在401(k)中 选择指数基金和目标日期基金是一个常见的困境。做出这种选择的主要因素是投资者对金融市场的了解程度以及他们想要花费多少时间。目标日期基金提供易于理解的选项，对大多数投资者来说效果相当好。有了目标日期基金，所有投资者都需要知道他们什么时候想要退休。指数基金让人们直接投资于不同的资产类别，这通常可以节省费用并让他们更好地控制风险和回报。
指数基金反映股票或债券指数的表现，通常成本较低。美国股票和债券指数基金的费用比率通常在 0.1% 或以下，而国际资产的费用比率可能低于 0.2%。然而，投资者只能靠自己了。他们必须将这些资产组合在一起，以最大限度地降低给定预期回报水平的风险。这很好，只要您对现代投资组合理论(MPT) 感兴趣。
目标日期基金可以使用管理基金和指数基金来创建职业经理人认为适合投资者的投资组合。随着目标日期的临近，管理人员减少了对国际股票等风险资产的配置，并增加了专用于债券等波动性较小的资产的资金部分。大多数最佳目标日期基金的费用率低于 1%，有些甚至低于 0.1%。通常，投资于指数基金的目标日期基金往往收费较低。
关键要点
- 指数基金提供更多选择和更低的成本，而目标日期基金是一种简单的退休投资方式，无需担心资产配置。
- 指数基金包括被动管理的交易所交易基金 (ETF) 和追踪特定指数的共同基金。
- 投资者可以自己组合指数基金，以获得与目标日期基金相似的表现，并在此过程中降低费用。
- 随着目标退休日期的临近，目标日期基金得到积极管理和定期重组，以逐渐降低风险。
- 目标日期基金的风险可能比大多数人预期的要高，但随着目标日期的临近，它们的波动性通常会低于个股指数基金。
指数基金
指数基金深受个人投资者和金融专业人士的欢迎。它们包括为跟踪特定指数（如标准普尔 500、罗素 2000或EAFE ）而创建的交易所交易基金(ETF) 和共同基金。指数基金提供广泛的市场敞口，运营费用低。
指数基金涵盖国内外的股票和债券投资风格。其他人可能会追踪不知名的指数或奇异的资产类别，例如巴西小型股。然而，这些类型的指数基金很少出现在 401(k) 计划中。
标准普尔 500 指数基金、国际股票指数基金和债券指数基金提供了足够多的品种，可以作为传统多元化投资组合的核心。那些寻找风险更高或不太常见的投资选择的人可以选择专注于小盘股、中盘股、新兴市场股票或房地产投资信托(REIT) 的指数基金。
指数基金的上行空间
指数基金旨在帮助投资者实现轻微的投资组合多元化。如果投资者的整个投资组合都包含标准普尔 500 指数，他们仍然处于风险之中，但指数基金是投资者轻松获得数十家公司的一种方式，而无需单独投资每一种证券。
使用这种策略，指数基金投资者可能只需支付一笔投资组合管理费。或者，投资者将不得不单独购买每种证券，从而产生数十笔交易费用。此外，投资者必须监控和重新平衡他们的投资组合，以反映相关市场的适当组成。
指数基金的不利因素
与任何其他投资一样，指数基金也存在风险。任何影响基准的挫折都会在指数基金中看到。如果您正在寻找灵活性，那么指数基金是找不到的，尤其是在对指数证券价格下跌做出反应时。您必须自己通过投资不同的指数基金 来改变资产配置。
虽然大多数指数基金价格不贵，但有些价格很高。例如，Rydex S&P 500 Fund (RYSOX) 的费用率为 1.65%。1此外，指数基金产品可能仅限于 401(k) 计划。尽管广阔的市场提供了数千种选择，但贵公司的退休计划可能会受到严重限制，选择更少。
目标日期基金
如果贵公司提供目标日期基金，则值得考虑。您可以将所有 401(k) 账户投资于适当的目标日期基金，也可以投资于从计划的全系列中选择的投资。
它们被称为目标日期基金的原因是资产在未来某个日期进行重组以满足投资者的需求。共同基金公司经常以目标年份命名基金。这个想法是，投资者当年将需要这笔钱，通常用于退休目的。投资者不必选择一系列投资，而是可以选择一个目标日期基金来实现他们的退休目标。
目标日期资金在许多 401(k) 计划中。但是，公司计划通常只提供从单一提供商处获得目标日期退休基金的机会。Fidelity、Vanguard 和 T. Rowe Price 是受欢迎的选择。2 3 4三者均使用自有资金作为基础投资。其他公司可能会提供不同的策略，例如交易所交易基金 (ETF)。
