如果您的长期投资期限至少为十年，那么您的最佳投资可能不是共同基金，ETF，成长股，债券或黄金。相反，考虑投资于高质量，支付股息的股票的多元化投资组合。按照以下步骤建立一个能够实现高长期回报并提供可靠的股息收入的投资组合。
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选择支付股息的股票
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了解股息股票如何产生收益率。股票的回报包括股价增长和股息收益率。例如，一家公司在某一年支付5％的股息收益率，同年股价升值5％，为股东提供10％的年度税前回报。高质量（可靠的增长）是必要的，以确保股息支出年复一年（甚至增加）。
- 股息通常由收入稳定的成熟公司支付。支付股息的决定可能会使投资者产生更大的需求，他们更喜欢与股息相关的稳定增长的收入。[1]更大的需求为股票价格提供了自然支撑。
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编制候选股票清单。市场上有成千上万的股票，但并非所有股票都适合股息投资者。有几种方法可以缩小您对优质股息股票的搜索范围：
- 研究道琼斯工业平均指数（道琼斯工业平均指数）的30只股票。这些是美国大公司，是各自行业的领导者。其中许多具有长期性能所需的高质量特性，但有些可能不具备。这个清单很重要，因为它是美国股票市场广泛使用的基准。根据后续步骤中讨论的标准评估列表中的每个公司。[2]
- 使用在线股票筛选器（如eSignal）筛选市值至少为1亿美元且股息收益率至少为标准普尔500平均收益率150％的股票。（如果标准普尔500指数平均2％的股息收益率，那么寻找股息收益率至少为3％的股票）。搜索五年平均股本回报率至少为15％，长期债务权益比率低于1，利息覆盖率至少为5％的股票（参见“警告”部分的注释） ），10年每股收益（EPS）增长5％或更多。这应该大大缩小候选股票的名单。事实上，在线股票筛选器发现的大多数股票都不能完全满足这一标准列表，因此不符合高质量股息股票的资格。需要进一步研究，
- 查看主要投资于高质量股息股票的共同基金持有量清单，例如（以及其他许多）先锋股息增值基金（Vanguard Dividend Appreciation Fund）。[3]这样的清单包含了寻找高质量股息的好建议。
- 查找股息成就者列表，这些股票具有随时间增加股息的历史。在财经媒体，金融网站或经过认证的财务顾问中查找此类列表。
- 看看股息贵族名单：每年持续增加股息至少25年的股票。您可以通过互联网搜索找到最新的列表。此蓝筹股票清单包括符合此处提及标准的优质股息。
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使用互联网进行研究。从候选股票列表中，使用money.msn.com等在线金融网站调查每家公司。查看过去十年的财务报表，并立即取消任何过去十年中任何显示每股盈亏的公司的进一步考虑。
- 例如，在money.msn.com上，输入股票代码符号（例如AT＆T的“T”）。在库存页面上，单击位于左侧面板底部的“10年摘要”选项卡，查找任何EPS缺陷。对于AT＆T而言，2008年会出现红色墨水（每股盈利亏损），因此必须从进一步考虑中消除。[4]
- 如果一家公司至少没有十年的收益历史，不要为了获得股息收入而投资。它尚未证明能够产生一致的收益，因此风险太大，不能被视为一项好的投资。
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分析财务实力。有几个关键的测量值有助于表明高质量的库存。查看以下关键财务实力衡量的资产负债表和损益表：
- 债务与股本比率低。它应该小于1.要计算，请查看资产负债表并将总负债除以股东权益总额。[5]
- 一些债务水平低或中等的公司仍然可以获得良好的投资。关键是他们能够轻松偿还债务。债务也可用于利用股东的回报。
- 高利息保障（净利息收入至少是利息支出的五倍，可在年度损益表中找到）。
- 资产负债表中没有列出优先股的股票。对于发行公司而言，优先股比债券更贵。但是，这取决于优先股发行的条款。可转换的非参与优先股发行的成本可能低于债务。
- 理想情况下，流动资产总额应超过流动负债总额。（请查看资产负债表。）这可以让您确信公司不会遇到任何直接的现金流问题。流动比率（总流动资产/总流动负债）大于2是可取的，但不是强制性的。
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分析股息股票的历史
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寻找不间断的股息支付。回到过去的十年，最好是20年（越长越好）。您可以从公司网站获取此信息。此外，股息应该每年增加，或者至少每两到三年增加一次。不支付股息或不符合这些标准的股票应予以拒绝。
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寻求高回报率。五年平均值应为15％，最低为20％或更高。
- 计算股本回报率，将净收入（来自损益表）除以股东权益（即资产减去负债）（来自资产负债表）。[6]
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寻找股息增长。在过去的十年里，它应该至少每年5％（越高越好）。但请记住，非常高的股息增长率（例如，大于30％）是不可持续的。为了提供安全边际，寻找支付率（除以股息除以净收益）低于40％。
- 此支付比率规则不适用于公用事业，房地产投资信托（REIT）或主有限合伙（MLP）。
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寻找不断上升的每股收益（EPS）和不断增长的销售额。至少回顾过去十年。销售增长推动盈利增长，盈利增长推动股息增长。如果没有来自销售和盈利增长的燃料，股息增长将不会持续。
- 要计算每股收益，将净收入（来自损益表）除以平均流通普通股。（来自资产负债表）[7]
- 虽然股息增长肯定是对冲通胀的对冲，但一些投资者并不认为股息增长与年复一年地获得一致的水平股息一样重要。
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研究符合上述标准的公司。寻找长期竞争优势的迹象，从而持续盈利。销售非耐用品的公司，如强生（药品），宝洁（家居护理产品）和麦当劳（快餐），在经济衰退和繁荣期间往往仍然有利可图。
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列出可投资股票的清单。计算或查看P / E（市盈率）比率，然后将它们从最低到最高排名。使用过去三年的平均收入计算这些比率，以尽量减少任何异常收益期（包含大量但非经常性费用或收入）的影响。还计算价格与账面（P / B）比率和价格与销售（P / S）比率。这些越低越好。
- 要计算市盈率，请将当前股票价格除以每股收益（在资产负债表上找到。[8]
- 要计算价格与账面比率，请将当前股票价格除以总资产减去无形资产和负债。（来自资产负债表[9]
- 要计算价格与销售比率，请将当前股票价格除以12个月期间的每股销售额。在损益表中查找销售额以及资产负债表上的份额数。[10]
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管理您的投资组合
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参与美元成本平均。定期（每周，每月，每季度等）在一个或多个P / E比率相对较低的公司中投入经常性金额。请参阅有关如何计算P / E比率的分析库存历史的方法。
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多样化您的股票持有量。您将需要包含来自多个不同行业的股票。选择医疗保健，消费品和能源生产的公司，以及金融公司，技术创新者，工业厂房，电信，公用事业和房地产信托。
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阅读季度和年度报告。这些被称为季度10-Q和年度报告10-K。您希望确保您持有的股票的前景仍然是正面的。如果一家公司减少股息或未能在一年或两年内增加股息，并且没有提出这样做的充分理由，那么可能是时候卖出。
