什么是股息，回购股票，以及股票分割？它们对投资者是好还是坏。
这些事情对投资者有很大的影响，但许多投资者并不真正了解它们。因此，我们将讨论这三个事物在一个受欢迎的知名公司Apple的背景下是什么。
最近，苹果宣布其第二季度业绩，这是相当不错的。它的收入和收入都在上升，iPhone的销量也有所增长 – 这在这个市场上令人惊讶。这对苹果来说意义重大，因为iPhone是他们最大的产品，可能是最大的利润空间。有些人认为iPhone的利润率高于50％，这只是惊人的。因此，看到iPhone销量的增长 – 特别是在上一季度没有新产品发布的情况下 – 确实让市场对Apple的未来充满了信心。
虽然我对单个季度的结果并不感到兴奋，但这是一件好事，特别是作为公司的投资者。我现在已经拥有Apple股票一段时间了，我非常密切地关注它。苹果还宣布将增加股息和股票回购计划。它也将把股票分成七股。
股息，回购和股票拆分对公司的任何投资者都很重要 – 无论你拥有股票的个人股份，还是通过共同基金或ETF拥有该公司的股份。当一家公司 – 特别是像苹果公司那样重要的公司 – 增加其股息和回购计划并分割其股票时，它将影响你对公司的投资。
现在，对你的投资的影响会有所不同。例如，如果你通过共同基金或拥有数百家不同公司股票的ETF投资Apple，其影响可能相对较小。但它仍会影响你。
那么，这意味着什么？让我们深入了解细节：
股票拆分
股票拆分是指公司将现有股份分成多个股份，然后将每股价格降低到同一倍数。
例如，一个普通股分割是两个一个。让我们假设你拥有一家公司的股份，而该股票的交易价格为100美元。如果公司进行两个一个股票分割，他们将获得你的一股并将其替换为两股。但是，虽然这一股的交易价格为100美元，但这两只股票的交易价格仅为50美元。因此，你所有权的总价值和你拥有的公司的百分比完全没有变化。
正如我上面提到的，Apple公布了一个七合一的股票分割。因此，对于我现在拥有的每一个股票，Apple将给我七股新股。但这些股票的价格将是之前的1/7，因此我在Apple的股票总价值和我拥有的公司的百分比根本不会改变。
那么为什么公司甚至会为股票拆分烦恼呢？好吧，有些人没有。伯克希尔哈撒韦公司是一家知名公司，拒绝分拆股票 – 至少是A股（它在2010年分拆了B股）。由于伯克希尔哈撒韦公司没有拆分A股，他们的价格在过去几十年里上涨了很多。现在单个股票的交易价格约为190,000美元。
当企业做分裂他们的股票，主要原因是让他们的股票更实惠的散户投资者。在股票分割之前，Apple股票的交易价格约为每股525美元至530美元。在最近宣布之后，交易价值可能会上涨至560美元或更高。通过宣布七合一分割，Apple将单个股票的价格降低了七倍。该理论认为，这使得苹果股票对零售投资者来说更加实惠。
就个人而言，我不喜欢这种分裂股票的原因。事实是，大多数人可以在他们想要的时候投资Apple。也许你不能以每股560美元的价格购买全部股票，但你可以通过一些经纪人购买分形股票。股票拆分应该会增加流动性，可能有一些道理。但我并不特别喜欢这种分裂股票的理由。
其他时候，股票分割的原因更具交易性。例如，2010年伯克希尔哈撒韦分拆其B股。那时，B股的交易价格约为3,000美元。该公司将其降至每股约100美元。这是他们收购Burlington Northern的一部分。它涉及到Burlington Northern投资者的部分B股。因此，伯克希尔哈撒韦公司需要降低每股的价格及其所代表的所有权比例，并通过股票拆分来实现这一目标。
股票拆分的另一个原因是，管理层有时会拆分股票以提高股价，从而有利于自己的选择。当一家公司分拆其股票时，它往往会增加市场对公司份额的支付。
如果股票分割实际上没有改变你拥有的价值或百分比，那该怎么办？这并不是一个理性的理由。市场似乎喜欢股票分割。管理层知道这一点，有时候他们希望提高每股价格，这样他们就可以让自己的选择更有价值。这似乎是愤世嫉俗，但它发生了。我并不是说这是Apple管理层的动机，但有时候这是公司进行股票拆分的原因。
