Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）的股价在10月份稳步下跌，尽管该公司报告了强劲的盈利和用户增长。尽管股东可能担心公司持续的高支出水平，但很难将其归咎于任何具体指标的下降。相反，它更像是对面临竞争加剧的公司的一般反应。
发生了什么
这家流媒体巨头的收入从2017年第三季度的29亿美元攀升至今年同期的近40亿美元。在此期间，它还增加了大约600万用户。你能从这些数字中得到的唯一消极因素是，美国的渗透率似乎接近其峰值。Netflix在第三季度增加了约100万付费美国客户，使其总数达到5846万。
所以呢
Netflix确实看到其第三季度的自由现金流向错误的方向发展。首席执行官里德黑斯廷斯解释了他给股东的信中发生的事情。
第三季度的自由现金流为 – 8.59亿美元，而去年同期为4.65亿美元。提醒一下，我们不断增加的自制内容组合，要求我们在Netflix发布之前的生产阶段为内容提供资金，这是我们营运资金需求的主要驱动因素，这导致了我们的正净收入与我们的净收入之间的差距。自由现金流量赤字。
黑斯廷斯还指出，2018年全年的自由现金流将“接近30亿美元，而不是40亿美元”。这与公司的计划和预测一致，但随着沃尔特迪斯尼计划进入流媒体领域的阴影，这可能会损害公司的股价。根据标准普尔全球市场情报（S＆P Global Market Intelligence）的数据，在9月收盘价为374.13美元后，股价跌至301.78美元，收于10月份，收跌19％。
怎么办
黑斯廷斯不参加短期比赛。Netflix正在大力投入，以建立全球最大的用户群。原始内容将导致现金流量不足。然而，在某些时候，该公司将从内容增长模式转向内容维护模式，在该模式下，它建立在其存档而不是必须构建存档。这可能不会在未来几年内发生，但在某些时候，对新内容的需求将变得更小。
原创内容也将有助于抵御迪士尼。实际上，Mouse House的新服务可能会从二线流媒体服务中占据市场份额，而且它的存在可能会通过鼓励更多的线索来增加Netflix的受众。
