股市可能已经从10月初的大幅抛售中反弹，但摩根士丹利表示，卖盘将很快回升。
该公司预计标准普尔500指数将回落至200日均线下方，这是关键的技术水平。
摩根士丹利警告说，谨慎对待科技和非必需消费品。
股市可能已经从10月初的急剧下跌中反弹，但摩根士丹利表示现在应该采取措施，因为“滚动熊市与标准普尔指数尚未完成。”
“我们认为反弹的尝试时间短于可持续性，”由股票策略师迈克尔威尔逊率领的摩根士丹利团队在周一发给客户的一份报告中表示。
“近期价格下跌，拥挤的增长，技术和自由裁量权已经引发了足够的投资组合痛苦，我们认为大多数投资者都在弱手。我们越来越认为，由于流动性降低和对峰值的担忧，年底的反弹将更难实现标准普尔指数的增长以及国防模式下的投资者基础。“
摩根士丹利团队今年早些时候假设，由于唐纳德特朗普总统的减税政策的影响开始消退，股市的熊市可能已经开始，而下半年的盈利增长将会恶化。
威尔逊和他的团队表示他们正在寻找标准普尔500指数的200日移动平均线 – 今年已经过多次测试，但已经持续 – 最终让位。
简单地说，200天是交易商用来确定市场整体趋势的指标。只要市场处于200天以上，市场就处于上升趋势，如果低于该指标，则处于下行趋势。
那么这对股票意味着什么呢？基准指数遭遇修正，或更糟糕的是，过去两次跌破关键技术水平。
2015年8月，标准普尔500指数暴跌15％，因希腊违约贷款和中国“黑色星期一”的影响，该国基准上证综合指数跌幅超过8％。此前，在美国在评级机构标准普尔（Standard＆Poor’s）失去AAA评级后，标准普尔500指数陷入短暂的熊市。在这两种情况下，标准普尔500指数都不会创造至少五个月的新高。
如果对投资者有任何安慰，那就是该公司今年早些时候表示，它并不认为过去三个熊市的20％至40％的股市暴跌这一次将会重新抬头。相反，它认为个别股票和行业受到抨击。威尔逊的团队表示要谨慎对待两个领域：科技和非必需消费品。
他们写道：“考虑到技术和非必需消费品的高度周期性，我们认为他们的降价应该更广泛地符合更广泛的标准普尔500指数，或者另外6-8％。”
“当然，这引出了标准普尔500指数的估值是否已经下跌太多的问题。我们不这么认为。”