光大证券：A股市场先扬后抑，基金规模增速整体不减
从2021年第一季度全球各大类资产表现看，原油指数保持强劲
美股、港股维持上涨态势，国内市场由于春节后抱团股的接连调整，整体表现较差。受益于经济复苏，一季度结构性行情继续演绎，“顺周期”板块表现突出：钢铁、公用事业涨幅居前，涨幅分别超过15％、11％。银行维持20Q4涨势，涨幅超10％。
巨额资金进场，权益类、QDII基金规模增幅较大
去年12月至春节前权益市场火热，吸引众多个人投资者进场，一季度公募基金总规模环比增加6.92％。分类别来看，混合型基金、QDII基金规模环比增幅居前，分别超25％、20％。非货币型基金中，易方达基金管理规模稳居榜首。股票型基金中，华夏基金、易方达基金管理规模位居市场前列。混合型基金中，易方达、汇添富、广发基金管理规模居前，广发基金新发基金最多。
普通股票型基金中，“顺周期”主题基金表现突出
一季度收益率排名前十中，上投摩根核心精选（005983.OF）位列榜首，涨幅超15％。被动型基金中，钢铁、银行、地产板块和高股息风格基金表现优异。一季度钢铁行业回暖，钢铁主题基金表现优异。此外，经济复苏有利于银行、基建、地产等行业利润企稳抬升，相关产业基金从中可收获丰厚回报。混合型基金中，偏股混合和灵活配置型基金表现抢眼，排名靠前基金多重仓化工、能源、采掘、公用事业等行业。从二级分类来看，一季度偏股混合型和灵活配置型基金表现较好，收益排名前十基金延续20Q4涨势。一季度QDII基金多数上涨，原油主题基金表现十分亮眼。国际油价持续上涨，原油主题基金表现亮眼。一季度收益率排名前十的QDII基金中，原油相关基金占据9席。
一季度基金发行市场回暖，权益型基金发行火热
随着春节前权益市场表现强势，一季度基金市场发行逐渐回暖。从二级分类来看，一季度募集份额前二十的基金中，16只均为权益类基金，显示出节前权益类基金发行十分火热。
一季度ETF市场规模稳中有增，细分板块交投活跃
一季度ETF市场整体规模约11452亿元，环比增长约5％，全市场ETF数量增加65只至443只。分类别看，股票型、QDII型ETF成交额稳定上升，SmartBeta类型ETF活跃度大幅提高，成交额环比增幅近100％。
风险分析：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险。历史业绩不代表未来。
来源：光大证券
