股票期权的特征和功能允许在任何各种交易市场中的一些最有创意的交易策略。期权交易者能够针对任何可能的市场条件制定战略的一个原因是期权的定价方式。期权和外在价值的结合是期权合约的独特之处。
选项基础
期权合约赋予买方以特定价格买入或卖出标的证券（通常是股票或交易所交易基金或ETF股票）的权利。看跌期权赋予出售标的股票的权利，看涨期权保留购买权。期权的行使价或行使价是在行使期权时买入或卖出股票的价格。一只股票将有许多期权，其中不同的执行价格和到期日交易。
期权资金
由于特定股票的期权具有一系列执行价格，因此期权的“货币”对特定期权的价值有直接影响。考虑股票价格为25美元的股票和三种不同的期权，执行价格为20美元，25美元和30美元。对于看涨期权而言，20美元的执行价格是价内的 – ITM，25美元的罢工选择是价钱 – 自动取款机 – 而30美元的执行价格使得期权价格低于 – OTM。对于看跌期权，订单是相反的 – 30美元的罢工选项是ITM合约。
内在价值
ITM期权具有“价内金额”的内在价值。对于目前25美元的股票，20美元执行价格的看涨期权价格为5美元。如果你持有此看涨期权，你可以行使期权并以20美元的价格购买股票，并立即以25美元的价格出售股票，将每股5美元的内在价值收入囊中。超出或在价内的期权没有内在价值。
外在价值
期权的外在价值是期权价格的一部分，而不是内在价值。如果25美元股票的20美元看涨期权的价格是7美元，那么5美元内在价值的2美元就是外在价值。超出货币和价内期权价格仅包括外在价值。该值通常称为时间溢价。时间溢价是期权价格中的价值，其涵盖期权合约给予的权利与期权到期之前的时间。