今天，目标日期基金仅作为共同基金提供。目前没有上市的等效 ETF。指数产品有共同基金和 ETF 期权。
目标日期基金的上行空间
如果您对“一劳永逸”的投资风格感兴趣，目标日期基金更适合您。当您适当退休时，该基金将自动重新平衡并降低风险。
目标日期基金还具有通常比广泛指数基金更加多元化的优势。目标日期基金由股权和固定收益投资组成；随着投资者接近退休，该基金将出售股票并购买债券。与可能只投资于一种行业或一种证券的指数基金不同，目标日期基金通常分布在多种证券中。
目标日期基金的下行空间
对于希望更好地控制其投资组合的投资者而言，目标日期基金并不理想。如果您有特定的资产配置，目标日期基金将不适合您，因为资产配置会随时间自动变化。
目标日期基金通常比指数基金更昂贵。目标日期基金更经常被管理，需要代表提供投资工具的经纪人采取更多行动。此外，目标日期基金可能会给人以安全的印象，但通常风险与指数基金一样——如果不是更大的话。例如，在 2008 年发生类似事件后，目标日期基金在 2020 年再次遭受重大损失。T. Rowe Price Target 2025 Fund (TRRVX) 在 2020 年市场崩盘期间一度下跌超过 20%。5
一些投资者误以为目标日期基金的风险总是低于标准普尔 500 指数基金。这不一定是真的。这些基金有时会从大量投资新兴市场和小盘股等风险资产开始，以期提高长期回报。随着基金接近目标日期，基金经理会定期重新分配持股并降低风险。
对于一些距离退休只有五年时间的投资者来说，帽子损失似乎过大了。将部分资产转移到政府债券 ETF是降低整体风险（和预期回报）的简单方法。
指数与目标日期基金：哪个更好？
指数基金
- 通常更便宜
- 每个单一基金的多元化程度较低
- 不会随着时间的推移重新平衡资产配置
- 401(k) 计划中通常有更多选择
- 更多样化的产品（不同类型的资产或部门）
目标日期基金
- 往往更贵
- 每个单一基金的多元化程度更高
- 随着时间的推移重新平衡资产配置
- 401(k) 计划中通常有很多但没有那么多选择
- 产品种类较少（不同类型的资产或部门不多）
如何挑选指数基金？
每个指数基金都会附带大量关于指数证券持有量、每种证券的权重、管理费用、历史业绩和基金策略的信息。首先考虑您的投资策略。然后，使用经纪商的网站搜索和筛选符合您投资标准的指数选项。
我应该选择哪个目标日期基金？
目标日期基金通常是根据个人的退休日期或年龄设置的。如果您希望在资产分配方面遵循全行业的指导，请选择与您计划退休的年份相对应的目标日期基金。
我应该投资指数基金还是目标日期基金？
这两种基金都是不错的选择 – 不同之处在于您希望对投资进行多少控制。通过这两种选择，您已经牺牲了一些控制权，因为您对基础证券和权重没有发言权。
话虽如此，指数基金通常更适合希望更好地控制其投资组合的投资者。目标日期资金将自动重新平衡并更改您的资产配置。
目标日期基金的缺点是什么？
目标日期基金往往比传统的共同基金或 ETF 贵一些，主要是因为它们是基金中的基金，并且比被动指数基金更积极管理。但是，目标日期基金的费用一直呈下降趋势。另一个缺点是目标日期基金通常每 5 年提供一次（例如，2030 年、2035 年、2040 年等），这意味着如果您计划退休，比如 2042 年，您可能没有确切的最佳配置，尽管这种差异可能很小。另一个要注意的是，如果你使用目标日期基金，它应该几乎是你的全部配置，你不应该混合和匹配不同的目标日期基金。这些都违背了目标日期基金包容性的“一劳永逸”方法的目的。
总结
目标日期基金等主动管理型共同基金的名声不佳。在许多情况下，这是当之无愧的。然而，并非所有积极管理的基金都是糟糕的投资选择。例如，Vanguard 的惠灵顿基金将合理的费用与近一个世纪的强劲业绩相结合。6
无论您选择哪种投资方案，最好都考虑资产配置。如果您更愿意积极管理这种分配，指数基金可能是更好的选择。如果没有，请坐下来，让您的目标日期资金带您退休。
