受隔夜美股暴跌影响，今日A股也跳空低开，上证指数跌破股灾底2638点，创下4年来新低，千股跌停的惨状又出现，笔者心理的一道防线被击穿。电话得知一个朋友，目前500万资金已经满仓套牢，整体浮亏50%。世道轮回，难道又将重演10年前的一幕吗？
（上证指数、创业板2018年10月11日分时K线图）
炒新股套牢
朋友之前在银行工作，凭借出色业绩和体制，所以也积累了一些财富，身边的同事在2007年的大牛市行情中都赚大钱了，所以朋友加入他们的炒股队伍。在6124点见顶之后，市场出现回调，但是炒新股还是很赚钱，如当时上市的中国远洋，股价直接涨了4倍多。
(中国远洋2007年6月到2007年10月份K线图)
借助奥运会的题材，市场鼓吹股市能上1万点，由于次新股赚钱效应强，所以瞄准了2007年12月份上市的中国中铁。上市当天股价大涨68.54%，但内心很后悔没有重仓买入。于是小心翼翼加仓，股价也很继续上涨，很快浮盈30%多，但是买了不到半成仓位，所以趁着股价回调把全部仓位都买了中国中铁，接近150万。
（2007年底到2008年11月份 中国中铁的K线图）
后来股价再也未能向预期的一样上涨，一路向下，期间有一次反弹，但是没有实现翻倍行情，也没回到10元成本，所以就一直持有，在2013年6月份的时候，股价一度跌破3元以下。心理面也非常痛苦，想想这些年的辛苦，如今却换来这点回报。
坚守7年翻倍
随着小伙伴的退出股市，朋友也不再关注了，专心致志的投入工作中，想把亏的钱赚回来，由于工作出色，被提拔为银行主任。
直到2015年初的时候，周围小伙伴又开始天天谈论股票了，这时朋友才想起打开行情软件看看中国中铁，已经回本了，但是还未能实现翻倍的心里目标，加上一带一路题材，所以继续持有，不过几乎每天都看看股价。
进入2015年4月份，股价连续出现涨停板，朋友心里虽已经按耐不住了，但是想想7年的坚守，所以还是等了等。终于在2015年4月24日翻倍，因为是周五工作忙未能卖出，在4月27日涨停，4月28日终于卖出，7年坚守获得翻倍收益。
（中国中铁2014年10月到2015年7月行情）
抄底中小创
由于在2013年、2014年、2015年期间，中小创板块股票涨幅最好，出现很多几十倍以上的大牛股，成熟美国市场亦是如此，所以投资方向还是侧重中小创股票。事实证明笔者又错了，在2016年、2017年涨幅最好的是蓝筹白马股，而中小创跌幅较多。但是因为坚信新兴产业是未来发展方向，所以还是选择继续持有。
进入2018年以来，蓝筹白马、科技股均出现下跌，仿佛回到2011年到2012年，当时也是全面下跌，到2012年底，市场开始反弹，而中小创在2012年12月初探下585.44点之后，展开牛市行情。白马蓝筹则继续震荡，直到2014年下半年才启动。这也是朋友为何持有中小创的一个理由。
隔夜美国股市大跌，今日A股跟跌，朋友欲砍仓，笔者感觉不值得。根据10月10日收盘数据显示，美国道琼斯工业指数PE为32.9倍，纳斯达克PE为34.9倍，标普500指数PE为22.75倍。
而上证指数平均市盈率为13.52倍，深圳成指平均市盈率为21.62倍，创业板平均市盈率为33.52倍，通过三大指数对比A股明显比美国股市便宜，更具有估值优势。而且在10月11日A股三大指数均出现5%以上跌幅，估值进一步降低。
那么市场何时见底？从估值角度看，目前整个市场估值已经处于历史底部，其中创业板在585.44点时候的市盈率为25倍附近，今日收盘为1261点，但是估值在30倍附近，所以距离底部已经很近了。
本轮下跌是根本原因去杠杆造成流动性收紧，虽然朋友亏损50%，但是作为知名私募机构而言，出现了史上38家大型私募首次全线亏损的局面，可见行情是多么悲惨！
据格上理财数据显示，赵军的淡水泉投资、石波的尚雅投资、明达资产等知名私募今年亏损达20%，朱雀投资、源乐晟资产、翼虎投资、民森投资等知名私募亏损超15%。
在私募行业，亏损10%是一条重要的警戒线。如果在往下，私募管理压力就会陡增。然而，今年却有接近一半的产品亏损幅度超过10%，可想而知市场是多么的惨淡。
对于中小私募而言，更是寒意浓浓。今年来，私募清算的产品数量累计达2884只，其中以提前清算为主，占比高达57.94%，这在之前较为少见。
极为寒冷之时，相信否极泰来,随着近日央行降准释放流动性，金融股因为估值低会有修复行情，而中小创一定是涨幅最大的板块。
