在金融术语中，“非系统性”一词是指许多投资机会中不常见的品质。这与系统性风险不同，系统性风险是整个市场固有的危险。
非系统性风险 最常见的例子是个别公司特有的风险。示例可以包括管理风险、诉讼风险、地点风险和继任风险。
关键要点
- 非系统性风险是指不与更广泛的市场或行业共享的风险。
- 由于其管理、财务义务或位置，非系统性风险通常特定于单个公司。
- 与系统性风险不同，非系统性风险可以通过分散投资来降低。
- 非系统性风险可以通过将该风险的特定实例与更广泛的市场进行比较来识别。如果其他公司不存在相同的风险，则该风险可能是非系统性的。
了解非系统性风险
非系统性风险也称为特定风险，意思是单个公司或行业所特有的危险。然而，这些风险不会一次只出现一家公司。例如，一个糟糕的经理可能会对一家公司的股价构成特定风险。但是，如果某个行业的管理不善成为常态，那么该行业的许多公司的股票可能同时遭受与管理不善相关的风险。
出于这个原因，非系统性风险可能足够广泛，可以同时适用于许多不同的业务。重要的是，非系统性风险并不是每一种证券或至少绝大多数证券都固有的。此外，投资者应该能够通过战略性地瞄准其各自投资组合中 足够广泛的持股来分散非系统性风险。
识别非系统性风险的另一种方法是将风险的具体实例与整个市场或行业进行比较。如果几乎没有或根本没有相关性，则风险可能是非系统性的。
非系统性风险的假设例子
以下是公司可能面临的非系统性风险的一些示例。尽管其中一些风险可能相当普遍，但它们并没有均匀地分布在整个市场中。这就是区分特定风险和系统风险的原因。
创业风险
大多数非系统性风险与创业判断的错误有关。例如，一家科技公司可能会进行市场调查并预测消费者明年会想要更小的手机和数字手表。生产线被改变，资金投入到更小的设备上。
明年之后，该公司可能会发现消费者实际上更喜欢更大的手机和手表。上述科技公司的大部分现有库存要么未售出，要么出现重大亏损。这可能会损害个别公司的股价。
当然，这种风险在各种公司中总是可能存在的。使其不系统的是，只有少数公司倾向于同时犯同样的错误。整个科技行业可能最终表现非常好，而创业远见不佳的公司则受到影响。
政治和法律风险
想象一个行业，三个主要公司相互竞争：公司 A、B 和 C。每家公司都在开发一种新型风能。假设所有这些公司都有有效的商业企业家掌舵。
然而，州政府决定补贴 A 公司，或者它可能禁止 B 和 C 公司普遍使用的据称损害当地鸟类种群的做法。公司 A 的股票价值趋于上升，而其他两家公司的股票价值趋于下降。
这些特定的政治或法律风险都不是行业本身固有的。它们的负面影响仅在特定公司之间传播。如果投资者购买了所有三家公司的股票，他们可能能够通过 A 公司的收益分散 B 公司和 C 公司的损失。
然而，有一些政治和法律风险确实会以系统的方式影响整个行业。分散个别经理无法控制的风险并不总是可能的。
投资者可以通过多元化投资组合来减少非系统性风险的敞口。
非系统性风险的真实例子
特斯拉是一家电动汽车制造商，其市值现已超过 1 万亿美元，这是非系统性风险的一个有趣证明。与其他大公司一样，投资特斯拉也存在许多风险。
其中许多是系统性风险，这意味着它们在整个市场中普遍存在。例如，股市崩盘可能会损害特斯拉的股东以及许多其他公司。硅芯片或锂的短缺可能会影响包括特斯拉在内的整个科技行业。
其他风险是非系统性的，这意味着它们对特斯拉的影响大于竞争制造商。特斯拉的业务集中在几家大型制造工厂，这些工厂受益于当地政府的优惠补贴。如果这些城市改变他们的政策，他们可能会在不影响竞争对手的情况下损害特斯拉的利润。1
另一个潜在的风险可能是特斯拉的首席执行官埃隆马斯克，他以古怪和不可预测的天才而闻名。这种声誉有时是一种资产，但它也引起了负面关注——比如在 2018 年，马斯克错误地暗示了将公司私有化的计划。2由于马斯克的行为比其他汽车制造商更可能伤害特斯拉，这是非系统性风险的一个例子。
什么是非系统性风险的最佳例子？
非系统风险的一个简单例子是诉讼风险，即公司可能面临法律诉讼的危险。一些公司比其他公司面临更大的诉讼风险。例如，一家产品更有可能存在缺陷的公司将面临比同行业其他公司更多的集体诉讼。
系统性风险和非系统性风险有什么区别？
系统性风险贯穿整个市场，而非系统性风险往往特定于单个公司或行业。价格冲击、自然灾害或衰退是系统性风险的例子，因为它们影响所有市场参与者。与管理不善、监管变化或诉讼相关的风险如果对一家公司的影响大于对其他公司的影响，则可以被认为是非系统性的。
什么是标准非系统风险溢价？
由于投资于具有高非系统性风险的公司没有优势，因此非系统性风险不计入公司风险溢价的计算中。然而，这种风险可以通过多样化来降低。3
非系统性风险有哪些类型？
非系统性风险有五种类型：业务风险、财务风险、操作风险、战略风险和法律或监管风险。
