滿倉100多萬套牢7年 一輪牛市讓我翻一倍

受隔夜美股暴跌影響,今日A股也跳空低開,上證指數跌破股災底2638點,創下4年來新低,千股跌停的慘狀又出現,筆者心理的一道防線被擊穿。電話得知一個朋友,目前500萬資金已經滿倉套牢,整體浮虧50%。世道輪迴,難道又將重演10年前的一幕嗎?

(上證指數、創業板2018年10月11日分時K線圖)

炒新股套牢

朋友之前在銀行工作,憑藉出色業績和體制,所以也積累了一些財富,身邊的同事在2007年的大牛市行情中都賺大錢了,所以朋友加入他們的炒股隊伍。在6124點見頂之後,市場出現回調,但是炒新股還是很賺錢,如當時上市的中國遠洋,股價直接漲了4倍多。

(中國遠洋2007年6月到2007年10月份K線圖)

藉助奧運會的題材,市場鼓吹股市能上1萬點,由於次新股賺錢效應強,所以瞄準了2007年12月份上市的中國中鐵。上市當天股價大漲68.54%,但內心很後悔沒有重倉買入。於是小心翼翼加倉,股價也很繼續上漲,很快浮盈30%多,但是買了不到半成倉位,所以趁著股價回調把全部倉位都買了中國中鐵,接近150萬。

(2007年底到2008年11月份 中國中鐵的K線圖)

後來股價再也未能向預期的一樣上漲,一路向下,期間有一次反彈,但是沒有實現翻倍行情,也沒回到10元成本,所以就一直持有,在2013年6月份的時候,股價一度跌破3元以下。心理面也非常痛苦,想想這些年的辛苦,如今卻換來這點回報。

堅守7年翻倍

隨著小夥伴的退出股市,朋友也不再關注了,專心致志的投入工作中,想把虧的錢賺回來,由於工作出色,被提拔為銀行主任。

直到2015年初的時候,周圍小夥伴又開始天天談論股票了,這時朋友才想起打開行情軟體看看中國中鐵,已經回本了,但是還未能實現翻倍的心裡目標,加上一帶一路題材,所以繼續持有,不過幾乎每天都看看股價。

進入2015年4月份,股價連續出現漲停板,朋友心裡雖已經按耐不住了,但是想想7年的堅守,所以還是等了等。終於在2015年4月24日翻倍,因為是周五工作忙未能賣出,在4月27日漲停,4月28日終於賣出,7年堅守獲得翻倍收益。

(中國中鐵2014年10月到2015年7月行情)

抄底中小創

由於在2013年、2014年、2015年期間,中小創板塊股票漲幅最好,出現很多幾十倍以上的大牛股,成熟美國市場亦是如此,所以投資方向還是側重中小創股票。事實證明筆者又錯了,在2016年、2017年漲幅最好的是藍籌白馬股,而中小創跌幅較多。但是因為堅信新興產業是未來發展方向,所以還是選擇繼續持有。

進入2018年以來,藍籌白馬、科技股均出現下跌,彷彿回到2011年到2012年,當時也是全面下跌,到2012年底,市場開始反彈,而中小創在2012年12月初探下585.44點之後,展開牛市行情。白馬藍籌則繼續震蕩,直到2014年下半年才啟動。這也是朋友為何持有中小創的一個理由。

隔夜美國股市大跌,今日A股跟跌,朋友欲砍倉,筆者感覺不值得。根據10月10日收盤數據顯示,美國道瓊斯工業指數PE為32.9倍,納斯達克PE為34.9倍,標普500指數PE為22.75倍。

而上證指數平均市盈率為13.52倍,深圳成指平均市盈率為21.62倍,創業板平均市盈率為33.52倍,通過三大指數對比A股明顯比美國股市便宜,更具有估值優勢。而且在10月11日A股三大指數均出現5%以上跌幅,估值進一步降低。

那麼市場何時見底?從估值角度看,目前整個市場估值已經處於歷史底部,其中創業板在585.44點時候的市盈率為25倍附近,今日收盤為1261點,但是估值在30倍附近,所以距離底部已經很近了。

本輪下跌是根本原因去槓桿造成流動性收緊,雖然朋友虧損50%,但是作為知名私募機構而言,出現了史上38家大型私募首次全線虧損的局面,可見行情是多麼悲慘!

據格上理財數據顯示,趙軍的淡水泉投資、石波的尚雅投資、明達資產等知名私募今年虧損達20%,朱雀投資、源樂晟資產、翼虎投資、民森投資等知名私募虧損超15%。

在私募行業,虧損10%是一條重要的警戒線。如果在往下,私募管理壓力就會陡增。然而,今年卻有接近一半的產品虧損幅度超過10%,可想而知市場是多麼的慘淡。

對於中小私募而言,更是寒意濃濃。今年來,私募清算的產品數量累計達2884隻,其中以提前清算為主,佔比高達57.94%,這在之前較為少見。

極為寒冷之時,相信否極泰來,隨著近日央行降准釋放流動性,金融股因為估值低會有修復行情,而中小創一定是漲幅最大的板塊。

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