股票市场泡沫经常引起一般交易界的恐惧。在不同资产类别的市场中，这种现象经常发生。虽然股市泡沫对一些人来说可能是可怕的，但它们也为其他人提供了很好的交易机会。
投资大师，沃伦巴菲特的名言恰如其分地抓住了股市泡沫的本质：
当其他人害怕时别人贪婪和贪婪，他们很害怕。
这句话反映了一个不可否认的事实，即投资者的贪婪经常导致他们做出错误的决定。因此，通常会发现投资者在顶部买入并在底部卖出。
了解股市泡沫是什么以及泡沫形成的原因可以帮助普通投资者做出更好的投资或短期交易决策。
股市泡沫 – 它们是什么？
当资产随着时间的推移而被高估时，市场就会出现泡沫。这是因为投资者开始忽视基本面。贪婪是另一个在市场泡沫中起主要作用的因素。
当一只股票或一个特定行业开始出现稳定升值的迹象时，投资者往往会涌向此类资产以快速赚钱。但是，在大多数情况下，这会导致风险赌注。
股市泡沫可以通过两种方式发生。
- 当资产快速扩张时，第一种市场泡沫就出现了。你可以经常看到这一点，股票图表以近乎抛物线的方式上升。
- 第二种类型的市场泡沫在很长一段时间内发生。资产往往横向交易，市场估值往往无法证明价格合理。
显然，第一种市场泡沫更容易识别。这种类型的泡沫持续很短的时间，通常持续几个月到一年。第二种类型的市场泡沫更难以交易。从技术上讲，它不具备泡沫的条件，也可以仅仅作为市场调整。
荷兰郁金香狂热
在谈论市场泡沫时，荷兰郁金香疯狂需要提及。历史上首次记载的市场泡沫是荷兰郁金香狂热。自从荷兰人被介绍到荷兰以来，郁金香球一直在荷兰人的历史中发挥着重要作用。
在1600年中期，随着郁金香球茎的价格大幅上涨，郁金香泡沫破灭。随着投机者开始购买并高估价格，价格上涨。由于郁金香能够抵御严酷的冬季，它被视为荷兰贸易的宝贵资源。
随着郁金香的流行，衍生品市场开始出现，允许投机者进入郁金香市场。投资者蜂拥而至投资郁金香市场以获得快速利润。随着乐观情绪的增长，投资者很快开始出售他们的财物，以获得一块蛋糕。
根据一些估计，郁金香球茎的价格在短短几个月内爆炸了20倍。导致郁金香灯泡崩溃的事件由合同买家违约。
由于违约传播的消息，投资者开始出售其头寸。这很快导致市场上的卖家比买家更多，郁金香球的价格迅速崩溃。
股市泡沫剖析 – 加密货币泡沫
市场泡沫具有一些独特的特征。当然，事后才能看出这一点。但是，有些模式会继续重复开启和关闭。让我们来看看下面的比特币图表，作为了解市场泡沫的一个例子。
比特币泡沫 – 股市泡沫的剖析
上图显示了市场泡沫中的典型阶段。主要阶段如下：
隐身阶段
这是资产的初始阶段。此时，资产成为“好投资”。估值并不特别，在大多数情况下，资产并没有引起太多关注。你可以找到机构投资者在这个阶段积累的。
起飞阶段
当资产开始相当快速地上升时，就会发生起飞阶段。在这个阶段，资产仍然没有引起太多关注。有关资产的新闻非常关键且不屑一顾。
第一次出售
在此阶段，当出现抛售时，资产再次开始受到关注。资产的初始不屑一揽的索赔经过验证，资产再次被注销。获得早期头寸的投资者往往会因害怕而退出头寸。
市场炒作和贪婪
当资产再次开始回升时，市场的炒作和贪婪就会发生。这一阶段以同样不屑一顾的说法开始，但很快就引起了媒体的广泛关注。在这个阶段你会发现很多文章和新闻报道。随着资产开始进一步上升，分析师和大师们往往成为更加欢呼的领导者。随着投资者的加入，这会产生安慰剂效应。
公牛陷阱
公牛陷阱是第二次抛售。然而，由于资产收益的关注，买家进入市场买入下跌。仅这一点就有助于推动资产短暂走高。这里一个值得注意的事实是，形成的第二个顶部通常低于前一个顶部。
投降阶段
在投降阶段，进入牛市陷阱阶段的买家是第一个退出该位置的买家。随着更多投资者也开始退出其头寸，这导致了稳步下跌的势头。投降阶段是泡沫破裂的时候。
回归平均值
