什么是企业信用评级

在你决定是否从公司或外国投资债券或债务担保之前,你必须确定潜在实体是否能够履行其义务。评级机构有助于确定债券违约的可能性。

一个信用评级公司帮助投资者决定它是多么危险,提供企业和国家的信誉的独立,客观的评估,在某一国家或安全投入资金。

投资世界的信誉

随着投资机会变得更加全球化和多样化,很难不仅决定哪些公司而且哪些国家都是良好的投资机会。投资海外市场有一些优势,但与海外汇款相关的风险远高于投资国内市场的风险。深入了解不同的投资环境并了解这些环境带来的风险和优势非常重要。信用评级是帮助你做出投资决策的重要工具。

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谁来评级

三家顶级代理商处理信用评级:穆迪,标准普尔(S&P)和惠誉评级。这些机构中的每一个都旨在提供评级系统,以帮助投资者确定投资特定公司,投资工具或市场的风险。

评级可以分配给由政府或公司(包括银行和保险公司等)发行的短期和长期债务。

对于政府或公司而言,有时偿还本币债务比支付外币债务更容易。因此,评级评估一个实体以外币和本币支付债务的能力。例如,缺乏外汇储备可能需要对一个国家以外币进行的债务评级较低。

评级与买入,卖出或持有建议不等于或不同。评级衡量一个实体偿还债务的能力和意愿。

评级标准

对于长期问题或乐器,收视率趴在频谱范围从最高信用质量的一端到默认或“ 垃圾 ”之争。AAA(AAA)是最高信用质量,C或D(取决于发布评级的机构)是最低或垃圾质量。在此范围内,每个评级都有不同的等级,这取决于代理商,有时用加号或负号或数字表示。

因此,对于惠誉评级而言,“AAA”评级意味着最高的投资等级,并意味着信用风险非常低。“AA”代表非常高的信用质量; “A”意味着高信用质量,“BBB”是令人满意的信用质量。这些评级被认为是投资级别,这意味着被评级的证券或实体具有许多机构在考虑海外投资时所需的质量水平。

换句话说,BBB是投资级证券的最低评级,而低于“BBB”的评级被认为是投机性或垃圾级。因此,对于穆迪来说,Ba将是一个投机或低等级评级,而对于标准普尔,“D”表示垃圾债券状态的默认值。

下图概述了穆迪和标准普尔发行的不同评级符号:

主权信用评级

如前所述,评级可以指实体的特定财务义务或其一般信誉。主权信用评级提供后者,因为它表示一个国家提供安全投资环境的整体能力。该评级反映了一个因素,如一个国家的经济地位,资本市场的透明度,公共和私人投资流量,外国直接投资,外汇储备,政治稳定,或一个国家经济在政治变革后保持稳定的能力。

主权信用评级表明一个国家的投资市场的可行性,因此,通常是大多数机构投资者在进行国际投资之前首先考虑的指标。该评级为投资者提供与投资该国相关的风险水平。大多数国家都在努力获得包括投资等级在内的主权评级,以吸引外国投资。

争议

虽然评级机构提供了强大的服务,但自2008年金融危机以来,此类评级的价值受到广泛质疑。一个关键的批评是,发行人自己支付信用评级机构对其证券进行评级。随着房地产市场在2006 – 2007年达到顶峰,这一点变得尤为重要,各机构正在评估大量的次级债。获得高额费用的潜力造成了三大机构之间的竞争,从而发布了最高的评级。当房地产市场在2007 – 2008年开始崩盘时,评级公司在降低这些顶级评级以反映当前现实方面的成绩是灾难性的。

为了帮助解决信用评级机构的潜在利益冲突,2010年“多德 – 弗兰克华尔街改革和消费者保护法”要求改进对信用评级机构的监管。根据规定,信用评级机构必须公开披露其评级的表现。他们还要对他们应该知道的不准确的评级负责。2013年,标准普尔(Standard&Poor’s),穆迪(Moody)和惠誉评级(Fitch Ratings)被起诉,指控人为地将高信用评级分配给 贝尔施泰恩(Bear Stearn)对冲基金持有的抵押债券。

任何优秀的投资公司或银行,无论是管理 共同基金,对冲基金,还是向其客户提供财富管理服务,都不会仅依靠信贷机构的债券评级来确定投资是否安全。通常情况下,内部研究部门将帮助做出决定,这就是为什么投资者通过质疑初始债券评级并经常审查投资期限内任何变化的评级来进行研究和尽职调查的重要性。

总结

信用评级不仅对投资者而且对寻找投资者的实体都是有用的工具。投资级评级可以帮助安全,公司或国家吸引国内和国外投资。对于新兴市场经济体而言,稳固的信用评级对于向外国投资者展示其信誉至关重要。此外,更好的评级通常意味着更低的利率,从而降低上升利率环境中违约的可能性。