在401(k)中 選擇指數基金和目標日期基金是一個常見的困境。做出這種選擇的主要因素是投資者對金融市場的了解程度以及他們想要花費多少時間。目標日期基金提供易於理解的選項，對大多數投資者來說效果相當好。有了目標日期基金，所有投資者都需要知道他們什麼時候想要退休。指數基金讓人們直接投資於不同的資產類別，這通常可以節省費用並讓他們更好地控制風險和回報。
指數基金反映股票或債券指數的表現，通常成本較低。美國股票和債券指數基金的費用比率通常在 0.1% 或以下，而國際資產的費用比率可能低於 0.2%。然而，投資者只能靠自己了。他們必須將這些資產組合在一起，以最大限度地降低給定預期回報水平的風險。這很好，只要您對現代投資組合理論(MPT) 感興趣。
目標日期基金可以使用管理基金和指數基金來創建職業經理人認為適合投資者的投資組合。隨著目標日期的臨近，管理人員減少了對國際股票等風險資產的配置，並增加了專用於債券等波動性較小的資產的資金部分。大多數最佳目標日期基金的費用率低於 1%，有些甚至低於 0.1%。通常，投資於指數基金的目標日期基金往往收費較低。
關鍵要點
- 指數基金提供更多選擇和更低的成本，而目標日期基金是一種簡單的退休投資方式，無需擔心資產配置。
- 指數基金包括被動管理的交易所交易基金 (ETF) 和追蹤特定指數的共同基金。
- 投資者可以自己組合指數基金，以獲得與目標日期基金相似的表現，並在此過程中降低費用。
- 隨著目標退休日期的臨近，目標日期基金得到積極管理和定期重組，以逐漸降低風險。
- 目標日期基金的風險可能比大多數人預期的要高，但隨著目標日期的臨近，它們的波動性通常會低於個股指數基金。
指數基金
指數基金深受個人投資者和金融專業人士的歡迎。它們包括為跟蹤特定指數（如標準普爾 500、羅素 2000或EAFE ）而創建的交易所交易基金(ETF) 和共同基金。指數基金提供廣泛的市場敞口，運營費用低。
指數基金涵蓋國內外的股票和債券投資風格。其他人可能會追蹤不知名的指數或奇異的資產類別，例如巴西小型股。然而，這些類型的指數基金很少出現在 401(k) 計劃中。
標準普爾 500 指數基金、國際股票指數基金和債券指數基金提供了足夠多的品種，可以作為傳統多元化投資組合的核心。那些尋找風險更高或不太常見的投資選擇的人可以選擇專註於小盤股、中盤股、新興市場股票或房地產投資信託(REIT) 的指數基金。
指數基金的上行空間
指數基金旨在幫助投資者實現輕微的投資組合多元化。如果投資者的整個投資組合都包含標準普爾 500 指數，他們仍然處於風險之中，但指數基金是投資者輕鬆獲得數十家公司的一種方式，而無需單獨投資每一種證券。
使用這種策略，指數基金投資者可能只需支付一筆投資組合管理費。或者，投資者將不得不單獨購買每種證券，從而產生數十筆交易費用。此外，投資者必須監控和重新平衡他們的投資組合，以反映相關市場的適當組成。
指數基金的不利因素
與任何其他投資一樣，指數基金也存在風險。任何影響基準的挫折都會在指數基金中看到。如果您正在尋找靈活性，那麼指數基金是找不到的，尤其是在對指數證券價格下跌做出反應時。您必須自己通過投資不同的指數基金 來改變資產配置。
雖然大多數指數基金價格不貴，但有些價格很高。例如，Rydex S&P 500 Fund (RYSOX) 的費用率為 1.65%。1此外，指數基金產品可能僅限於 401(k) 計劃。儘管廣闊的市場提供了數千種選擇，但貴公司的退休計劃可能會受到嚴重限制，選擇更少。
目標日期基金
如果貴公司提供目標日期基金，則值得考慮。您可以將所有 401(k) 賬戶投資於適當的目標日期基金，也可以投資於從計劃的全系列中選擇的投資。
它們被稱為目標日期基金的原因是資產在未來某個日期進行重組以滿足投資者的需求。共同基金公司經常以目標年份命名基金。這個想法是，投資者當年將需要這筆錢，通常用於退休目的。投資者不必選擇一系列投資，而是可以選擇一個目標日期基金來實現他們的退休目標。
目標日期資金在許多 401(k) 計劃中。但是，公司計劃通常只提供從單一提供商處獲得目標日期退休基金的機會。Fidelity、Vanguard 和 T. Rowe Price 是受歡迎的選擇。2 3 4三者均使用自有資金作為基礎投資。其他公司可能會提供不同的策略，例如交易所交易基金 (ETF)。
