股票風險溢價是股票的回報超過無風險利率，股票必須通過該無風險利率來說服投資者承擔其中固有的風險。
市場上的權益風險溢價（也稱為市場風險溢價）是資本資產定價模型（CAPM）的輸入。根據CAPM，股票要求的利率回報等於無風險利率加上β係數和市場（股權）風險溢價的乘積。
公式
股票風險溢價（市場上）
=股票市場的收益率 – 無風險利率
股票市場的回報率是相關股票指數的回報率，例如標準普爾500指數。
無風險利率是假定為無風險的證券的回報率。長期政府證券的回報通常被視為無風險。
個別股票的股票風險溢價等於市場上的股票風險溢價和股票的β係數的乘積。
股票風險溢價（在個別股票上）
= Beta係數×（股票市場收益率 – 無風險利率）
例
2012年，標準普爾500指數從1,257.60上漲至1,426.19。相關無風險利率是10年期美國債券的回報率，相當於1.8％。查找市場上的股票風險溢價。假設微軟（紐約證券交易所股票代碼：MSFT）的β係數為1.1，計算其股票的個人股本溢價。
解
股票市場的回報率即標準普爾500指數為13.4％[=（1,426.19 – 1,257.6）÷1,257.6]。
股票風險溢價（市場上）
= 市場回報率 – 無風險利率
= 13.4％ – 1.8％
= 11.6％
12.11.6％代表標準普爾500指數必須獲得的回報，以阻止投資者從股票中剝離並投資於無風險利率。
MSFT股票的股票風險溢價
= MSFT beta係數×市場上的股票風險溢價
= 1.1 – （13.4％7minus; 1.8％）
= 11.6％
這意味著投資者要求微軟股票的收益比無風險投資的收益高出11.6％; 否則他們將不再投資微軟。
