当你购买股票时，你想要评估其当前价格是高于还是低于其长期价值。与股票内在价值无关的各种事件都会影响其价格，而这通常意味着股票价值被低估。例如，史蒂夫·赛明顿（Steve Symington）认为，CenturyLink目前被低估，因为投资者还没有考虑到即将与3级通信公司合并的长期影响，他预测，这可能是股东价值的绝佳推动因素。
什么是投资价值？
价值投资识别被低估的股票。我们通常以这种方式定义价值投资：
“价值投资包括投资低于其内在价值的股票交易。因此，价值投资者基本上以低于他们认为的价值的价格购买股票，希望这些投资最终能够反映其内在价值。”
价值投资者理解市场通常会根据与这些股票的长期基本面无关的新闻和事件低估股票价值。他们采用特定策略来识别和投资此类股票。
如何评估股票：格雷厄姆模型
几十年来，价值投资者罗伊登·沃德（Royden Ward）根据沃伦·巴菲特（Warren Buffett）及其导师本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的投资策略，于1969年开发了计算机价值投资股票选择模型。在卡博特本杰明格雷厄姆价值投资者中，他根据格雷厄姆的理论列出了7个价值选择标准：
1.质量等级
沃德推荐查看质量等级平均或更高的股票。与格雷厄姆一样，他建议使用标准普尔评级系统来找出标准普尔收益和红利等级为B或更高的股票（标准普尔评级为D + A +）。为了安全起见，沃德说，最好选择质量等级至少为B +的库存。
2.债务与流动资产比率
在价值投资中，选择债务负担较低的公司非常重要（这在贷款紧张且经济相对薄弱时尤为重要）。你应该选择总债务与流动资产比率为1.10或更低的公司。有许多服务可以提供总债务与当前资产比率，包括标准普尔和价值线。
3.流动比率
流动比率可以很好地显示公司拥有多少现金和流动资产 – 这表明它们可以抵御经济中意外下降的风险。你应该从流动比率为1.50或更高的公司购买股票。
4.每股盈利增长
为避免不必要的风险，价值投资者寻找每股盈利增长良好的公司。具体而言，你应该在过去5年中检查此指标，并优先考虑那段时间内收益增加的公司。最重要的是，避免过去5年中出现赤字的公司。
5.价格与每股收益（P / E）的比率
你应该选择P / E比率较低的股票，最好是9.0或更低。这些公司以低廉的价格出售（换句话说，它们被低估了）。这一标准消除了高增长公司，据沃德称，应该使用增长投资技术进行评估。
6.价格与账面价值（P / BV）
P / E值很有用，但应从上下文中查看。具体而言，你还需要考虑股票当前价格与其账面价值的关系，这可以让你充分了解公司的基本价值。作为一个价值投资者，你希望投资于低于其账面价值的股票。P / BV比率的计算方法是将当前价格除以每股账面价值。
7.股息
你应该看看那些支付稳定红利的公司。被低估的股票最终会走高，因为其他投资者认为他们的价值高于他们的价格所暗示的价值，但这个过程需要时间。如果该公司正在支付股息，你可以耐心等待股票从低估到高估。
结论
沃德使用的标准提供了一种有用的策略来识别和投资被低估的股票 – 但了解公司内部价格便宜的基本条件也很重要。例如，一只股票可能被低估，因为该公司处于一个正在濒临死亡的行业。
如果一家公司遇到的问题是其低估的根本原因，你需要知道该问题是短期还是长期，以及该公司的管理层是否有合理的解决方案。
