利率决定了溢价借款人向贷方支付多少资金。较高的利率鼓励更多的借贷和较低的利率鼓励减少借贷。中央银行利用货币政策工具通过增加或消除金融系统的流动性来影响利率和经济增长。
利率的影响
利率通过增加或消除金融体系的流动性从而影响经济，从而鼓励或抑制经济增长。通常情况下，央行会降低利率以鼓励更多的借贷来推动经济增长，并在他们认为经济面临经济过热的风险时提高利率以阻止更多的借贷。
这些动态可能对国家股市和国际投资者产生重大影响。例如，较低的利率通常与股票市场的增长相关。一方面，低利率鼓励上市公司借更多资金再投资增长。另一方面，低利率可以鼓励投资者自己借更多的利润购买股票。
当然，这些动态并不是绝对的。日本经济经历了所谓的“ 失去的十年 ”，尽管利率非常低，因为尽管利率很低，公司仍然不愿意借钱。这些公司已经在承受高额债务负担，他们不愿意承担更多债务以“摆脱困境”。
量化宽松政策和其他非常规货币政策的出现使得利率操纵作为货币政策工具的效率已经接近零。虽然一些国家追求负利率，但这些政策并没有像2008年金融危机以来部署的其他货币政策选择那样有效。
另一方面，利率上升的威胁已经显示出显着推动市场的潜力。在美联储宣布减少资产购买并最终开始提高利率的计划后，2013年所谓的Taper Tantrum促使美国国债收益率大幅上升。监管机构试图通过对其计划保持透明来避免这些问题。
降低利率风险
国际投资者可以利用许多不同的工具来降低利率风险，从远期合约到债券投资组合转移，以利用这些趋势。虽然其中一些流程最适合机构投资者，但个人投资者可以选择多种方式来帮助减轻同样的风险。
防止利率上升的最受欢迎策略包括：
- 购买利率期货 – 老练的投资者可以购买政府债券或利率期货的期货合约。这些交易使他们能够锁定一定的利率并对冲他们的投资组合。
- 卖出长期债券 – 许多个人投资者通过出售债券来对冲利率上升，债券往往会随着收益率的上涨而下跌，特别是在期限较长且票面利率较低的债券中。
- 购买浮动利率债券或高收益债券 – 许多个人投资者还通过将债券投资组合从长期债券（如高收益债券或浮动利率债券）转变为对冲来提高利率。
这些策略的反向也可用于防止利率下降环境。例如，出售利率期货，购买长期债券以及出售浮动利率或高收益债券可以降低风险。投资者也可以选择简单地转向股票，如果经济状况仍然良好，那么在降低利率时往往会做得很好。
最后，有一些流行的替代方法来降低利率风险，尽管它们不如上述三种策略直接。随着利率上升，贵金属的价值往往会上涨，这意味着投资者可以购买它们作为对冲更高利率的对冲。
在利率上升期间，股票也往往表现优异，这意味着将投资组合的权重从债券转为股票可能是有意义的。特别是，当利率上升时，成长股往往做得最好，而股息股则变得不那么有吸引力了。当利率在下降时，情况正好相反。