在稳定抛售后，资产趋于触底反弹，恢复平均水平。市场估值和资产价格回归其平均价格。这通常标志着在循环开始再次重复之前泡沫阶段的结束。有许多方法可以将回归应用于均值。最简单的是在日线图上使用200天移动平均线。
如何从市场泡沫中进行交易和利润
股市泡沫多次出现非理性行为。投资者常犯的一个错误就是在涨势中排名靠前。但是，这几乎无法保证任何成功。在许多情况下，只有在市场崩溃后才能确定股市泡沫。
资产类别或股票很可能会长时间保持泡沫状态。恐慌并平仓的投资者会发现他们过早退出头寸。另一方面，准备做空的投机者会发现他们的市场时机不合时宜。
那么从股市泡沫中获利的最佳方式是什么？
对于初学者来说，从股市崩盘中获利是短期投机的结果。投机者或日间交易者可以卖空股票或寻找衍生品市场。随着许多新产品可用作衍生产品，投机者可以将期权和期货视为在市场崩盘中获利的一种方式。
在你开始考虑交易市场泡沫之前，你需要首先注意这些迹象。
市场情绪
让泡沫正确的最重要方面是寻找告诉故事标志。不过，这并不能保证你获得利润。在正在形成的泡沫中首先要寻找的是市场情绪。当公牛超过空头时，通常会发生这种情况。
由于市场情绪乐观，人们可以发现分析师为股票欢呼。当你转向财经新闻网时，你经常可以注意到这一点。在许多情况下，当分析师发表专家意见时，你可以将市场泡沫与繁荣联系起来。依靠这种“专家意见”会产生后果。
当你遇到这样的模式时，要时刻保持警惕。零售投资者和日间交易者以在顶部买入而闻名。
忍耐
如果你想在股市泡沫中做到正确，耐心可以发挥重要作用。过早进入的投机者或日间交易者会发现错误的做法可能代价高昂。
随着资产或市场情绪处于历史高位，更多资金开始涌入。这往往会使资产价格略微走高。因此，不合时宜的立场可能是灾难性的。
置信度
在交易股市泡沫时，信心也起到了重要作用。在市场兴奋的影响下不难受到影响。更重要的是，所谓的“大师”倾向于出现在电视上，对某个股票或资产类别充满信心。
如果你对自己的分析没有信心，你很容易成为一般建议的受害者。在许多情况下，盲目跟踪此类分析师的股票推荐可能会令你失望。可能存在分析正确的情况。当你屈服于同伴的压力时，正确的位置会受到其他人的意见和文章的错误影响。
验证
验证你的偏见可能是提高你信心的好方法。例如，CBOE的Volitility指数是在交易S＆P500指数时验证你的头寸的好方法。基于期权头寸的波动率指数是衡量投资者恐惧情绪的重要指标。
一些主要的市场转折往往与VIX推高。下图显示了市场转折和VIX指数行为的一个例子。
芝加哥期权交易所波动率指数和标准普尔500指数
投机者和投资者也可以使用类似的方法申请其他行业。观察该行业的指数，如iShares生物技术指数ETF（IBB），它可以让投资者验证他们对该行业个股的头寸。
衍生品
衍生品是市场泡沫期间最好的去处。当然，并非所有资产都可用，这取决于你的投资或投机目标。不过，一些最受欢迎的衍生品是美国股指的期货市场，交易单一股票的期权等等。
由于大多数衍生品带来的杠杆作用，投机者可以相对轻松地在泡沫中交易熊市。
市场泡沫和技术验证
如果你看得足够近，你可以从客观偏见的股市泡沫中获利。例如，股票市场泡沫的不同阶段类似于艾略特波浪理论。第三波是最长的，是基于人类心理学的。随着时间的推移，市场往往会循环并形成重复的模式。
客观地看待股市泡沫的另一种方法是回归均值。这被称为均值回归，它是一种金融理论，假设资产价格及其估值在长期内回归均值。当与平均价格存在较大偏差时，你可以预期会在某个时刻出现回归。
然而，诀窍在于理解何时发生对均值的回归。
虽然市场泡沫似乎很可怕，但投资者和投机者可以根据现有的各种工具形成客观的意见。人类情感和心理在市场泡沫的循环中起着重要作用。在市场泡沫期间可能很容易恐慌。这是情绪开始决定投资决策的时候。
通过密切观察当前市场并研究之前的市场泡沫，投资者可以获得更好的视角。这将有助于确保在下一次市场泡沫发生时，你做好了准备并知道要寻找什么。
