通常你可能会遇到股票认股权证，你可能想知道它是什么意思。即使你对购买认股权证不感兴趣，重要的是要知道你有兴趣购买股票的公司是否也有未结认股权证，因为认股权证可能对你可能从中实现的回报产生不成比例的影响。该股票本身。要理解为什么会出现这种情况，了解什么是股票凭证及其运作方式至关重要。权证和期权之间有相似之处，但它们在某些关键方面也有所不同
股票认股权证与期权的区别
如果你有通过雇主授予你的股票期权，你就可以了解这些选项的工作原理。如果你投资于公开交易的期权，那么你甚至可以更好地了解期权的运作方式。认股权证与期权相似，但有一个重要区别。
就像期权一样，股票认股权证会以“ 执行价格 ”和到期日期发行。执行价格是权证可行使或“以货币计算”的价格。权证和期权最终都会到期，如果它们没有在某个日期行使的话。
认股权证与期权的主要区别
公开交易的期权由交易所创建，并由已经在二级市场交易的股票支持（已经发行的股票，我们大多数人买卖 – 而不是像IPO这样的主要市场股票发行）。例如，当执行认购期权时，以执行价格购买二级市场所需的股票数量。
另一方面，股票认股权证由公司直接发行，可以在交易所或柜台交易。在行使认股权证时，行使认股权证时购买的股票需要由公司发行。这些不是在二级市场上交易的股票。
因此，你可以看到，行使期权对已发行的普通股股票总数没有影响，而行使认股权证会增加已发行普通股的总数。
股票认股权证也可以是长期的，在未来到期，而期权通常是短期工具，在一年内到期（LEAPS是长期期权，但它们通常只适用于少数选定的股票）。
如果你在一家也有未行权认股权证的公司拥有普通股，则认股权证的任何行使都会增加已发行股票的数量，从而稀释现有股东。当权证被行使时，这种稀释更为明显，相比之下，公司在后续发行中发行新股，因为任何后续发行通常接近股票的市场价格，而认股权证的行使通常是低于股票的市场价格。
权证的例子
考虑一个假设的权证，其执行价格为25美元，到期日为2020年6月1日。假设该公司目前的股票价格为5美元/股。我们将采用假设股票价格的3个日期，并审查认股权证在这些日期和价格上的行为方式。
情况1：今天，股票价格= 5美元/股
由于今天的股票价格为5美元，认股权证的执行价格为25美元，因此今天行使认股权证是没有意义的。它将迫使权证持有人以每股25美元的价格购买新股票，而该股票可以在二级市场以每股5美元的价格购买。因此，认股权证将不会被行使。权证也很少有价值，因为它们到目前为止“没钱”。
认股权证仍然具有一定的价值。这个价值来自于权证不会在未来8年到期的事实，并且在未来8年的某个时间点股票价格可能会超过25美元/股。与期权一样，权证的价值可以使用Black Scholes方法计算。为了举例，我们假设认股权证的价值是0.25美元
情况2：2016年6月1日，股票价格= 30美元/股
如果股票价格在2016年6月1日前升至每股30美元，则认股权证的价值至少为5美元。这是因为权证持有人现在能够行使认股权证，以25美元的价格购买股票并以30美元的价格将其卖回市场，获得5美元的利润。知道了这一点，市场就开始提高权证的价格，直到通过购买权证并立即行使权证获利而消失。
请注意，如果投资者在2016年6月1日购买权证，并通过行使并出售所产生的股票立即将其转换，他将不会获得任何利润。事实上，由于权证的价格可能超过5美元（在权证到期之前剩余4年以及股票价格在此时间内可能高于30美元的概率），他最终可能会亏损。保证附加值）。
但是，如果投资者在4年前买入认股权证并且支付的金额很少，那么这是卖出认股权证或行使认股权证的好时机。在这种情况下，认股权证的投资者可能最终获利5美元 – 0.25美元= 4.75美元或1900％。该股票仅上涨30美元 – 5美元= 25美元或500％。
情况3：2020年6月1日，股价= 25美元或更低
认股权证将失效，因为没有可能通过行使认股权证获利。请注意，自2016年6月1日以来，该股票可能仅下跌了17％，但认股权证的价值下跌了100％。
如该示例所示，认股权证具有高杠杆率并放大了股票的收益或损失。因此，应谨慎使用它们，除非你是专业的期权交易者并且对风险感到满意，否则你应该将权证置于投资组合的一小部分。
话虽如此，认股权证确实可以在投资者的投资组合中发挥作用。与直接购买股票相比，使用更少的资金可以控制大量股票。它们也可用于对冲目的，类似于期权。
有时，股票可能不会被低估，但股票认股权证可能是因为认股权证不像普通股那样受投资者欢迎。在这些情况下，它可能提供无风险套利的可能性。