际情况更好。 例如，一家公司可能会使用激进的收入确认做法或延迟支出来夸大其收益。 3. 一次性收益 一次性收益也会扭曲公司的每股收益。 例如，如果一家公司出售子公司以获得大笔收益，则该出售的收益将计入公司的净收入。 这将提高该季度的每股收益，即使公司的基础业务表现不佳。 4. 非 GAAP 措施 最后，公司可以使用非 GAAP（公认会计原则）措施来操纵 EPS。 非 GAAP 指标是公司用来以不同于 GAAP 要求的方式展示其财务业绩的财务指标。 公司可能会使用非 GAAP 措施来排除某些费用或损失，这可以提高每股收益。 但是，非 GAAP 指标可能会产生误导，可能无法准确反映公司的财务业绩。 常见问题解答 1. EPS 是衡量公司财务业绩的可靠指标吗？ EPS 可以是衡量公司财务业绩的可靠指标，但也可能被操纵和扭曲。 投资者应查看其他财务指标，例如收入增长和现金流量，以更全面地了解公司的财务状况。 2. 投资者如何保护自己免受每股收益的影响？ 在评估公司的财务业绩时，投资者应该尽职调查并超越每股收益。 他们还应该查看其他财务指标，例如收入增长、现金流和债务水平。 此外，投资者应警惕使用非 GAAP 指标或进行股票回购的公司。 3. 每股收益操纵会导致法律后果吗？ 如果 EPS 操纵涉及欺诈或其他非法活动，可能会导致法律后果。 例如，如果一家公司使用会计技巧夸大其收益并误导投资者，它可能会受到 SEC 的执法行动。 结论 EPS 是企业界常用的指标，但它可以被操纵和扭曲。 公司可能会进行股票回购、会计技巧或其他策略，以使他们的财务业绩看起来比实际情况更好。 投资者应该意识到每股收益的阴暗面，并在评估公司的财务业绩时超越这一指标。 通过尽职调查，投资者可以保护自己免受误导性信息的影响，并做出更明智的投资决策。
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