期货和商品市场最初于1800年代后期在美国建立。最初的目的是帮助消除在市场上出现短缺或过剩时出现的主要价格波动。当时，过去200年来达到的规模的国际贸易是深不可测的。如今，数万亿美元的原材料和制成品以疯狂的速度穿越全球。
尽管美国不是率先在工业革命中引领世界的国家，但它却成为了我们今天所享受的世界国际贸易发展的主要建筑师。美国的影响力带来了一种正在全球范围内被模仿的金融模型。诸如欧洲联盟，印度以及政治上共产主义但经济上资本主义的中国等世界各地的国家正在尽快发展其市场经济。尽管这些国家很重要，但它们只是努力建立新兴市场经济国家的冰山一角。
在全球经济强劲增长的推动下，美国期货和商品交易所一度不起眼的开端发挥了新的作用。由于来自各国的原材料必须相互竞争，汇率波动以及相互依存的经济政策，期货和商品交易所的经济现实在全球范围内迅速出现。大豆，石油和黄金等商品合约曾经由美国交易所，芝加哥商业交易所（CBOT），芝加哥商品交易所（CME）和纽约商品交易所主导，但它们发现自己共享空间和多次在印度，中国和迪拜建立新交易所的区域。
美国交易所曾经一度在提供商品和期货交易所合约方面几乎垄断，现在它们面临来自其他国家各种交易所的激烈竞争，以及新的参与者进入其国内市场的竞争。与成为领导者相反，他们现在被迫扮演反动角色。一旦他们的合同在数量和价格发现上定下基调，许多其他类似的合同就开始在全球范围内占据重要地位，并决定价格和市场的相关性。
在所有这些中间是交易者。无论是零售还是专业，24小时全球交易市场的增长在决定每个人的长期成功中起着重要作用。交易者适应技术和基本信息的能力以及在多个市场中提供服务的能力变得越来越重要。在这种新环境中进行交易没有特别的秘密。能够处理信息，同时保护自己免受睡眠中发生在世界各地的活动的影响，变得更加重要。
在这里，我们探讨了CBOT和CME的最近合并及其对日常交易者活动的意义。我们还将看看在美国和国外出现的各种新交易所。此外，我们研究了美国及其国际同行的单一股票期货（SSF）的未来，差价合约（CFD），并发现哪个更相关。
接下来，我们看一下场外交易（OTC）外汇市场对交易所交易货币市场（如果有）的影响。我们还将讨论标准风险投资组合分析（SPAN）风险管理系统的革命性重要性以及现货，期货和期权市场的自然互动。我们诚实地看待实时交易和回测中交易这些不同市场的困难，这两者对于开发成功的必要工具都很重要。
最后，我们重点介绍了将在本书中用作示例的五个主要市场（标准普尔500，黄金，石油，欧元和玉米）。尽管这些不是世界上唯一可以交易的市场，但是其中许多市场都在多个领域和时区进行交易，并且在全球范围内受到并非源自美国的政策和法规的影响。
交流交流
1848年春天，最初的83个芝加哥贸易委员会商人并不知道他们将永远改变世界。从这个卑微的开始，衍生品的资产类别就爆炸了。诺贝尔奖已颁发给数学家，他们提出了可预测期权衍生工具行为的公式。公司来来往往，几乎把整个经济都带到了一起，试图击败衍生品。曾经禁止商品交易的国家现在正在大肆宣传。所有这些活动都迫使商品交易所从仅进行农产品贸易发展为交易160年前无法想象的各种各样的金融，气候和货币产品。
衍生品资产类别的成功完全是由全球交易者希望参与他们无法负担的市场推动的。商品交换模型的多功能性使它偏离了最初的根源，几乎使那些熟悉农产品和股票的人误以为所提供的产品与他们一直以来的交易有所不同。不是这种情况。
自远期合约成立以来，它有两个市场。有标准化合同，我们称为期货合同，以及定制合同，我们称为场外交易（OTC）合同。尽管标准化合同的流动性始终由交易所自己来保证，但由于场外交易市场的定制性，人们认为场外交易市场几乎缺乏流动性。由于两个交易方都同意采用非常具体的标准进行的安排，因此认为很难找到愿意接受相同条款的其他人。场外交易市场意识到了这一难题，决定从商品交易手册中取出一页，并简单地标准化其定制合同的大小和增量。因此，他们为自己的活动增加了数量。场外外汇交易就是一个很好的例子。目前，它每天的交易量约为2万亿美元，全部交易在交易对手之间，没有中央价格交换。
商品交易模型的深远影响从根本上改变了世界。很大程度上是由于2000年《商品期货现代化法》（CFMA）的通过，世界各地都有交易所，可让您进行各种未来事件的交易，例如总统选举，温室气体排放和天气。 《商品期货现代化法》为能源信用的场外交易和电子能源交易以及单一股票期货的发展铺平了道路。有一些交流以新颖而惊人的方式利用了这些简单的权力扩展。他们通过开发所谓的二元期货和二元期权，以及开发全电子交易市场，通过风格化他们的产品，找到了减少交易者损失的方法。
无论产品是什么产品或如何管理，都始终遵循相同的要素：利用合同，交易的产品不是实际产品，并且该产品主要用于管理看不见的风险。
