近日，深交所副总经理王红一行到贵州调研上市培育企业，老干妈郝然在列。一时间“老干妈进入IPO培育期可能将上市”的消息尘嚣之上。
此前，老干妈创始人陶华碧对上市一直持抵制态度。她曾说：“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条。”现在，上市消息频频传出，是“老干妈”要食言？
消息传出不久后，老干妈工作人员便向媒体澄清：“没有计划上市，没有公司高层说过。”
为何不愿上市？ 首先，老干妈“很有钱”。据览富财经了解，与大多数企业采用应收账款的模式相比，老干妈采用不欠账，不赊账的现销模式，使得公司应收账款周转期为0天，现金流极宽裕。
其次，从华泰证券2016年11月出具的一份研报来看，“老干妈”系列品在全国同类产品中占据半壁江山，每天卖出200万瓶辣椒酱，2014年销售收入达到40亿元，实现利润9亿元，2017年产值更达到44.5亿。高产值高利润和手头充裕的现金，是其不上市的坚实后盾。
除了“有钱”，老干妈还有极强的品牌影响力，在贵州省质监局发布的“2017年贵州品牌价值30强”名单里，贵州茅台和老干妈分别位列榜单第一和第二位。老干妈已经成为名副其实的中国第一辣酱品牌，在全国各地市的覆盖率已达到90%以上，甚至在海外也占有一席之地。
“有钱”又有“品牌影响力”，加上董事长陶华碧对上市的抵制态度，所以面对各机构抛来的橄榄枝，老干妈一直坚持不上市。
有无上市可能？ 上海至汇营销咨询有限公司首席顾问张戟认为，未来老干妈大概率会上市。在他看来，目前老干妈面临几大问题。
首先是业绩放缓。据公开资料显示，2012年老干妈产值为33.7亿元，2014年突破40亿元，2016年达到了45.49亿元，2017年数据并未透露。近几年来老干妈营收稳定在45亿元，业绩增幅放缓，如何提升盈利能力是老干妈不得不面对的问题。
其次是品类单一。老干妈的产品主要是辣椒酱和辣椒菜，而且在包装和口味上多沿袭了原有辣椒油的品类。在消费者越发注重口味多样性和其他调味料品牌崛起的今天，老干妈的品类和口味单一是一个大问题。
老干妈虽然凭借其朴素的家族经营理念取得了成功，但是隐现的这些问题却都不能回避。如果老干妈一直固步自封，必将对自身产生不利影响。驶入资本快车道，接受市场刺激，重新焕发活力，老干妈未尝不值得尝试。
张戟表示，不同的经营理念、当地政府及深交所的助推，未来老干妈很大概率上会上市。“快的话，可能今明两年就会上市，慢的话估计两三年。”
来源：览富财经 作者：怡宝
