股票贷款，也称为证券借贷，是经纪业务中的一种功能，用于向个人投资者（零售客户），专业交易员和资金经理借出股票（或其他类型的证券，包括债券），以促进卖空交易。
卖空交易
当股票交易员，基金经理或投资者认为特定股票在不久的将来价值会下跌时，他们会要求经纪人向他们贷款，以便他们可以将其投放市场并找到买家。一旦借出的股票卖出，交易者等待股票的价格下跌，以较低的价格购买，将其返还给借来的经纪公司，然后收益。
简而言之，卖空交易是以较高的价格出售投资者不拥有的东西，然后以较低的价格购买它以获取利润。如果股票一旦售出，实际上价格上涨而不是减少，投资者必须以这个更高的价格购买股票以返还给贷方并在交易中承担损失。
股票贷款机制
为了促进卖空交易，卖空者必须借用指定的股票交付给买方。由于代表经纪公司为其客户持有的大部分股票都是以经纪公司的名义登记的（称为“街道名称”），这些公司可以利用这股股票来借出。股票贷款的利息通常与公司对保证金贷款收取的利率相同。
保证金贷款是为了购买股票而借给投资者的钱。保证金贷款允许投资者自己购买比自己买得多的股票，并且她支付了借入金额的利息。如果购买的股票价值低于提供的保证金贷款金额，经纪人会进行“追加保证金”，要求投资者立即偿还借入的资金。
为什么经纪人贷款股票
股票贷款涉及以经纪公司的名义注册并由各种客户拥有的股票贷款给必须交付这些股票以完成卖空的人。这些股票贷款为进行贷款的公司赚取利息。
借出的股票对经纪人的有效资金成本为零，因为客户没有支付存入其公司股份的利息。出于这个原因，股票贷款部门往往是非常有利可图的，尽管许多经纪人确实将部分利润支付给股票所有者。
最终，投资者或股票借款人将购买相关股票并将其交还给提供贷款的公司以结束卖空交易。经纪商通常不会指定任何时间限制来结束快速销售交易，尽管他们可以在最小通知的情况下随时要求退还股票，无论是否会导致投资者的交易获利或亏损。
