周期性股票是指其价格受宏观经济或整体经济的系统变化影响的股票。周期性股票因跟随经济的扩张，高峰，衰退和复苏的循环而闻名。大多数周期性股票涉及的公司出售消费者可自由选择的物品，在经济繁荣时期消费者购买的物品增多，但在经济衰退期间花费较少。
重要要点
周期性股票受宏观经济变化的影响，宏观经济的变化跟随经济周期的变化。
周期性股票通常与防御性股票相反。周期性股票包括全权委托公司，例如星巴克或耐克，而防御性股票则是必需品，例如坎贝尔汤。
周期性股票通常具有较高的波动性，并有望在经济实力时期产生较高的回报
了解周期性库存
具有周期性库存的公司包括汽车制造商，航空公司，家具零售商，服装店，酒店和餐馆。当经济状况良好时，人们有能力购买新车，升级住房，购物和旅行。
当经济表现不佳时，这些 可自由支配的支出 是消费者削减的第一批东西。如果经济衰退足够严重，周期性股票可能会变得一文不值，公司可能会倒闭。
投资者应注意其在周期性股票中的头寸，但不应完全避免。
周期性库存随着经济周期而上升和下降。这些股票价格走势的这种可预测性使一些投资者试图对市场进行计时。他们在商业周期的低点购买股票，然后在高点出售股票。
投资者在任何给定时间点都应谨慎对待周期性股票在其投资组合中的权重。尽管这可能是正确的，但这并不意味着投资者应该完全避开这些股票。
周期性库存
特别注意事项
周期性股票被认为比非周期性或防御性股票更具波动 性，后者在经济疲软时期趋于稳定。但是，它们具有更大的增长潜力，因为它们在经济实力强劲的时期内往往跑赢市场。寻求具有可控波动性的长期增长的投资者倾向于平衡其投资组合与周期性股票和防御性股票的组合。
投资者经常选择使用交易所交易基金（ETF）来获得周期性股票的敞口，同时扩大经济周期。SPDR ETF系列是“消费者自由选择行业基金”（XLY）中最受欢迎的周期性ETF投资之一。
周期性股票与非周期性股票
周期性股票的表现倾向于与经济相关。但是对于非周期性股票却不能这样说。无论经济发展趋势如何，这些股票往往都会击败市场，即使经济增长放缓。
非周期性股票也称为防御性股票。这些股票包括 消费必需品 类别，人们在所有类型的商业周期中，甚至在经济低迷时期都继续购买的商品和服务。
处理食品，天然气和水的公司就是沃尔玛这样的非周期性股票公司。对于投资者而言，将非周期性股票添加到投资组合中可能是一个不错的策略，因为它有助于对冲周期性公司在经济放缓期间蒙受的损失。
周期性股票示例
耐用品，非耐用品和服务经常进一步划定周期性库存 。耐用品公司参与生产或分销预期寿命超过三年的实物。在该领域运营的公司包括福特等汽车制造商，惠而浦等家电制造商以及埃森·艾伦等家具制造商。
耐用品订单的量度是未来经济表现的指标。当特定月份的耐用品订单增加时，可能表明随后几个月经济活动增强。
非耐用品公司生产或分销预期寿命少于三年的软产品。在此领域经营的公司包括运动服装制造商Nike和零售店，例如Nordstrom和Target。
服务是周期性库存的一个单独类别，因为这些公司不生产或分销有形商品。相反，他们为消费者提供便利旅行，娱乐和其他休闲活动的服务。迪斯尼（DIS）是在此领域运营的最知名公司之一。在诸如Netflix（NFLX）等流媒体新数字领域运营的公司也属于这一类。
