股票貸款，也稱為證券借貸，是經紀業務中的一種功能，用於向個人投資者（零售客戶），專業交易員和資金經理借出股票（或其他類型的證券，包括債券），以促進賣空交易。
賣空交易
當股票交易員，基金經理或投資者認為特定股票在不久的將來價值會下跌時，他們會要求經紀人向他們貸款，以便他們可以將其投放市場並找到買家。一旦借出的股票賣出，交易者等待股票的價格下跌，以較低的價格購買，將其返還給借來的經紀公司，然後收益。
簡而言之，賣空交易是以較高的價格出售投資者不擁有的東西，然後以較低的價格購買它以獲取利潤。如果股票一旦售出，實際上價格上漲而不是減少，投資者必須以這個更高的價格購買股票以返還給貸方並在交易中承擔損失。
股票貸款機制
為了促進賣空交易，賣空者必須借用指定的股票交付給買方。由於代表經紀公司為其客戶持有的大部分股票都是以經紀公司的名義登記的（稱為「街道名稱」），這些公司可以利用這股股票來借出。股票貸款的利息通常與公司對保證金貸款收取的利率相同。
保證金貸款是為了購買股票而借給投資者的錢。保證金貸款允許投資者自己購買比自己買得多的股票，並且她支付了借入金額的利息。如果購買的股票價值低於提供的保證金貸款金額，經紀人會進行「追加保證金」，要求投資者立即償還借入的資金。
為什麼經紀人貸款股票
股票貸款涉及以經紀公司的名義註冊並由各種客戶擁有的股票貸款給必須交付這些股票以完成賣空的人。這些股票貸款為進行貸款的公司賺取利息。
借出的股票對經紀人的有效資金成本為零，因為客戶沒有支付存入其公司股份的利息。出於這個原因，股票貸款部門往往是非常有利可圖的，儘管許多經紀人確實將部分利潤支付給股票所有者。
最終，投資者或股票借款人將購買相關股票並將其交還給提供貸款的公司以結束賣空交易。經紀商通常不會指定任何時間限制來結束快速銷售交易，儘管他們可以在最小通知的情況下隨時要求退還股票，無論是否會導致投資者的交易獲利或虧損。