正如我所说，我一般不喜欢股票分割。它们不会改变公司的内在价值。他们不会改变我在公司的所有权。
它让我想起了Yogi Berra的一句话。着名的纽约洋基队的捕手以其有些荒谬的引语而闻名。这里看起来很有意思的是，“你最好把比萨饼分成四块，因为我不饿就吃六块。”你把馅饼切成多少块并不重要，因为它仍然是一样的比萨饼的数量。股票拆分也是如此。
股息
苹果还宣布将季度股息增加8％。此前，他们的季度股息为每股3.05美元，现在每股为3.29美元。这些增加的股息是否有助于或损害投资者？这取决于。
股息可以现金支付，也可以股票形式支付。当人们谈论股息时，他们大多数时候会谈论现金股息。这是公司将部分现金返还给股东的时候。该公司只是给投资者写了一张支票。
有利可图的公司通常以三种方式之一使用现金。
他们能做的第一件事就是将利润重新投入资本投资，以维持现有业务。也许他们需要升级软件或更换他们的计算机系统，或者他们需要在工厂升级或更换机器。这些类型的投资实际上不会扩大业务。他们只是把它保持在已经存在的地方。
第二种选择是使用现金流来扩展或发展业务。也许他们会建造一座新工厂或开设新店。他们可能会投资于研发。
第三种选择是公司在通过前两项时可能采取的选择。如果公司负责其资本需求并投资于自身增长但仍有剩余现金，那么它可能会以股息的形式将其中的一部分返还给投资者。通常，更成熟的公司开始以股息的形式向股东返还现金。
不久前，Apply没有支付股息。当时，他们正在成长并过快地推出新产品。他们也在开设零售店，这需要大量资金。但他们最终得到了一点，如果他们有这么多现金，他们无法将其投入到业务中，所以他们开始以股息的形式将其中的一部分退还给投资者。
将股息视为投资者
关于公司的股息政策，有三件事需要考虑：
股息收益率：当你查看自己的投资和股息时，首先要考虑的是公司的股息收益率。收益率按每股股息按每股价格计算。在Apple的情况下，收益率将是每股红利的3.29倍（获得年度股息）除以其当前每股价格。目前的价格约为590美元，其新收益率约为2.2％。
由于几个原因，股息收益率可能有所帮助。首先，它告诉投资者投资将产生的收入金额。其次，它可以帮助投资者比较不同公司的投资。
股息支付比率：该比率只是支付给股东的收益百分比。计算方法是将每股年度股息除以年度每股收益。随着公司越来越多地使用其收益来支付股息，投资者应该对公司继续支付这些股息的能力持谨慎态度。如果收益下降，公司可能会失去维持现行股息政策的能力。
你可以在MorningStar，Google财经或CNN Money 上轻松找到所有这些信息。这些网站都提供股息比率和派息比率。
目前，Apple的股息收益率为2.32％。他们将增加股息，但每股价格也会上涨。因此股息收益率可能会保持不变 – 甚至可能会有所下降，即使他们支付的实际股息也会上涨8％。
股息历史：最后，检查一家公司支付股息的历史非常重要。公司多年来一直在不断增加股息吗？由于收益低，公司是否不得不停止支付股息？虽然过去的表现并不能保证未来的表现，但它是我们拥有的一些最好的数据。
股票回购
回购非常简单。一家公司从市场上回购自己的股票。为什么公司会这样做？这是因为他们有额外的现金，他们不一定希望以股息的形式将其返还给投资者。重要的问题是回购是否对股东有利。他们的答案取决于它。
回购是股息的重要优势 – 它们不是股东的应税事件。如果你对应税帐户进行投资，则回购不会触发资本收益或其他税收。然而，为了使投资者受益，回购计划必须要做两件事：
首先，公司必须以合理的价格购买其股票。就像任何投资者一样，如果一家公司为自己的股票付出太多代价，那么回购会伤害投资者。其次，一旦购买，公司绝不能用股票做蠢事。最好的选择就是退休。不幸的是，许多公司回购股票只是为了将它们以选项的形式传递给管理层。
因此，当公司实施回购计划时，需要考虑的是：公司是否购买价值被低估 – 或者至少是公允价值的股票？或者他们为自己的股票付出了太多的代价，从长远来看会对投资者造成伤害？此外，当他们买回股票时，他们将如何处理股票？
