你想在股市赚钱吗？最好的方法是教育自己投资，最有利的方法是参与最好的在线经纪人的免费投资和交易资源。
然而，这是一个很多人没有意识到的现实 – 大部分的普通投资者可能不会从股市赚到钱，这可能有多种原因 – 以下是人们对投资的一些思维模式：
- 个人信仰：股票市场是赌徒！
- 复杂的行为：我有太多的乐趣来交易我的钱。买高，卖低。
- 缺乏经验和信息：为什么要学习？这种事情有优点！
- 兴趣：股票市场是极客。对我来说太无聊了
因此，考虑到所有这些趋势，普通投资者会产生什么样的结果呢？
＃1投资者表现
根据波士顿投资研究公司Dalbar所做的一项研究，典型的股票共同基金投资者的投资组合在1984年至2003年间一直落后于通货膨胀，而在过去几十年几乎没有受到通胀的影响。从1986年到2005年追踪的数字显示：
- 普通投资者每年税前收入为3.9％！
- 通货膨胀率每年增长3.0％。
- 标准普尔500指数（$ INX）每年收益率为11.9％。
- 平均股票共同基金每年回报9.3％。
这些观点代表了技术投资者提供的信息，他写了一篇关于1991年至1997年的正式研究报告，该研究表明大多数个人投资者处理的投资很差。有趣的是，这些似乎反映了我之前收集的随意的经验数据。
平均而言，本研究中投资者的投资组合在1991年持有4只股票，在1997年持有7只股票。大约25％的账户只持有一只股票，大约一半持有一两只股票。在风险调整的基础上，这种缺乏多样化对这些投资者而言代价高昂。与广泛的市场投资组合相比，这些投资者投资组合中有80％至90％在研究期间表现落后于市场。
＃2投资者知识
我们对普通投资者还有什么了解？现在，全国证券交易商协会（NASD）也进行了一项调查，测试了过去至少进行过一次投资的1,086名投资者的知识，他们的投资组合范围从10,000美元到500,000美元不等。不错的数字！不过，结果非常令人惊讶。该调查涵盖了一些基本的投资和财务问题，这里有一些意想不到的发现：
假设：超过三分之二的受访者（69％）承认对投资至少“知识渊博”只有12％认为他们“根本不知情”.60％拥有股票，60％认为他们拥有互助资金。
- 几乎一半的受访者认为股票是为亏损投保的。
- 70％的受访者不明白，当一个人以“保证金”购买股票时，他或她可能会失去所有投资，即使股票价值没有变为零。
- 80％的人不知道“无负担”共同基金的定义。该调查还表明，许多投资者不知道共同基金的负荷（销售费用）和正常运营费用之间的差异。
- 60％的人不明白如果利率上升，大多数债券都会亏钱。
- 几乎70％的受访者不理解为什么市政债券提供较低的税前收益率。
- 21％的受访者表示，从长远来看，他们预计美国股票多元化基金的年回报率为15％-25％。
- 49％的受访者不知道股票的平均回报率高于大多数其他投资的长期回报率。
- 28％的人不理解投资业绩与风险之间的联系。
最有趣的是研究的总体结果：
只有35％的受访者在NASD调查中获得及格分数。97％的人承认他们需要接受更好的投资教育。NASD确实对其调查中哪些群体表现最佳提供了细分。值得注意的发现是：
- 年龄较大的受访者（50岁以上）比年轻（21-29岁）的受访者表现更好
- 男人比女人做得好
- 较高的收入（10万美元或更高）比低收入（低于50,000美元）更好
- 主要决策者比共享决策者做得更好
这里有一个很明显的例子是普通投资者的实际表现如何实际上低于平均共同基金，这很可能是因为投资者从一个基金转向另一个基金的共同行为，追逐回报同时买入高价并卖出低价。相反，如果我们保留给定投资，我们将跟踪投资的表现，并且可能更有可能匹配基准回报。
鉴于我们在知识测试中看到的那种表现，我认为很容易理解为什么普通投资者持有的投资组合在过去20年左右的回报率为3.9％。
解释市场表现不佳
那么为什么大多数人无法在市场上赚钱？ 我会把它归结为几个原因：缺乏信息，缺乏经验和傲慢。 当你没有充分研究它并且你决定在没有太多了解的情况下进入市场时，股票市场可以让你活着。如果你认为自己过于聪明并且决定开始逐年击败它，那么股市也可能使你谦卑。
我已经决定以最少的工作量在市场上赚钱，并且多元化的指数基金投资组合应该可以做到。这里没有火箭科学，但不幸的是，我的朋友中有太多人不买它。
