如何迫使股东出售股票

少数股东,尤其是私营公司,可能会给大多数人带来很多困难。例如,如果大多数人想要将整个公司出售给第三方,那么少数股东就可以拒绝出售并破坏交易。大多数人有几种方法可以让少数人卖掉。

股东协议

通常称为“买卖协议”或“强制收购”,这些安排允许大多数人强迫少数股东将其股票出售给大多数股东或公司本身。同样的协议通过强迫公司购买股票来保护少数股东,如果他们选择卖出。在结构良好的买卖协议中,外部人购买公司的要约应允许股东抵押。该协议还应规定如何确定受强制出售的股票的公允价值。

带来供应

如果阈值数量的股票批准第三方收购,那么随之而来的条款也被称为“拖延”,强制股东卖出。通常,该条款还需要得到董事会的同意。该条款规定了强制销售的阈值百分比,并可指定每股最低价格。在某些情况下,该条款仅适用于免税合并和收购,因为强制出售给卖方创造税收或者卖方限制证券可能是令人反感的。

简化合并

某些州(如特拉华州和德克萨斯州)有法律强制少数民族在两家公司合并为一家新公司或其中一家现有公司时出售其股票。收购方必须至少控制目标股票的90%。在德克萨斯州,合并方必须向国务大臣填写表格622,合并证书。特拉华州法院裁定,对少数股东开放的唯一办法是起诉其股份的拟议价值。该法适用于现金收购。一些州不允许短期合并。另一种长期形式的合并让不满意的少数股东有权打击强制出售,如果他们可以证明多数股东违反了对少数股东的信托权利。

可赎回股票

优先股通常可以赎回 – 发行人可以在规定日期或之后以指定价格强行赎回股票。如果母公司想要将子公司私有化,母公司也可以为其公开交易的子公司发行可赎回的普通股。可赎回股份为需要应对经济环境变化的公司提供灵活性。例如,如果利率下降,公司可能会调用优先股,然后发行股息收益率较低的新优先股。

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