今天，目標日期基金僅作為共同基金提供。目前沒有上市的等效 ETF。指數產品有共同基金和 ETF 期權。
目標日期基金的上行空間
如果您對「一勞永逸」的投資風格感興趣，目標日期基金更適合您。當您適當退休時，該基金將自動重新平衡並降低風險。
目標日期基金還具有通常比廣泛指數基金更加多元化的優勢。目標日期基金由股權和固定收益投資組成；隨著投資者接近退休，該基金將出售股票併購買債券。與可能只投資於一種行業或一種證券的指數基金不同，目標日期基金通常分布在多種證券中。
目標日期基金的下行空間
對於希望更好地控制其投資組合的投資者而言，目標日期基金並不理想。如果您有特定的資產配置，目標日期基金將不適合您，因為資產配置會隨時間自動變化。
目標日期基金通常比指數基金更昂貴。目標日期基金更經常被管理，需要代表提供投資工具的經紀人採取更多行動。此外，目標日期基金可能會給人以安全的印象，但通常風險與指數基金一樣——如果不是更大的話。例如，在 2008 年發生類似事件後，目標日期基金在 2020 年再次遭受重大損失。T. Rowe Price Target 2025 Fund (TRRVX) 在 2020 年市場崩盤期間一度下跌超過 20%。5
一些投資者誤以為目標日期基金的風險總是低於標準普爾 500 指數基金。這不一定是真的。這些基金有時會從大量投資新興市場和小盤股等風險資產開始，以期提高長期回報。隨著基金接近目標日期，基金經理會定期重新分配持股並降低風險。
對於一些距離退休只有五年時間的投資者來說，帽子損失似乎過大了。將部分資產轉移到政府債券 ETF是降低整體風險（和預期回報）的簡單方法。
指數與目標日期基金：哪個更好？
指數基金
- 通常更便宜
- 每個單一基金的多元化程度較低
- 不會隨著時間的推移重新平衡資產配置
- 401(k) 計劃中通常有更多選擇
- 更多樣化的產品（不同類型的資產或部門）
目標日期基金
- 往往更貴
- 每個單一基金的多元化程度更高
- 隨著時間的推移重新平衡資產配置
- 401(k) 計劃中通常有很多但沒有那麼多選擇
- 產品種類較少（不同類型的資產或部門不多）
如何挑選指數基金？
每個指數基金都會附帶大量關於指數證券持有量、每種證券的權重、管理費用、歷史業績和基金策略的信息。首先考慮您的投資策略。然後，使用經紀商的網站搜索和篩選符合您投資標準的指數選項。
我應該選擇哪個目標日期基金？
目標日期基金通常是根據個人的退休日期或年齡設置的。如果您希望在資產分配方面遵循全行業的指導，請選擇與您計劃退休的年份相對應的目標日期基金。
我應該投資指數基金還是目標日期基金？
這兩種基金都是不錯的選擇 – 不同之處在於您希望對投資進行多少控制。通過這兩種選擇，您已經犧牲了一些控制權，因為您對基礎證券和權重沒有發言權。
話雖如此，指數基金通常更適合希望更好地控制其投資組合的投資者。目標日期資金將自動重新平衡並更改您的資產配置。
目標日期基金的缺點是什麼？
目標日期基金往往比傳統的共同基金或 ETF 貴一些，主要是因為它們是基金中的基金，並且比被動指數基金更積極管理。但是，目標日期基金的費用一直呈下降趨勢。另一個缺點是目標日期基金通常每 5 年提供一次（例如，2030 年、2035 年、2040 年等），這意味著如果您計劃退休，比如 2042 年，您可能沒有確切的最佳配置，儘管這種差異可能很小。另一個要注意的是，如果你使用目標日期基金，它應該幾乎是你的全部配置，你不應該混合和匹配不同的目標日期基金。這些都違背了目標日期基金包容性的「一勞永逸」方法的目的。
總結
目標日期基金等主動管理型共同基金的名聲不佳。在許多情況下，這是當之無愧的。然而，並非所有積極管理的基金都是糟糕的投資選擇。例如，Vanguard 的惠靈頓基金將合理的費用與近一個世紀的強勁業績相結合。6
無論您選擇哪種投資方案，最好都考慮資產配置。如果您更願意積極管理這種分配，指數基金可能是更好的選擇。如果沒有，請坐下來，讓您的目標日期資金帶您退休。
