投资风险很少与证券中的风险认知相匹配。让我们看看为什么。
保持足够长的时间，证券的价格接近其价值。
- 在大多数情况下购买高估股票会带来低迷的表现，因为价值难以赶上价格。价格可能下降，或者如果业务快速增长，可能会有一些价格升值。无论如何，有更好的方式进行投资，风险更小，回报更多
- 购买被低估的股票，在大多数情况下，随着价格上涨以追赶价值，随着时间的推移表现出色 – 只要业务继续创造价值随着时间的推移
这里的关键词是“足够长久”。我们将以此为背景讨论“风险”。对于基本上是短期投资者的投资者而言，寻求快速获利，业务价值并不重要。当投资不是基于潜在的业务基础时，很快就会成为猜测。众所周知，投机是在任何持续的基础上创造长期财富的艰难方法。
那风险是什么？
很简单，风险是投资不能很好地发挥作用的可能性。在某些情况下，你可能需要等待比预期更长的时间才能实现该值。在其他情况下，你甚至可能会遇到资金损失。投资风险基本上是你持有期间的担保的下行风险。
出现这种情况有很多原因：
- 你在为股票建立投资理论时犯了一个错误 – 价值投资更多的是艺术，而不是科学。错误可能发生。你可能过度估计资产的价值，或低估业务的遇险程度。或者你可能在电子表格中有一个错位的小数点。尽管在尽职调查期间必须尽可能彻底，并且倾向于保守一方，但是很难相信错误的可能性不存在。
- 市场继续对证券持不理性 – 永远买入你认为价值极高的股票，两年后，股票仍然是一个极好的价值？我有。虽然该股票在这两年中获得了相当可观的收益，但人民币汇率仍然低估。其他一些股票甚至可能不那么幸运，而且即使公司基本面继续改善，价格也可能几年内几乎没有变动。
- 当你到达那里时，未来可能会变得与众不同 – 价值投资者试图通过更多关注资产和资产质量以及减少对盈利预测的信任来防范不确定的未来。你的投资论文还有其他方式可能会绊倒。经济状况可能会改变。竞争可能会加剧。FDA批准可能会被扣留。管理层可能会变得腐败。
你如何防范这些风险？
防止你可能不知道存在的风险的最简单方法是要求对你购买的证券的价值进行健康折扣。也称为“安全边际”，对内在价值的典型30％-40％折扣是对未知数和你自己的分析错误的良好保护。如果企业存在重大风险，如果你能够以更高的安全边际购买股票，那么它仍然可能是一项极好的投资。投资中很少有确定的事情，目标是最大化你的风险回报。有时，当潜在的奖励证明合理时，你可能需要承担一些计算出的风险。为了保护你的缺点，可能需要接近80％或更高的安全范围
所有这些都假设你在做出购买决定之前正在研究和分析公司的业务及其基本原则。不了解你所投资的业务会使你面临另一种风险。股票可能确实是一笔巨大的投资，但如果你错过了未来可能出现的危险信号，你可能无法实现利润。
风险与波动性不同
如果你已经完成了你的股票选择并且对你的研究非常有信心，并且公司继续以确认你的论文的方式执行，你为什么要关心股票价格是否每天持续上涨或下跌。每日股票波动仅反映股票的日常需求和供应，对于流动性较弱的小盘股而言，这可能是极端的。有耐心等待市场赶上价值，随着时间的推移。
话虽如此，波动性确实为增加你在公司的股份创造了机会。如果企业真的被低估了，那么任何增加所有权的机会都应该受到欢迎。
另一方面，股票很可能在短期上涨时达到你的估值目标。在这种情况下，如果可以的话，没有理由不清算你的职位。早期获利总是更好。你可以将资金重新部署到其他价值被低估的资产中。我总是以目标卖出价进行新的投资，并以GTC限价订单以该价格出售。有时，我可能会根据公司未来的表现来上调或下调目标价格。这与短期投机策略不同。不同之处在于你知道自己在做什么。
严格的买卖策略以及坚持下去的承诺对于管理风险至关重要。当股价上涨时，很容易被“势头”和“炒作”所淹没。情绪和情绪在你的投资中不起作用。
