股票风险溢价是股票的回报超过无风险利率，股票必须通过该无风险利率来说服投资者承担其中固有的风险。
市场上的权益风险溢价（也称为市场风险溢价）是资本资产定价模型（CAPM）的输入。根据CAPM，股票要求的利率回报等于无风险利率加上β系数和市场（股权）风险溢价的乘积。
公式
股票风险溢价（市场上）
=股票市场的收益率 – 无风险利率
股票市场的回报率是相关股票指数的回报率，例如标准普尔500指数。
无风险利率是假定为无风险的证券的回报率。长期政府证券的回报通常被视为无风险。
个别股票的股票风险溢价等于市场上的股票风险溢价和股票的β系数的乘积。
股票风险溢价（在个别股票上）
= Beta系数×（股票市场收益率 – 无风险利率）
例
2012年，标准普尔500指数从1,257.60上涨至1,426.19。相关无风险利率是10年期美国债券的回报率，相当于1.8％。查找市场上的股票风险溢价。假设微软（纽约证券交易所股票代码：MSFT）的β系数为1.1，计算其股票的个人股本溢价。
解
股票市场的回报率即标准普尔500指数为13.4％[=（1,426.19 – 1,257.6）÷1,257.6]。
股票风险溢价（市场上）
= 市场回报率 – 无风险利率
= 13.4％ – 1.8％
= 11.6％
12.11.6％代表标准普尔500指数必须获得的回报，以阻止投资者从股票中剥离并投资于无风险利率。
MSFT股票的股票风险溢价
= MSFT beta系数×市场上的股票风险溢价
= 1.1 – （13.4％7minus; 1.8％）
= 11.6％
这意味着投资者要求微软股票的收益比无风险投资的收益高出11.6％; 否则他们将不再投资微软。
