投资者使用避险资产来限制其在市场不稳定和危机期间的损失风险。如果交易者能够确定哪些资产可能升值而其他资产下降，他们可以制定策略，为市场变动做好准备，甚至利用价格模式。
什么是避险资产？
避险资产是一种预期在经济衰退期间保留甚至获得价值的金融工具。这些资产与整体经济不相关或负相关，这意味着它们可以在市场崩溃时升值。
资产通常具有某些特征，有助于提升其作为避风港的声誉，其中包括：
- 流动性：资产需要随时轻松兑换成现金
- 功能：资产需要具有持续提供长期需求的用途
- 供应有限：供应增长永远不会超过需求
- 需求的确定性：资产不太可能被替换或过时
- 持久性：资产不应随时间衰减或腐烂
并非每个避风港都具备所有这些特征，因此投资者必须对经济环境中最合适的避风港做出判断。重要的是要记住，对于一次市场低迷而言，良好的避风港可能不会在另一次市场低迷中表现出相同的结果，因此投资者必须清楚他们希望从使用避险投资中获得什么。
如何交易避险资产
市场低迷是市场周期不可避免的一部分，这意味着尽可能为他们做好准备符合投资者的最佳利益。
在金融危机时期，被视为安全避风港的资产往往优于绝大多数市场。尽管投资者主要使用避风港来保护其投资组合的价值，但交易者能够识别避险资产并利用这种理解预测价格变动并实施自己的策略非常重要。
例如，随着投资者涌向安全避风港，摆脱“风险较高”的资产可能导致市场价格突然下跌，这意味着你可能会考虑退出任何多头头寸或做空。但如果你有信心可以确定当下的安全避风港，那么就有可能从价格上涨中获利。
没有确定的方式来交易避险资产的模式，因为这完全取决于你的动机。但无论你是希望利用价格变动还是调整自己的头寸以保护自己免受价格下跌的影响，了解围绕安全避风港的市场情绪至关重要。
避险资产的例子
流行的避风港可能会随着时间的推移而发生变化，因此跟上投资趋势非常重要。然而，多年来仍有一些保险箱，包括：
- 黄金
- 政府债券
- 美元
- 日元
- 瑞士法郎
- 防守股票
黄金
当人们想到避风港时，他们很可能会想到黄金。作为实物商品，黄金价格通常不受中央银行对利率决策的影响，与纸币不同，其供应不能通过印刷等行为来控制。
在2008年全球金融危机之后，黄金作为避险资产的最强有力的例子可能也是如此。例如，投资的涌入导致黄金价格在2009年仅上涨了近24％，并且继续这一上升趋势进入2011年。
根据黄金支持货币的历史和价值储存，许多人认为购买黄金是行为偏见的决定。该理论认为，由于黄金在历史上被视为避风港，当有迹象显示市场出现严重崩溃时，投资者蜂拥至贵金属。黄金作为避风港已经成为一种自我实现的预言。
政府债券
政府债券基本上是一个固定的术语，“我欠你的”来自政府，它有定期的利息支付 – 国库券和票据是一种债券。它们之间的唯一区别是你将获得全额报销之前的时间。国库券的到期日为一年或更短，而国债可能有十年或更长的期限。
投资者对发达经济体政府发行的债券更有信心 – 最受欢迎的是美国国债。他们作为避风港的地位是基于美国政府的信用状况和美元的高质量收入。由于资产背后有如此稳定的收入，投资者认为政府债券是一个无风险的避风港，特别是因为一旦账单到期，任何投资都将全额偿还。
例如，在2018年2月，由于债券收益率上升导致股市暴跌，具有讽刺意味的是，投资者将美国国债作为避险资产。
美元
50多年来，美元一直是经济衰退期间最受欢迎的避风港之一。它具有许多避险特征 – 最重要的是，它是外汇市场上最具流动性的货币。
这种对美元的信心来自于1944年的布雷顿森林协议，该协议引入了固定货币体系并使美元成为世界主要的储备货币。即使在废除这一制度后，美元仍然保持其作为避险货币的地位，因为它代表着世界上最大的经济体。
虽然许多人认为美元作为避险货币的地位会因美国总统唐纳德特朗普有争议的政治引起的波动加剧而受损，但它似乎仍然受益于避险资金流动。例如，虽然贸易紧张局势导致股票市场和商品价格出现波动，但美元指数在2018年1月至8月期间上涨了5.29％。
日元
日元被认为是一个避险货币，因为当美国股市和政府债券出现波动时，它通常会对美元升值。
第二次世界大战后，日本经济进行了重组，使其能够赶上其他全球经济体。日本央行（BoJ）受到高度尊重，日元成为全球主要货币。尽管政府继续采取干预措施，但在财政困难时期，日元的流动性继续吸引投资者。
由于日本的高贸易顺差与债务相比，日元赢得了避险的声誉。日本投资者持有的外国资产价值远高于外国投资者所欠的日本资产 – 这意味着当市场变为“风险关闭”时，资金会从其他货币转移到国内市场，从而加强日元汇率。
在市场动荡时期，日元继续作为避险天堂的另一部分原因是因为每个人都认为它是。与黄金类似，它已成为一种自我实现的预言。
瑞士法郎
德意志联邦银行（Deutsche Bundesbank）的一项研究发现，当全球股市出现财务压力迹象时，瑞士法郎通常会升值。
投资者青睐瑞士法郎作为避险货币的常见原因包括瑞士政府的政治中立性，强劲的瑞士经济以及发达的银行业。
该国独立于欧盟也使其在负面的政治和经济环境中成为首都的首选避风港。事实上，在欧元区危机期间，瑞士中央银行引入了与欧元挂钩的临时货币政策以试图削弱其本币，因此流入法郎的资金如此之多。
防守型股票
希望在经济衰退期间管理风险的投资者也可以选择转向防御性股票，因为在经济衰退期间，他们的表现往往优于更广泛的股票市场。
防御性股票描述了参与提供公用事业，消费必需品，食品和饮料以及医疗保健等商品和服务的公司的股票。它们被视为避险资产，因为即使在经济不稳定的时期，由于对其产品的不断需求，它们可能会保持稳定。
防御性股票不应与“国防股”相混淆，后者指武器制造商和其他武器交易。
